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博時(shí)基金陳西銘:醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改
醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)期的震蕩調(diào)整,未來(lái)基本面是否會(huì)出現(xiàn)變化?投資性價(jià)比如何?對(duì)此,博時(shí)基金基金經(jīng)理陳西銘進(jìn)行了詳細(xì)分析。
談及醫(yī)藥反腐,陳西銘認(rèn)為,從長(zhǎng)期看,利好有產(chǎn)品力的醫(yī)藥企業(yè),行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。
陳西銘認(rèn)為,在強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管的背景下,藥品器械進(jìn)入醫(yī)院等流程有望進(jìn)一步規(guī)范透明。從長(zhǎng)期看,嚴(yán)守合規(guī)紀(jì)律、樹立底線意識(shí)的頭部企業(yè)有望受益,行業(yè)集中度將加速提升。
“醫(yī)藥行業(yè)依然是一個(gè)長(zhǎng)坡厚雪的行業(yè)。”陳西銘表示,醫(yī)藥行業(yè)的旺盛需求來(lái)自人們對(duì)健康、美好生活的向往,這樣的需求永遠(yuǎn)不會(huì)消失。
半年報(bào)顯示,醫(yī)藥行業(yè)上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為平穩(wěn),院內(nèi)復(fù)蘇板塊表現(xiàn)相對(duì)突出。
“經(jīng)過兩年的震蕩調(diào)整,醫(yī)藥行業(yè)估值處于相對(duì)底部區(qū)間?!标愇縻懕硎荆?00醫(yī)藥指數(shù)為例,調(diào)整的時(shí)長(zhǎng)和幅度均較為充分,指數(shù)估值比相當(dāng)高。
展望后市,陳西銘認(rèn)為,醫(yī)藥行業(yè)會(huì)持續(xù)分化,部分企業(yè)可能會(huì)掉隊(duì),而部分嚴(yán)守合規(guī)紀(jì)律、具有底線意識(shí)的頭部企業(yè)有望走出來(lái),享受行業(yè)集中度提升帶來(lái)的紅利。
“看好板塊的投資價(jià)值,公募基金整體增持創(chuàng)新藥、中藥板塊的龍頭企業(yè)?!标愇縻懕硎?,創(chuàng)新藥能較好地滿足消費(fèi)者的臨床需求,仍是不錯(cuò)的投資方向;中藥行業(yè)介于醫(yī)藥和消費(fèi)之間,兼具醫(yī)療壁壘和消費(fèi)品生命周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。
拉長(zhǎng)時(shí)間看,陳西銘認(rèn)為,處于加速轉(zhuǎn)型期的醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè),未來(lái)看好三條投資主線:
第一條投資主線是自費(fèi)可選醫(yī)療消費(fèi),即消費(fèi)者花錢且選擇品牌的醫(yī)療消費(fèi)。這類產(chǎn)品和服務(wù)受政策影響相對(duì)較小,增長(zhǎng)確定性相對(duì)較高。
第二條投資主線是創(chuàng)新,即創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械。創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械能滿足消費(fèi)者未滿足的臨床需求。創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械領(lǐng)域只要有合適的價(jià)格,就不愁沒有買家。
第三條投資主線是醫(yī)療設(shè)備、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈,這是中國(guó)在全球市場(chǎng)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。
(文章來(lái)源:上海證券報(bào))
(原標(biāo)題:博時(shí)基金陳西銘:醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改)
(責(zé)任編輯:6)
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