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| 基金全稱 | 興銀先鋒成長混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 興銀先鋒成長混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 008037（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2019年10月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年11月18日 / 7.605億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.23億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.2209億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 興銀基金管理 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 孔曉語 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過研究挖掘具有長期成長潛力的行業(yè)和上市公司,分享其在中國經(jīng)濟(jì)增長的大背景下的可持續(xù)性增長,力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行并上市的股票)、債券(包括國債、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券))、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和技術(shù)創(chuàng)新帶來的成長型行業(yè)和公司的投資機(jī)會。根據(jù)各類證券的風(fēng)險收益特征的相對變化,適度的調(diào)整確定基金資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例,動態(tài)優(yōu)化投資組合。 2、股票投資策略 本基金股票投資以綜合定性分析與定量評估的結(jié)果為基礎(chǔ),從基本面分析入手。根據(jù)個股的估值水平優(yōu)選個股,重點(diǎn)關(guān)注在中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展過程中,由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和技術(shù)創(chuàng)新帶來的成長型行業(yè)和公司的投資機(jī)會。根據(jù)股票的預(yù)期收益與風(fēng)險水平對組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理風(fēng)險水平下追求基金收益最大化。同時監(jiān)控組合中股票的估值水平,在市場價格明顯高于其內(nèi)在合理價值時適時賣出股票。本基金采用“自上而下”的行業(yè)配置策略及“自下而上”的個股精選策略,基于公司內(nèi)部研究團(tuán)隊對于行業(yè)及個股的深入研究和細(xì)致的實(shí)地調(diào)研,分別采用定量及定性的分析,精選出質(zhì)地優(yōu)良、具有較高成長潛力的公司,構(gòu)建內(nèi)部研究組合。 2.1、自上而下行業(yè)配置策略 (1)定量分析 本基金通過各行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率和凈利潤增長率指標(biāo)比較來評估行業(yè)成長性,通過分析研究各行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的資產(chǎn)收益率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)品或服務(wù)價格等變量的時間序列來評估行業(yè)成長性。 (2)定性分析 在定量分析的基礎(chǔ)上,本基金還將運(yùn)用定性分析方法,分析各行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策,以進(jìn)一步考察和評估行業(yè)成長性。 產(chǎn)業(yè)環(huán)境的分析主要包括三個方面:一是產(chǎn)業(yè)中競爭的性質(zhì)和該產(chǎn)業(yè)中所具有的潛在利潤;二是該產(chǎn)業(yè)內(nèi)部企業(yè)之間在經(jīng)營上的差異以及這些差異與它們的戰(zhàn)略地位的關(guān)系;三是對需求狀況、產(chǎn)業(yè)集中度和產(chǎn)業(yè)制度結(jié)構(gòu)等要素進(jìn)行分析。通過對產(chǎn)業(yè)環(huán)境的分析,評估各行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的成長空間。 本基金通過以下兩方面分析國家產(chǎn)業(yè)政策安排及其有效性對行業(yè)成長的重要影響:第一,產(chǎn)業(yè)政策安排能否引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向;第二,產(chǎn)業(yè)政策安排能否推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。 2.2、自下而上個股精選策略 (1)定量分析 由于上市公司收入增長和盈利增長狀況是其成長能力的體現(xiàn),而代表上市公司成長性的財務(wù)指標(biāo)主要有主營業(yè)務(wù)收入增長率和凈利潤增長率,因此,本基金選擇預(yù)期未來兩年主營業(yè)務(wù)收入增長率和凈利潤增長率高、價值低估、現(xiàn)金流量狀況好、盈利能力和償債能力強(qiáng)的上市公司。 (2)定性分析 在定量分析的基礎(chǔ)上,本基金采用定性分析方法,通過對決定主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤增長的驅(qū)動因素分析,從多角度研判上市公司成長的質(zhì)量和持續(xù)性。對上市公司技術(shù)創(chuàng)新能力、商業(yè)模式、業(yè)務(wù)前景、資源儲備、市場競爭力、投資回報率、風(fēng)險抵御能力等指標(biāo)進(jìn)行剖析,并通過實(shí)地調(diào)研上市公司,深入了解其管理團(tuán)隊能力、公司法人治理情況、經(jīng)營狀況、重大投資項目情況以及財務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性等。 3、債券投資策略 對于債券資產(chǎn)的選擇,本基金將以價值分析為主線,在綜合研究的基礎(chǔ)上實(shí)施積極主動的組合管理,并主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進(jìn)行投資管理。 在類屬配置層次,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)、市場利率、債券供求等因素的綜合分析,根據(jù)交易所市場與銀行間市場類屬資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征,定期對投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。 在券種選擇上,本基金以中長期利率趨勢分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風(fēng)險等因素,重點(diǎn)選擇那些流動性較好、風(fēng)險水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對較高的債券品種。具體策略有: (1)利率預(yù)期策略:本基金首先根據(jù)對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)測,分析市場投資環(huán)境的變化趨勢,重點(diǎn)關(guān)注利率趨勢變化。通過全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素,對利率走勢形成合理預(yù)期。 (2)估值策略:建立不同品種的收益率曲線預(yù)測模型,并利用這些模型進(jìn)行估值,確定價格中樞的變動趨勢。根據(jù)收益率、流動性、風(fēng)險匹配原則以及債券的估值原則構(gòu)建投資組合,合理選擇不同市場中有投資價值的券種。 (3)久期管理:本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關(guān)系,根據(jù)未來利率變化預(yù)期,以久期和收益率變化評估為核心,通過久期管理,合理配置投資品種。 (4)流動性管理:本基金通過緊密關(guān)注申購/贖回現(xiàn)金流情況、季節(jié)性資金流動、日歷效應(yīng)等,建立組合流動性預(yù)警指標(biāo),實(shí)現(xiàn)對基金資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)化管理,以確?；鹳Y產(chǎn)的整體變現(xiàn)能力。 4、股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的,在風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特性。套期保值將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金在進(jìn)行股指期貨投資時,將通過對證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,并結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 產(chǎn)品投資關(guān)鍵在于對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析,本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對個券進(jìn)行風(fēng)險分析和價值評估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。 6、權(quán)證投資策略 本基金將在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,進(jìn)行權(quán)證的投資。 (1)綜合分析權(quán)證的包括執(zhí)行價格、標(biāo)的股票波動率、剩余期限等因素在內(nèi)的定價因素,根據(jù)BS模型和溢價率對權(quán)證的合理價值做出判斷,對價值被低估的權(quán)證進(jìn)行投資; (2)基于對權(quán)證標(biāo)的股票未來走勢的預(yù)期,充分利用權(quán)證的桿桿比率高的特點(diǎn),對權(quán)證進(jìn)行單邊投資; (3)基于權(quán)證價值對標(biāo)的價格、波動率的敏感性以及價格未來走勢等因素的判斷,將權(quán)證、標(biāo)的股票等金融工具合理配置進(jìn)行結(jié)構(gòu)性組合投資,或利用權(quán)證進(jìn)行風(fēng)險對沖。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn)。若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式為現(xiàn)金分紅與紅利再投資;基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益,按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額;基金份額持有人事先未做出選擇的,基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金; 3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額的基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、A類基金份額和C類基金份額之間由于收取費(fèi)用的不同,將導(dǎo)致在可供分配利潤上有所不同;本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整,并及時公告。法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型證券投資基金,屬于較高預(yù)期風(fēng)險、較高預(yù)期收益的證券投資基金,通常預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益水平高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。