規(guī)模破千億 監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)來了！

　　6月7日，嘉實(shí)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金提前結(jié)束募集，成為6月首只百億元規(guī)模新發(fā)基金。

　　6月7日中國證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，監(jiān)管部門向相關(guān)基金公司進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，內(nèi)容涵蓋嚴(yán)防金融體系資金空轉(zhuǎn)、不能與特定互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)綁定或定制、不能展示指數(shù)歷史收益、不能宣傳產(chǎn)品擁有穩(wěn)定收益預(yù)期等。

　　前端募集和后端運(yùn)作均受關(guān)注

　　中國證券報(bào)記者獲悉，窗口指導(dǎo)主要內(nèi)容包括：不能使用“類貨幣”“貨幣基金替代”等暗示產(chǎn)品等同于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的表述，不能展示標(biāo)的指數(shù)的歷史收益，不能宣傳產(chǎn)品擁有穩(wěn)定的收益預(yù)期，不能在宣傳時(shí)以擬任基金經(jīng)理的其他產(chǎn)品收益做舉例，產(chǎn)品成立后不能把短期業(yè)績年化為年化收益進(jìn)行宣傳。

　　華南某大中型公募相關(guān)人士表示，整體而言，監(jiān)管部門的關(guān)注主要在“募集與宣傳推介”和“產(chǎn)品運(yùn)作階段”兩部分?！澳技c宣傳推介”方面有四條要求：

　　堅(jiān)守零售定位，嚴(yán)防金融體系資金空轉(zhuǎn)。通過TA系統(tǒng)、代銷機(jī)構(gòu)設(shè)置，確保不向金融機(jī)構(gòu)自營賬戶銷售，單筆認(rèn)申購不超1000萬元上限(公募資管產(chǎn)品除外)，公募資管產(chǎn)品合計(jì)持有份額占比不超過50%，且單一機(jī)構(gòu)旗下公募資管產(chǎn)品合計(jì)持有份額占比不超過20%。公司承諾，代銷機(jī)構(gòu)配合，管理人須認(rèn)真做好監(jiān)控。

　　基金成立后1個(gè)月才能打開申贖。根據(jù)過往7天持有期產(chǎn)品銷售經(jīng)驗(yàn)，要耐心向客戶做好解釋，防止誤解。

　　不能與特定互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)綁定或定制。需全渠道所有平臺(tái)上線銷售。

　　宣傳銷售材料方面，不得片面強(qiáng)調(diào)存單基金產(chǎn)品特點(diǎn)，不得展示標(biāo)的指數(shù)收益，應(yīng)充分提示凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。過往存在的主要問題有：宣傳標(biāo)的指數(shù)歷史收益；部分渠道在產(chǎn)品成立后展示產(chǎn)品成立以來6個(gè)月以內(nèi)收益；宣傳同一基金經(jīng)理管理的其他類型產(chǎn)品收益。

　　此外，在“產(chǎn)品運(yùn)作階段”方面也有四條要求：一是募集和后續(xù)運(yùn)作期控制100億元上限；二是建議認(rèn)購期不超過2周；三是成立后初始封閉期為1個(gè)月；四是嚴(yán)格限制中小銀行存單投資比例和投資集中度。

　　做好投資者適當(dāng)性管理工作

　　華南某市場(chǎng)分析人士指出，同業(yè)存單基金今年以來持續(xù)受到了資金追逐。但要看到，這類基金的定位是理財(cái)替代產(chǎn)品?；鸸驹诓季诌@類產(chǎn)品的同時(shí)，依然要做好投資者適當(dāng)性管理工作，不可使其僅成為沖規(guī)模的“利器”。

　　“伴隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率中樞的持續(xù)下行，現(xiàn)金類理財(cái)市場(chǎng)的收益率近兩年在持續(xù)下行。并且，在理財(cái)打破剛兌全面凈值化轉(zhuǎn)型后，市場(chǎng)一直缺少收益相對(duì)較高、波動(dòng)和回撤較低的貨幣增強(qiáng)型產(chǎn)品?！?span id="Info.3148">博時(shí)基金固定收益投資二部總經(jīng)理兼投資總監(jiān)魏楨表示，在此背景下，同業(yè)存單基金作為最新的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具應(yīng)運(yùn)而生。這類基金主要是給零售客戶提供低波動(dòng)的投資選擇，也是實(shí)現(xiàn)普惠金融的重要一環(huán)。

　　該分析人士還指出，“百億”規(guī)模的同業(yè)存單基金頻繁出現(xiàn)，很可能會(huì)在基民當(dāng)中形成一種“跟風(fēng)”效應(yīng)，特別是在今年市場(chǎng)波動(dòng)加劇、穩(wěn)健收益需求上升的背景下。渠道的產(chǎn)品信息展示，是基民了解基金收益特征的主要途徑，基金公司有責(zé)任對(duì)產(chǎn)品特征做出清晰解釋。分散化投資、不承諾保本等重要風(fēng)險(xiǎn)提示，是不可缺少的投教內(nèi)容。

　　規(guī)模已突破千億元

　　監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)背后，是同業(yè)存單基金短期規(guī)模持續(xù)走高。

　　6月7日嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱，為更好地維護(hù)持有人利益，嘉實(shí)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金提前結(jié)束募集，募集截止日提前至6月7日。中國證券報(bào)記者從渠道獲悉，嘉實(shí)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有基金，實(shí)際募集金額已達(dá)100億元募集規(guī)模上限，成為6月首只百億規(guī)模新發(fā)基金。

來源：基金公告

　　截至6月7日，今年以來共計(jì)5只同業(yè)存單指數(shù)基金首募規(guī)模超過100億元，分別是廣發(fā)、招商、平安、國泰、嘉實(shí)基金旗下的同業(yè)存單指數(shù)基金。

　　同樣是6月7日，景順長城中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金發(fā)布公告稱，該基金于6月6日成立，首募規(guī)模99.85億元，獲25119戶有效認(rèn)購。

來源：基金公告

　　包括上述幾只產(chǎn)品在內(nèi)，截至目前，全市場(chǎng)同業(yè)存單基金的規(guī)模已突破千億元，成為今年以來備受資金青睞的創(chuàng)新型基金產(chǎn)品。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：規(guī)模破千億，監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)來了！)

(責(zé)任編輯：27)