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| 基金全稱 | 富安達(dá)策略精選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 富安達(dá)策略精選混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 710002（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2012年03月19日 | 成立日期/規(guī)模 | 2012年04月25日 / 5.834億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.38億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.1958億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 富安達(dá)基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 欒慶帥 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.04元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×55%+上證國債指數(shù)收益率× 45% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金緊跟中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢,在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過投資具有持續(xù)增長潛力且具有合理估值的上市公司,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
本基金秉承“理性分析價(jià)值,深度挖掘成長”的投資理念,致力于精選價(jià)值與成長兼?zhèn)涞纳鲜泄?通過積極主動(dòng)的投資管理,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
本基金投資對象是具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券、銀行存款、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金采用自上而下的富安達(dá)多維經(jīng)濟(jì)模型,通過對全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況及經(jīng)濟(jì)政策、物價(jià)水平變動(dòng)趨勢、資金供求關(guān)系和市場估值的分析,結(jié)合FED模型,對未來一定時(shí)期各大類資產(chǎn)的收益風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢作出預(yù)測,并據(jù)此適時(shí)動(dòng)態(tài)的調(diào)整本基金在股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例。 FED模型是指股票指數(shù)在公正的估值狀況下,股票盈利率(即股票市盈率的倒數(shù))應(yīng)該等于長期(10年期,國內(nèi)由于10年期債券的歷史較短,本基金采用7年期債券替代)的債券利率。也就是使用了無風(fēng)險(xiǎn)利率去衡量比較和決定另一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(如股票)的估值水平。當(dāng)債券和股票被看做是相互競爭的大類資產(chǎn)配置時(shí),他們的收益率理論上應(yīng)該是1:1的比率,其中一方的收益率增長或下降的時(shí)候,這個(gè)簡單的平衡狀態(tài)理論上仍舊存在,并將實(shí)現(xiàn)偏離后的回歸均衡。 1)、經(jīng)濟(jì)層面分析 經(jīng)濟(jì)層面分析包括宏觀層面、國際市場等相關(guān)因素。 宏觀層面相關(guān)因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)變量、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等。其中,宏觀經(jīng)濟(jì)變量包括GDP增長率、CPI和PPI走勢、固定資產(chǎn)投資增長率、信貸投放規(guī)模、進(jìn)出口增速、貨幣供應(yīng)量M1增速、M2增速等因素,宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括利率政策、財(cái)政政策、匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策等因素。 國際市場相關(guān)因素包括全球宏觀經(jīng)濟(jì)、國際金融市場等。全球宏觀經(jīng)濟(jì)和國際金融市場覆蓋美國、歐盟、日本等主要資本市場的經(jīng)濟(jì)變量和經(jīng)濟(jì)政策、石油等主要能源以及大宗商品的價(jià)格變動(dòng)以及全球資金流動(dòng)趨勢等因素。 2)、市場層面分析 市場層面相關(guān)因素包括市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平、上市公司盈利預(yù)期和市場趨勢等。其中,風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平分析覆蓋與國內(nèi)證券市場歷史水平的縱向比較以及和同期國外市場的橫向比較等因素,上市公司盈利預(yù)期覆蓋對上市公司總體業(yè)績預(yù)期的調(diào)整方向和調(diào)整幅度等因素;市場信心覆蓋股票市場新開戶數(shù)的變動(dòng)情況、市場成交量、換手率、市場氣氛、技術(shù)走勢、基金持倉量等指標(biāo)的變化等因素。 3)、定性及定量分析 本基金基于依據(jù)富安達(dá)多維經(jīng)濟(jì)模型,對相關(guān)因素進(jìn)行定性評估和定量分析。 定性分析時(shí),本基金將上述各因素定性為下述五種情景中的一種,分別是負(fù)面、偏負(fù)、中性、偏正和正面,再對各因素進(jìn)行定量評估,上述五種情景的量化得分依次為-2、-1、0、1、2。 4)、資產(chǎn)配置比例 在確定證券市場整體環(huán)境基礎(chǔ)上,本基金根據(jù)大類資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn),將每類資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)與目前市場情況進(jìn)行對比。根據(jù)對比結(jié)果,得到股票、債券、現(xiàn)金三大類資產(chǎn)的配置比例或調(diào)整此前資產(chǎn)配置比例。并隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對變化,適時(shí)動(dòng)態(tài)地調(diào)整股票、債券和貨幣市場工具的投資比例,以規(guī)避或控制市場風(fēng)險(xiǎn),提高基金收益率水平。 2、股票投資策略 本基金主要采用自下而上的個(gè)股精選策略,通過GARP策略精選具有成長潛力和合理估值的上市公司,在此基礎(chǔ)上結(jié)合研究團(tuán)隊(duì)的定性分析及實(shí)地調(diào)研,動(dòng)態(tài)調(diào)整本基金的投資組合。 1)、定量分析 GARP策略(Growth at a Reasonable Price:合理價(jià)格成長策略)的核心思想是以相對較低的價(jià)格買入成長性較高的公司股票。GARP策略是成長策略與價(jià)值策略的有機(jī)結(jié)合,不將投資標(biāo)的劃分為成長型股票和價(jià)值型股票,強(qiáng)調(diào)成長性與合理估值的動(dòng)態(tài)平衡,在追求成長性的同時(shí)避免投資標(biāo)的估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。 本基金通過初選股票池、優(yōu)選股票池、核心股票池構(gòu)建三個(gè)步驟完成個(gè)股的定量篩選。 (1)初選股票池 本基金在公司股票池的基礎(chǔ)上剔除最近一年內(nèi)存在重大管理及經(jīng)營問題的上市公司。在此基礎(chǔ)上,進(jìn)行流動(dòng)性篩選,按流通市值從大到小排序,剔除排名后5%的上市公司,構(gòu)成本基金初選股票池。 (2)優(yōu)選股票池 在初選股票池的基礎(chǔ)上,通過成長矩陣和價(jià)值矩陣篩選具有持續(xù)成長潛力,且相對低估的上市公司。 ①成長矩陣 本基金通過成長矩陣篩選具有持續(xù)的業(yè)績增長歷史,且預(yù)期保持持續(xù)成長的上市公司。成長矩陣共包括6個(gè)成長指標(biāo):預(yù)期凈利潤增長率、預(yù)期凈資產(chǎn)收益率、預(yù)期EPS增長率、歷史凈利潤增長率、歷史凈資產(chǎn)收益率、歷史主營業(yè)務(wù)收入增長率。成長矩陣指標(biāo)按等權(quán)重處理,將各項(xiàng)指標(biāo)分別乘以權(quán)重并相加匯總,計(jì)算成長矩陣綜合得分。將計(jì)算出的成長矩陣綜合得分按從大到小的順序進(jìn)行排列,選擇前80%的股票作為優(yōu)選股票池成長類備選池。 ②價(jià)值矩陣本基金通過價(jià)值矩陣篩選具有估值優(yōu)勢的上市公司。價(jià)值矩陣共包括5個(gè)指標(biāo):預(yù)測PEG,預(yù)測PE,歷史PB,歷史PS,歷史EV/EBITDA。價(jià)值矩陣指標(biāo)同樣按等權(quán)重處理,將各項(xiàng)指標(biāo)分別乘以權(quán)重并相加匯總,計(jì)算價(jià)值矩陣綜合得分。將計(jì)算出的價(jià)值矩陣綜合得分按從小到大的順序進(jìn)行排列,選擇前80%的股票進(jìn)入優(yōu)選股票池價(jià)值類備選池。 ③構(gòu)建優(yōu)選股票池選取同時(shí)在成長類備選池和價(jià)值類備選池中的股票形成優(yōu)選股票池。 (3)核心股票池 為了克服純量化策略的缺點(diǎn),投研團(tuán)隊(duì)將對公司股票池(以優(yōu)選股票池為重點(diǎn))展開基本面分析和實(shí)地調(diào)研,通過對上市公司治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)發(fā)展環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策等方面的評估和分析來確定核心股票池。核心股票池中要保證80%來自于優(yōu)選股票池。 對于公司基本面明顯好轉(zhuǎn),但財(cái)務(wù)指標(biāo)尚未反映出公司基本面改觀,或由于某些因素導(dǎo)致基本面出現(xiàn)重大好轉(zhuǎn),未來業(yè)績具有爆發(fā)性增長的公司,經(jīng)過內(nèi)部評估后可直接進(jìn)入核心股票池,但此類股票配置總體不得超過10%。 2)、股票投資組合 基金經(jīng)理根據(jù)本基金的投資決策流程,權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)收益特征后,構(gòu)建股票投資組合,并根據(jù)市場及公司情況變動(dòng),定期動(dòng)態(tài)調(diào)整。 對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 3、債券投資策略 本基金在充分分析債券市場宏觀情況及利率政策的基礎(chǔ)上,采取自上而下的策略構(gòu)造組合。 1)、以久期策略為債券投資組合的核心策略,通過對宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)因素的分析分析預(yù)測市場利率水平的趨勢變化,據(jù)此確定債券組合的整體久期; 2)、結(jié)合收益率曲線的預(yù)測,采取期限結(jié)構(gòu)配置策略,包括采用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,確定長、中、短期債券投資比例; 3)、充分利用現(xiàn)有行業(yè)與公司研究力量,根據(jù)發(fā)債主體的經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流等情況對其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估,以此作為品種選擇的基本依據(jù)。 4、權(quán)證投資策略 本基金通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,主要投資策略為價(jià)差策略,在充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征的條件下,決策買入、持有及賣出權(quán)證。
(1)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為4次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的30%。基金收益分配比例應(yīng)當(dāng)以期末可供分配利潤為基準(zhǔn)計(jì)算。期末可供分配利潤指期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù)。若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; (2)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)每一基金份額享有同等分配權(quán); (5)基金當(dāng)期收益先彌補(bǔ)上期虧損后,方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配; (6)分紅權(quán)益登記日申請申購的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; (7)基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日的時(shí)間不得超過15 個(gè)工作日; (8)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金屬于混合型證券投資基金,屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益產(chǎn)品。一般情況,其風(fēng)險(xiǎn)和收益高于債券型基金和貨幣市場基金。