“固收+”周報（第76期）丨多只“固收+”產(chǎn)品下調(diào)管理費率

　　監(jiān)管要聞

　　一、央行、金融監(jiān)管總局公布2023我國系統(tǒng)重要性銀行名單

　　為加強宏觀審慎管理，完善系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管，根據(jù)《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》（下稱《評估辦法》）的要求，近期，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局開展了2023年度我國系統(tǒng)重要性銀行評估，認定20家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，其中國有商業(yè)銀行6家，股份制商業(yè)銀行9家，城市商業(yè)銀行5家。

　　按系統(tǒng)重要性得分從低到高分為五組：

　　第一組10家，包括中國光大銀行、中國民生銀行、平安銀行、華夏銀行、寧波銀行、江蘇銀行、廣發(fā)銀行、上海銀行、南京銀行、北京銀行；

　　第二組3家，包括中信銀行、浦發(fā)銀行、中國郵政儲蓄銀行；

　　第三組3家，包括交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行；

　　第四組4家，包括中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行；

　　第五組暫無銀行進入。

　　兩部門指出，下一步，將按照《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》的要求，共同做好系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管工作，督促系統(tǒng)重要性銀行按規(guī)定滿足附加資本和附加杠桿率要求，增強抗風險能力和損失吸收能力，發(fā)揮好宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管合力，促進系統(tǒng)重要性銀行穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展，不斷夯實金融體系穩(wěn)定的基礎，更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　二、證監(jiān)會：將完善優(yōu)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管制度

　　近期，證監(jiān)會擬對《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》(以下簡稱《分紅指引》)《上市公司章程指引》(以下簡稱《章程指引》)等一系列規(guī)則進行修改，交易所將同步修訂規(guī)范運作指引。

　　其中，對于主板上市公司分紅未達到一定比例的，要求披露解釋原因；對長期大額財務性投資但分紅比例偏低公司，強化披露要求，督促加大分紅力度；進一步便利中期分紅程序；研究在交易所信息披露評價中進一步向高分紅公司進一步傾斜；鼓勵基金公司發(fā)行紅利基金產(chǎn)品；加強對超出能力分紅企業(yè)的約束。

　　此前，證監(jiān)會已出臺并落地分紅與減持“掛鉤”政策，上市公司最近三年未進行現(xiàn)金分紅，或累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。據(jù)證監(jiān)會有關部門負責人介紹，擬進一步對不分紅或分紅少的公司加強制度約束督促分紅，推動進一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，讓分紅好的公司得到更多激勵，同時也加強對超出能力分紅企業(yè)的約束等。

　　三、A股前三季度新股數(shù)、融資額均下降，上交所仍居全球融資榜首

　　9月22日，德勤發(fā)布了2023年前三季度中國內(nèi)地和香港新股市場表現(xiàn)，以及全年的預測分析。

　　德勤預計，上交所與深交所穩(wěn)居全球新股融資額排行榜冠亞軍，納斯達克憑借今年前三季度最大新股ARM（ARM.NASDAQ）躍居第三，香港交易所排名第八。不過，今年前三季度的超大型新股規(guī)模明顯不及去年同期，全球前十大新股融資額總額較去年下跌54%。

　　數(shù)據(jù)顯示，前三季度全球前10名最大IPO中，A股包攬5名，按融資金額大小排序依次為：華虹公司（688347.SH）、中芯集成（688469.SH）、晶合集成（688249.SH）、陜西能源（001286.SZ）和航材股份（688563.SH）。

　　截至2023年第三季末，A股市場將會有大約263只新股融資3234億元，新股數(shù)量同比下跌12%，而融資金額同比減少33%。2022年同期有300只新股融資4854億元人民幣。

　　分板塊而言，創(chuàng)業(yè)板IPO數(shù)量領先，科創(chuàng)板融資金額領先。截至9月23日，A股年內(nèi)已上市公司數(shù)量為260家（下周將有三只新股發(fā)行）。其中，創(chuàng)業(yè)板上市97家，IPO募資1111.25億元，科創(chuàng)板上市61家，IPO募資1381.36億元。

　　四、券商上半年自營收入同比大增74.08%，成唯一正增長業(yè)務

　　9月22日，中國證券業(yè)協(xié)會向券商下發(fā)了《證券公司2023年上半年度經(jīng)營情況分析》，全面展現(xiàn)了證券行業(yè)上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)及發(fā)展態(tài)勢。縱觀行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)，券商自營業(yè)務大幅增長拉動行業(yè)業(yè)績回升，并超經(jīng)紀業(yè)務成為第一大收入來源。同時，行業(yè)跨境服務能力不斷增強，業(yè)務存續(xù)規(guī)模突破9000億元，同比增加52%。

　　上半年，證券行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2245.07億元，凈利潤850.5億元；年化凈資產(chǎn)收益率為6.02%，同比微降0.17個百分點。截至上半年末，證券行業(yè)總資產(chǎn)為11.65萬億元，凈資產(chǎn)為2.86萬億元，較上年末分別增加5.28%、2.73%，資本實力持續(xù)增強。上半年末平均杠桿率為3.39，與上年末基本持平。

　　其中，自營業(yè)務為唯一正增長業(yè)務，實現(xiàn)業(yè)務收入748.17億元，受上期低基數(shù)影響同比大幅增加74.08%。受市場交易額及傭金率雙重下降影響，行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)紀業(yè)務收入593.75億元，同比下降10.09%。從主營業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，自營業(yè)務超經(jīng)紀業(yè)務成為第一大收入來源。上半年，自營業(yè)務、 經(jīng)紀業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務分別占營業(yè)收入比例33.32%、 26.44%、12.57%、4.88%。

　　五、多只“固收+”產(chǎn)品下調(diào)管理費率，公募基金降費進行時

　　繼主動權益類基金、ETF后，“固收+”基金也迎來批量降費。9月22日，國聯(lián)基金發(fā)布公告稱，旗下多只“固收+”產(chǎn)品下調(diào)管理費率。

　　具體來看，4只偏債混合產(chǎn)品國聯(lián)景惠混合、國聯(lián)景盛一年持有混合、國聯(lián)景瑞一年持有混合、國聯(lián)景頤6個月持有混合的管理費率均由0.8%下調(diào)至0.6%；混合二級債基產(chǎn)品國聯(lián)融慧雙欣一年定開債券的管理費率由0.6%下調(diào)至0.4%。

　　相比全行業(yè)偏債混合、二級債基分別0.76%、0.59%的平均管理費率，上述產(chǎn)品調(diào)整后的費率均處于行業(yè)中低位水平。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至9月21日，上述產(chǎn)品中有3只年內(nèi)收益為正，最高收益率達2.69%。產(chǎn)品規(guī)模方面，截至今年二季度末，國聯(lián)景盛一年持有規(guī)模達10億元，另外4只產(chǎn)品規(guī)模在2億元左右。

　　近期，公募基金降費成為市場關注的焦點。首先，權益基金率先降低了費率，主動權益基金費率從1.5%降至1.2%。緊接著，指數(shù)基金和固收類基金也紛紛跟進。一方面，費率的下調(diào)將激發(fā)基金公司不斷提高自身的運營能力，實現(xiàn)提質(zhì)增效，進而提升投資者的切身感受；另一方面，在市場持續(xù)震蕩、投資者信心不足的情況下，降費能夠給投資者傳遞更為積極的反饋。

　　新品發(fā)布

　　一、中歐穩(wěn)豐 90 天持有期債券型證券投資基金即將發(fā)行

　　中歐穩(wěn)豐 90 天持有期債券型證券投資基金（A：018880；C：018881）即將發(fā)行，該基金的發(fā)售期為2023年10 月9日至2023年10月27日。

　　基金合同顯示，該基金對債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80％。每個交易日日終，在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，保持現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應收申購款等）或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券投資比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

　　擬任基金經(jīng)理王慧杰，美國普渡大學數(shù)理金融專業(yè)，歷任彭博咨詢社(紐約)利率衍生品研發(fā)員，光大保德信基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理，曾任中歐基金管理有限公司基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任中歐基金管理有限公司基金經(jīng)理。2022年05月30擔任中歐中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金基金經(jīng)理。2023年06月19日擔任中歐穩(wěn)鑫180天持有期債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　二、南方惠享穩(wěn)健添利債券型證券投資基金即將發(fā)行

　　南方惠享穩(wěn)健添利債券型證券投資基金（A：018772，C：018773）即將發(fā)行，基金的發(fā)售期為2023年10月9日至2023年10月20日。

　　該基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的 80%；投資于股票（含存托憑證）、可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的比例合計不超過基金資產(chǎn)的 20%（其中港股通股票投資比例不得超過股票資產(chǎn)的 50%）。每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，基金保留的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%

　　擬任基金經(jīng)理劉建巖，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學碩士，曾任第一創(chuàng)業(yè)證券固定收益部研究員、資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理，鵬華基金基金經(jīng)理、固定收益部副總經(jīng)理，諾德基金基金經(jīng)理、固定收益部總經(jīng)理、總經(jīng)理助理。2023年1月13日至今,任南方雙元基金經(jīng)理。2022年7月22日至2023年9月15日任南方暉元6個月持有期債券基金經(jīng)理。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：“固收+”周報（第76期）丨多只“固收+”產(chǎn)品下調(diào)管理費率)

(責任編輯：10)