招商基金cos礦工直播出圈20萬人圍觀 帶路“挖煤”大師兄積極唱多無懼分歧

　　10月12日，招商基金煤炭專場的基金直播火出了圈。

　　這場主題為《大師兄帶你去“挖煤”》的直播，在支付寶平臺(tái)引來了20多萬的圍觀。原因是直播的三位主講人：招商中證煤炭等權(quán)指數(shù)基金經(jīng)理侯昊、信達(dá)證券煤炭行業(yè)首席左前明、直播主持招小星在直播中裝扮成礦工的樣子，讓一些二級投研人士感慨：其他行業(yè)的路演該怎么辦，看環(huán)保的難道得拎個(gè)垃圾袋？

　　盡管在直播中，侯昊多次強(qiáng)調(diào)，這不是“cos”(cos:動(dòng)漫圈中指代扮演)，是因?yàn)槊魈煺娴囊碌V，要帶大家了解煤炭企業(yè)的實(shí)地情況，但觀眾們還是有被三個(gè)人的cos秀到。

　　整場直播的主基調(diào)，是看好煤炭行業(yè)。對于相關(guān)行業(yè)的唱多，則以信達(dá)證券左前明的發(fā)言為主。

　　左前明唱多的核心邏輯是相關(guān)煤炭企業(yè)是業(yè)績驅(qū)動(dòng)、估值還很便宜。盡管在直播中沒有詳細(xì)薦股，但從左前明近期的研報(bào)中，可以看出來，左前明近期主推3條投資主線：第一，是低估值、高股息的動(dòng)力煤龍頭兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、中國神華；第二，是兼具資源稀缺性和顯著成長性的平煤股份、盤江股份；第三，是國有煤炭集團(tuán)提高資產(chǎn)證券化率帶來的外延式擴(kuò)張潛力較大的山西焦煤、晉控煤業(yè)。

　　不過，上述7只股票此前已經(jīng)上漲過一大波，目前多只股票是盤旋狀態(tài)，顯示資金對其判斷或存在分歧。而盤江股份、山西焦煤、晉控煤業(yè)今日收盤股價(jià)，已經(jīng)大幅回撤，較9月股價(jià)最高點(diǎn)分別回撤：28%、38%、22%。

　　實(shí)際上，相較于左前明對煤炭股的唱多，對于煤炭股后續(xù)的走勢，機(jī)構(gòu)投研人士之間的觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。

　　10月7日，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局下發(fā)了關(guān)于加快釋放部分煤礦產(chǎn)能的緊急通知，涉及72座煤礦，建議核增產(chǎn)能9835萬噸，并稱即日組織生產(chǎn)，且加快核增批復(fù)。

　　10月12日上午，國家發(fā)改委《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革的通知》，明確將從10月15日起有序放開全部燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價(jià)，并擴(kuò)大市場交易電價(jià)的上下浮動(dòng)范圍。

　　《通知》明確，燃煤發(fā)電的電量原則上要全部進(jìn)入電力市場，通過市場交易，在“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”的范圍內(nèi)形成上網(wǎng)電價(jià)，將形成“市場煤”“市場電”的煤電市場格局。同時(shí)，擴(kuò)大燃煤發(fā)電市場交易價(jià)格浮動(dòng)的范圍。由現(xiàn)行的上浮不超過10%、下浮原則上不超15%，擴(kuò)大為上下浮動(dòng)原則上均不超過20%。

　　今日晚間，即有上市公司發(fā)布了電價(jià)上漲公告。湖北宜化今日晚間公告稱，自10月1日至12月31日，內(nèi)蒙宜化生產(chǎn)用電價(jià)格將向上調(diào)整，具體調(diào)整幅度目前尚待和有關(guān)方面協(xié)商確定；青海宜化電力負(fù)荷階段性調(diào)控受限。

　　機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，也因政策變動(dòng)出現(xiàn)分歧。

　　例如一周前，國泰君安的觀點(diǎn)稱，緊供給格局延續(xù)，煤價(jià)上漲趨勢不減。

　　但在內(nèi)蒙古的通知下發(fā)后，申萬宏源的觀點(diǎn)則稱，預(yù)計(jì)該舉措對市場情緒影響大于實(shí)際影響，將造成動(dòng)力煤價(jià)格從1500元/噸快速回落至1200-1300元/噸左右水平，不過會(huì)高位盤整。后市需待進(jìn)入11月份冬季后判斷。

　　申萬宏源觀點(diǎn)認(rèn)為，內(nèi)蒙古的通知要求即日組織生產(chǎn)，并要求10月底完成核增流程。因此預(yù)計(jì)該部分煤礦后續(xù)即刻便開始貢獻(xiàn)煤炭產(chǎn)量增量，因此將極大地緩解當(dāng)前煤炭供給極端緊張的情況。

　　而由于9月份以來“能耗雙控”、“限電”政策的影響開始逐步顯現(xiàn)，需求端被行政干預(yù)壓制，因此即便2021年冬季為冷凍，可能造成冬季旺季需求較當(dāng)前仍舊大體保持相對平穩(wěn)狀態(tài)。需求弱勢運(yùn)行。

　　有投研人士認(rèn)為，全力保供背景下，煤電的產(chǎn)能都會(huì)提升上來，煤價(jià)也可能下來，現(xiàn)在有些地方的缺電情況已經(jīng)有所緩解，煤炭股的高光時(shí)刻也可能已經(jīng)結(jié)束了。反映在股價(jià)上，盤旋在高位的煤炭股也說明著資金的判斷存在分歧。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：招商基金cos礦工直播出圈20萬人圍觀，帶路“挖煤”大師兄積極唱多無懼分歧)

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