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下調(diào)費(fèi)率 這些債基拼了!管理費(fèi)最狠打4折 發(fā)生了什么?
盡管近期經(jīng)歷一波快速上漲,債市短期仍趨震蕩。為促進(jìn)銷售和讓業(yè)績(jī)更好看,部分債基選擇主動(dòng)下調(diào)費(fèi)率。其中管理費(fèi)最多打近4折,托管費(fèi)紛紛打5折,而C類基金份額銷售服務(wù)費(fèi)讓利力度也不小。
業(yè)內(nèi)人士分析指出,債券基金下調(diào)管理費(fèi)主要出于主動(dòng)讓利投資者及被動(dòng)應(yīng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者要求兩方面考量。今年以來債市缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì),基金產(chǎn)品的賺錢效應(yīng)也受到一定影響。加之如今公募基金日趨機(jī)構(gòu)化的格局,為提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,基金公司的費(fèi)率優(yōu)惠戰(zhàn)呈現(xiàn)愈演愈烈態(tài)勢(shì)。
債券型基金批量下調(diào)費(fèi)率
8月18日,金元順安基金發(fā)布公告稱,即日起將下調(diào)旗下金元順安桉盛債券的管理費(fèi)率。具體而言,基金管理費(fèi)年費(fèi)率由0.6%調(diào)低至0.5%。據(jù)了解,該基金是一只二級(jí)債基,截至二季度末規(guī)模不足4000萬元。無獨(dú)有偶,中信保誠(chéng)基金同日公告宣布,8月18日起,降低中信保誠(chéng)穩(wěn)鴻債券的托管費(fèi)率,由0.1%/年下調(diào)至0.05%/年,相當(dāng)于打五折。
而在8月17日,博時(shí)基金公告宣布將旗下博時(shí)信用優(yōu)選債券的管理費(fèi)率由0.40%調(diào)整為0.30%,同時(shí)C類基金份額銷售服務(wù)費(fèi)由0.45%調(diào)整為0.20%,新的費(fèi)率計(jì)提方法自8月18日起開始實(shí)施。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),按照新費(fèi)率實(shí)施起始日統(tǒng)計(jì),截至8月18日,最近一個(gè)月多達(dá)11只債基(各份額合并計(jì)算)下調(diào)費(fèi)率,涉及費(fèi)率類別包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等。
管理費(fèi)方面,長(zhǎng)信富瑞兩年定開債調(diào)整力度最大,由按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.35%計(jì)提降低至0.15%,較之前打了近4折。而且目前大部分債券型基金的管理費(fèi)在0.2%-0.4%之間,長(zhǎng)信富瑞兩年定開的調(diào)整力度可見一斑。
托管費(fèi)方面,很多債基的托管費(fèi)僅為此前的五折。除中信保誠(chéng)穩(wěn)鴻債券外,匯豐晉信平穩(wěn)增利中短債、富國(guó)綠色純債將托管費(fèi)率由0.2%調(diào)低至0.1%;華泰柏瑞鴻利中短債和長(zhǎng)信富瑞兩年定開則調(diào)低至0.05%。而據(jù)統(tǒng)計(jì),占比過半的債券基金目前的托管費(fèi)率在0.1%-0.15%之間。除個(gè)別基金托管費(fèi)率低至0.03%外,0.05%是目前的最低水平,也可視為“讓利天花板”。
針對(duì)銷售服務(wù)費(fèi),多只債券基金C類份額也進(jìn)行了降低調(diào)整。選擇將C類份額產(chǎn)品銷售服務(wù)費(fèi)下調(diào)至0.2%的基金公司居多,而0.2%處于目前C類基金銷售服務(wù)費(fèi)的偏中低水平。統(tǒng)計(jì)顯示,0.25%-0.45%是目前基金公司較為普遍實(shí)施的銷售服務(wù)費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn),而其中一半債券基金的費(fèi)率在0.4%-0.5%之間。
雙重因素考量
紛紛下調(diào)費(fèi)率讓利,基金公司此舉緣何?有業(yè)內(nèi)人士指出,債券基金密集降費(fèi)率背后或與基金公司主動(dòng)讓利投資者及被動(dòng)應(yīng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者要求兩重考量有關(guān)。
華南一位公募固收部人士介紹,基金降低費(fèi)率情況分為兩種,一是新發(fā)基金的費(fèi)率、費(fèi)率較此前產(chǎn)品有所下滑,部分老產(chǎn)品主動(dòng)選擇降低管理費(fèi)順應(yīng)市場(chǎng)新情況。二是為吸引機(jī)構(gòu)客戶,部分基金公司采取降低費(fèi)率的方式以迎合讓利于機(jī)構(gòu)投資者的要求。
“目前新發(fā)的純債基金管理費(fèi)可壓降到0.2%,托管費(fèi)壓降到0.05%,如果是債券指數(shù)基金,相關(guān)管理費(fèi)最低可達(dá)到0.15%。這也是目前基金公司在扣除各項(xiàng)管理成本后的價(jià)格底線,新發(fā)債券基金基本已經(jīng)按照這一費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行?!?上述固收部人士表示。
從近期新發(fā)的債券基金管理費(fèi)及托管費(fèi)上看,各項(xiàng)費(fèi)率確呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,截至8月18日,近一個(gè)月以來成立的包括中郵中債1-5年政策性金融債、東方中債1-5年政策性金融債在內(nèi)5只債券指數(shù)基金托管費(fèi)均為0.05%,管理費(fèi)均低至0.15%;同期成立的4只短期純債基金,管理費(fèi)率均為0.2%,托管費(fèi)也是清一色0.05%;多數(shù)中長(zhǎng)期純債基金管理費(fèi)率為0.3%,托管費(fèi)為0.1%,僅華鑫證券樂享周周購(gòu)三個(gè)月滾動(dòng)一只中長(zhǎng)期純債基金管理費(fèi)達(dá)到0.5%。值得注意的是,攤余成本法債基的管理費(fèi)和托管費(fèi)分別低至0.15%、0.05%。
在這樣的情況下,老的債券基金也會(huì)在權(quán)衡規(guī)模、業(yè)績(jī)、利潤(rùn)等多方面因素后決定是否降費(fèi),然后推進(jìn)相關(guān)程序。不難發(fā)現(xiàn),部分費(fèi)率“打折”力度較大的債券基金規(guī)模都比較小。
“另一方面,機(jī)構(gòu)投資者是債券基金最大的資金來源,特別是機(jī)構(gòu)在定制委外基金時(shí),對(duì)其管理費(fèi)的議價(jià)能力也更為突出。”上述人士透露,債券基金密集下調(diào)各項(xiàng)費(fèi)率或是出自委外機(jī)構(gòu)客戶的要求。
一位大型公募市場(chǎng)部人士也提到,管理費(fèi)的高低會(huì)直接影響機(jī)構(gòu)或渠道定制的產(chǎn)品的收益,所以機(jī)構(gòu)投資者會(huì)希望通過降低費(fèi)率來縮減成本,基金公司有時(shí)會(huì)應(yīng)其需求進(jìn)行讓利。“對(duì)于普通投資者而言,由于投入的資金量不如機(jī)構(gòu)投資者量大,所以對(duì)管理費(fèi)率等該類因素并不太敏感?!彼f道。
他進(jìn)一步表示,近一個(gè)月以來股市震蕩加劇,投資者對(duì)穩(wěn)健類產(chǎn)品的配置需求升溫。然而短期步入震蕩的概率較高,后續(xù)長(zhǎng)端利率還有下行空間?;鸸敬藭r(shí)降低旗下債券基金費(fèi)率可以讓基金更好賣,業(yè)績(jī)更好看,客戶到手收益更高。
債基費(fèi)率價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈
受制于債市環(huán)境和債基收益缺乏吸引力等因素,債券型基金發(fā)行放緩。機(jī)構(gòu)資金是各家基金公司的“救命稻草”,而如今的價(jià)格戰(zhàn)也是基金公司搶奪機(jī)構(gòu)資金的方式之一。
數(shù)據(jù)顯示,截至8月初,今年以來新成立的164只債基總發(fā)行規(guī)模接近3500億元,同比銳減44%,新發(fā)債基的市場(chǎng)占比也降至18%,創(chuàng)自2015年大牛市以來的新低。
華南某大型基金公司市場(chǎng)部人士也表示,今年以來債券型基金發(fā)行幾乎降至冰點(diǎn)?!皺?quán)益基金大發(fā)展及賺錢效應(yīng)突出的背景下,債券基金發(fā)展明顯放緩。疊加行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重,而且市場(chǎng)環(huán)境也一般等因素,沒有哪一家基金公司在對(duì)接機(jī)構(gòu)資金方面有‘必勝’的把握,因此一旦機(jī)構(gòu)資金流露出贖回的意向,基金公司就會(huì)選擇以‘降價(jià)’的方式留住資金?!?/p>
“由于債券基金的收益率本來就不高,基金公司以一只2億元到點(diǎn)成立的‘定制’基金為例,如果管理費(fèi)從0.4%下降至0.2%,那么對(duì)資金方而言就可以‘節(jié)省’約40萬元?!痹谌缃竦氖袌?chǎng)環(huán)境中這部分收益不可忽視。 上述市場(chǎng)部人士舉例道。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,就目前大部分基金公司都調(diào)低管理費(fèi)率、托管費(fèi)率的現(xiàn)象來看,伴隨著投資者機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)以及公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,未來通過降低相關(guān)費(fèi)率吸引投資者、搶占市場(chǎng)會(huì)成為一種趨勢(shì)。
(文章來源:中國(guó)基金報(bào))
(原標(biāo)題:下調(diào)費(fèi)率,這些債基拼了!管理費(fèi)最狠打4折,發(fā)生了什么?)
(責(zé)任編輯:DF557)
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