富國(guó)基金：審慎參與公募REITs上市后交易

　　5月31日，首批9只公募REITs正式面向公眾投資者發(fā)售，公募REITs在發(fā)行時(shí)得到了機(jī)構(gòu)和公眾投資者的認(rèn)可，當(dāng)前首批公募REITs在交易所正式上市，其二級(jí)市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)也值得關(guān)注。

　　富國(guó)基金表示，公募REITs的投資標(biāo)的與投資者所熟知的股票、債券不同，其投資方向主要聚焦產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費(fèi)公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流、市政設(shè)施、污染治理等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。雖然這些分紅穩(wěn)定、杠桿較低、長(zhǎng)期回報(bào)穩(wěn)健的行業(yè)能夠?yàn)楫a(chǎn)品長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)作提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，但作為一種創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，未來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施投資的前景仍沒有歷史驗(yàn)證，其所蘊(yùn)含的未知風(fēng)險(xiǎn)仍有待觀察。

　　具體來(lái)看：第一，公募REITs的信息披露建設(shè)是重中之重，但仍處于探索階段，可能使得二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)能力減弱，風(fēng)險(xiǎn)累積。公募REITs在交易所上市交易后，可能由于凈值長(zhǎng)期未披露，而在短期內(nèi)失去了交易定價(jià)的錨，造成交易價(jià)格波動(dòng)加大，因此投資者在參與二級(jí)市場(chǎng)交易時(shí)要慎重。

　　第二，公募REITs作為封閉期較長(zhǎng)的公募基金類型之一，同樣存在著不保證收益，封閉期過(guò)長(zhǎng)、上市折價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。由于其較長(zhǎng)的封閉期，可能存在上市折價(jià)的問(wèn)題，且公募REITs二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性可能不高，也可能發(fā)生一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者在參與公募REITs二級(jí)市場(chǎng)交易時(shí)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

　　第三，發(fā)行時(shí)的熱捧不代表交易時(shí)的上漲。公募REITs在發(fā)行時(shí)得到了資金的青睞，但不能代表上市交易后依然會(huì)得到資金的認(rèn)可。公募REITs上市，也不同于新股發(fā)行上市，不能以打新股的態(tài)度看待公募REITs上市，對(duì)于公募REITs二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格要理性看待。

　　值得注意的是，機(jī)構(gòu)投資者更多將公募REITs當(dāng)做配置品種而非交易品種，可能不會(huì)對(duì)公募REITs有較高的交易熱情，而如果機(jī)構(gòu)投資者參與少，公眾投資者參與多，那么公募REITs的波動(dòng)可能進(jìn)一步加大，投資者更要審慎參與公募REITs的二級(jí)市場(chǎng)交易。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：富國(guó)基金：審慎參與公募REITs上市后交易)

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