都在問(wèn)中興通訊為何跌停？基金加倉(cāng)第一名 分析師火速點(diǎn)評(píng)

【都在問(wèn)中興通訊為何跌停？基金加倉(cāng)第一名 分析師火速點(diǎn)評(píng)】8月7日午后，中興通訊A股出現(xiàn)跳水。股價(jià)收于近跌停價(jià)的36.75元/股，總市值為1666億元，成交額已超過(guò)90億元。港股方面，中興通訊一度跌超10%，截至發(fā)稿跌幅收窄至5.94%。有意思的是，中興通訊竟因?yàn)榈６狭藷崴选?/div>

　　一天殺一白馬的節(jié)奏又來(lái)了？

　　8月7日午后，中興通訊A股出現(xiàn)跳水。股價(jià)收于近跌停價(jià)的36.75元/股，總市值為1666億元，成交額已超過(guò)90億元。港股方面，中興通訊一度跌超10%，截至發(fā)稿跌幅收窄至5.94%。有意思的是，中興通訊竟因?yàn)榈６狭藷崴选?/p>

　　為何中興通訊尾盤(pán)突現(xiàn)跳水？財(cái)聯(lián)社記者曾多次致電中興通訊方面了解情況，但均為忙線(xiàn)狀態(tài)。

　　細(xì)究緣由，似乎從今日市場(chǎng)流傳的小作文可窺一二。一則稱(chēng)德國(guó)政府目前正在評(píng)估華為公司和中興通訊的某些設(shè)備是否應(yīng)該被禁止進(jìn)入其電信網(wǎng)絡(luò)。二則是中興通訊下調(diào)Q2業(yè)績(jī)指引，低于預(yù)期，Q2預(yù)計(jì)29億（+23%），之前市場(chǎng)預(yù)期均在30% 以上，不過(guò)對(duì)于此目前并無(wú)可靠?jī)?nèi)容證實(shí)；三則是傳言稱(chēng)，中移動(dòng)今年5G投資縮減了160億，在1842億總投資中，有450億投到了算力網(wǎng)絡(luò)。

　　有市場(chǎng)人士對(duì)此分析稱(chēng)，當(dāng)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)未能與股價(jià)上漲相匹配時(shí)，一旦出現(xiàn)負(fù)面?zhèn)髀?，往往引發(fā)集體拋售。

　　二季度興全基金旗下產(chǎn)品大幅買(mǎi)進(jìn)

　　從基金重倉(cāng)方面看，中興通訊無(wú)疑是A股市場(chǎng)上的明星公司。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，共有665只公募基金重倉(cāng)持有該股，持倉(cāng)市值接近300億元，對(duì)比一季度末，僅有285只公募產(chǎn)品持有中興通訊。從持倉(cāng)變動(dòng)看，對(duì)比上期報(bào)告，公募基金二季度買(mǎi)進(jìn)31897.72萬(wàn)股，目前持股總數(shù)為64281.88萬(wàn)股。另外，港股方面，也有47只基金重倉(cāng)持有。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度，中興通訊是被公募基金增持最多的個(gè)股。

　　具體來(lái)看，持倉(cāng)最多的基金是由謝治宇、葉峰所管理的興全合潤(rùn)，持股數(shù)量是3014.42萬(wàn)股，其次是董理、謝治宇管理的興全趨勢(shì)投資，持有2238.62萬(wàn)股。華夏中證5G通信主題ETF則持有1649.05萬(wàn)股。

　　由此看出，公募基金對(duì)中興通訊十分偏愛(ài)，尤其是興全基金在對(duì)中興通訊的增持上更彰顯大手筆。財(cái)聯(lián)社記者整理發(fā)現(xiàn)，截至今年6月末，興全基金共有9只基金持有該股，持股數(shù)量多達(dá)9762.39萬(wàn)股，持股市值為44.46億元。

　　謝治宇參與管理的產(chǎn)品重倉(cāng)中興通訊不在少數(shù)，除了上述提到了兩只基金外，謝治宇管理興全社會(huì)價(jià)值三年持有、與程劍共同管理的興全合宜均重倉(cāng)持有，持股數(shù)量分別為181.48萬(wàn)股、1250.04萬(wàn)股。

　　此外，興全基金的兩位百億基金喬遷和董理也押注了中興通訊。其中，喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選、興全新視野持有該公司859.53萬(wàn)股、768.31萬(wàn)股。同時(shí)，由董理管理興全輕資產(chǎn)持股數(shù)量為500萬(wàn)股。

　　值得一提的是，興全基金旗下重倉(cāng)持有中興通訊的產(chǎn)品均為今年二季度新買(mǎi)進(jìn)，一季度并沒(méi)有相關(guān)持倉(cāng)情況。

　　除了興全基金，大成基金在二季度也押注了中興通訊，截至二季度末，大成基金共有40只基金持有中興通訊，持倉(cāng)數(shù)量總計(jì)6604.30萬(wàn)股。

　　其中，百億基金經(jīng)理劉旭對(duì)中興通訊尤為青睞。由他管理的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A、大成優(yōu)勢(shì)企業(yè)A、大成核心價(jià)值甄選A、大成慧心優(yōu)選一年持有A、大成睿鑫A、大成匠心卓越三年持有A均重倉(cāng)持有該股。

　　從股價(jià)表現(xiàn)上看，中興通訊今年以來(lái)表現(xiàn)也較為突出，數(shù)據(jù)顯示，中興通訊股價(jià)從去年10月的最低點(diǎn)19.90元/股，一度漲到46.75元/股，今年以來(lái)漲幅達(dá)43.95%，二季度的漲幅達(dá)到45.98%。

　　中興通訊的今日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通買(mǎi)入8.15億元并賣(mài)出5.63億元，三機(jī)構(gòu)合計(jì)凈買(mǎi)入3.46億元，一機(jī)構(gòu)凈賣(mài)出3.08億元。國(guó)泰君安寧波廣福街營(yíng)業(yè)部?jī)糍u(mài)出5.64億元。

　　分析師火速點(diǎn)評(píng)，稱(chēng)中興通訊基本面正常

　　對(duì)于中興通訊的突然跌停，天風(fēng)證券通信分析師火速發(fā)布點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，公司基本面正常，持續(xù)看好AI算力+網(wǎng)絡(luò)+芯片底座龍頭價(jià)值，堅(jiān)定推薦。

　　就市場(chǎng)擔(dān)心的公司Q2經(jīng)營(yíng)情況，天風(fēng)證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)合基本面并未發(fā)生變化，重申了推薦中興通訊的邏輯。

　　具體來(lái)看，一是主線(xiàn)長(zhǎng)期受益，比較下來(lái)，AI是未來(lái)幾年為數(shù)不多的確定性景氣加速上行的方向，仍會(huì)是市場(chǎng)主線(xiàn)。中興通訊是ICT最核心標(biāo)的，計(jì)算+通信+芯片綜合能力最強(qiáng)的上市公司，未來(lái)將長(zhǎng)期受益AI&數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮。

　　其次是去偽存真（訂單落地和彈性依次為gpu，800g光模塊，服務(wù)器，pcb）。普漲過(guò)后進(jìn)入去偽存真階段，Q2業(yè)績(jī)將是重要分水嶺。互聯(lián)網(wǎng)裁員、半導(dǎo)體降薪、政府集采依舊偏弱，反觀(guān)運(yùn)營(yíng)商的5G基站集采顯著超預(yù)期+云算力投入快速增長(zhǎng)，中興通訊無(wú)疑最受益，即業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)，結(jié)合位置和估值，將是后續(xù)AI主線(xiàn)可選稀缺標(biāo)的。

　　第三關(guān)于能力，全球通信設(shè)備商經(jīng)歷數(shù)十年殘酷競(jìng)爭(zhēng)，中興通訊依舊在收入和利潤(rùn)持續(xù)創(chuàng)新高，每年研發(fā)投入200億以上，芯片持續(xù)突破，并且基站芯片、射頻芯片、交換芯片、傳輸芯片、fpga服務(wù)器cpu和dpu等高端芯片自研和自供比例持續(xù)提升，有望在毛利率和利潤(rùn)端持續(xù)體現(xiàn)。

　　關(guān)于治理方面，中興通訊沒(méi)有內(nèi)耗和派系之爭(zhēng)，權(quán)責(zé)分明，激勵(lì)兌現(xiàn)，干勁十足，合規(guī)干凈。治理和經(jīng)營(yíng)效率明顯改善。

　　整體看，全球通信設(shè)備商經(jīng)歷數(shù)十年殘酷競(jìng)爭(zhēng)，中興通訊依舊在收入和利潤(rùn)持續(xù)創(chuàng)新高，5G份額穩(wěn)中有升，同時(shí)迎來(lái)AI科技巨大變革下，通信和算力打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。另外，中興通訊是A股上市公司里芯片能力最強(qiáng)的，并且充分體現(xiàn)于利潤(rùn)端。因此，結(jié)合公司增長(zhǎng)持續(xù)性和穩(wěn)定性，他們認(rèn)為中興通訊合理估值25-30倍，結(jié)合大的行業(yè)貝塔以及芯片，估計(jì)能到30-40倍。

　　從評(píng)級(jí)方面，中興通訊最近90天內(nèi)共有18家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)16家，增持評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為51.45。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：都在問(wèn)中興通訊為何跌停？基金加倉(cāng)第一名，二季度興全基金大舉買(mǎi)入，也是大成基金心頭好)

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