可持續(xù)投資理念走熱 財富管理如何接棒？

　　隨著可持續(xù)投資理念不斷加強，投資者和財富管理機構(gòu)更加注重挑選具有可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)品。

　　近日，渣打集團發(fā)布的《2023年個人可持續(xù)投資調(diào)研報告》顯示，92%的中國內(nèi)地受訪者有興趣參與氣候相關(guān)主題的投資。另外，91%的受訪者愿意進一步增加這一領(lǐng)域的投資。

　　目前，金融機構(gòu)紛紛推出了ESG、低碳主題的銀行理財、基金等。西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究院常務(wù)副院長羅榮華教授接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時指出，可持續(xù)投資產(chǎn)品或ESG產(chǎn)品的優(yōu)勢在于長期投資，投資者在選擇這一類產(chǎn)品時，要秉承長期視角，注重流動性管理，追求價值投資，避免因市場情緒沖擊而頻繁調(diào)整投資策略或更換投資產(chǎn)品，保持冷靜和理性，更穩(wěn)健地實現(xiàn)自身的財務(wù)目標(biāo)。

　　可持續(xù)投資中長期表現(xiàn)較好

　　可持續(xù)投資已成為財富管理行業(yè)發(fā)展的趨勢之一。

　　從投資端來看，《2023年個人可持續(xù)投資調(diào)研報告》指出，91%的受訪者愿意進一步增加這一領(lǐng)域的投資。在2.3萬億元的可調(diào)動投資額中，位居前三的投資主題是新能源（3470億美元）、儲能（2980億美元）和可持續(xù)的食物體系（如垂直農(nóng)業(yè)、替代蛋白等）（2460億美元）。此外，更有韌性的基礎(chǔ)設(shè)施（如水處理、氣候相關(guān)建筑等）、提升能效、促進生物多樣性和循環(huán)經(jīng)濟也是中國內(nèi)地個人投資者重點關(guān)注的主題。

　　與此同時，可持續(xù)主題的理財產(chǎn)品供應(yīng)也在加快。摩根資產(chǎn)管理(中國)有限公司發(fā)布的《中國的可持續(xù)投資之路》洞察報告提到，數(shù)據(jù)顯示，從2020年年底的260億美元，到2023年第二季度的420億美元，中國市場流入ESG產(chǎn)品的資金正穩(wěn)步提升。中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會在一份報告中預(yù)測，未來30年，中國對綠色低碳投資的累計需求將達(dá)到487萬億元，需要金融機構(gòu)支持國家發(fā)展目標(biāo)，來填補這一投資缺口。

　　如何看待這一趨勢？對于個人投資者而言，可持續(xù)投資能滿足哪些投資需求？

　　羅榮華分析，可持續(xù)投資以環(huán)境、社會和公司治理為目標(biāo)，結(jié)合傳統(tǒng)財務(wù)分析方法，形成了更為全面的投資視角，可以滿足個人投資者的多方面需求：

　　一是，可持續(xù)投資的中長期表現(xiàn)較好?！吨袊鳨SG基金發(fā)展情況報告》顯示 ，ESG基金在長期維度上的超額收益比平均水平高出近12個百分點，并且這一結(jié)論在細(xì)分基金類型時依然成立，直接驗證了可持續(xù)投資理念的巨大價值。

　　二是，相較于傳統(tǒng)投資理念而言，可持續(xù)投資的決策體系更加系統(tǒng)，有可能更好地規(guī)避長期風(fēng)險。近年來，國內(nèi)的財富管理機構(gòu)也在積極建立自身的ESG評價體系，并綜合信用評級、中債ESG評價等方式鞏固自身的投資決策流程，挖掘出風(fēng)險更低、收益更加穩(wěn)健的投資標(biāo)的，從而能夠在兼顧ESG外部評級的同時，也能根據(jù)自身的投資風(fēng)格和投資者的需求制定個性化標(biāo)準(zhǔn)。

　　三是，可持續(xù)投資是投資者踐行價值觀的重要途徑。投資者通過可持續(xù)投資理念選取符合自身意志的投資標(biāo)的，以此表達(dá)對企業(yè)行為的態(tài)度，間接地參與了公司治理，推動企業(yè)提升在環(huán)境、社會、公司治理方面的能力，為全社會的可持續(xù)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。因此，可持續(xù)投資還能提升市場參與者的社會責(zé)任感。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李振宇亦贊同這一觀點，他指出，可持續(xù)投資并不意味著犧牲投資收益，研究表明，具備良好的環(huán)境、社會和治理實踐的公司往往具有更優(yōu)秀的長期財務(wù)表現(xiàn)。

　　ESG信息披露質(zhì)量有待提高

　　在可持續(xù)投資浪潮下，以ESG主題為代表的理財產(chǎn)品規(guī)模快速增長，這對發(fā)行機構(gòu)和管理人提出更高的要求。

　　《中國的可持續(xù)投資之路洞察報告》顯示，中國的監(jiān)管機構(gòu)正在愈發(fā)關(guān)注與氣候變化相關(guān)的風(fēng)險。政府已經(jīng)發(fā)布了一系列關(guān)于綠色金融的政策和指導(dǎo)方針，以引導(dǎo)機構(gòu)投資者選擇更加可持續(xù)的投資方式?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0475">銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》指出，銀行和保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)整完善信貸政策和投資政策，促進綠色低碳技術(shù)推廣應(yīng)用，落實碳排放、碳強度政策要求，積極支持清潔低碳能源體系建設(shè)。

　　羅榮華指出，目前，財富管理機構(gòu)的可持續(xù)投資仍然具有不少可以提升的空間。比如，財富管理機構(gòu)對可持續(xù)發(fā)展或是ESG相關(guān)的投研工作，在相當(dāng)程度上還依賴于外部ESG服務(wù)提供商，而這些提供商采用的評價方法各有差異，導(dǎo)致財富管理機構(gòu)需要更加仔細(xì)地甄別投資標(biāo)的ESG信息。

　　總的來說，羅榮華指出，財富管理機構(gòu)還需要提升以下方面：一是進一步提高市場調(diào)研能力?？沙掷m(xù)投資是具有前瞻性視角的投資，這就需要財富管理機構(gòu)不斷加強市場調(diào)研能力，了解各行業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品的發(fā)展趨勢，洞察其在可持續(xù)發(fā)展要求上的異同，從而把握市場變化和投資機遇。二是進一步規(guī)范理財產(chǎn)品的信息披露，提升信披質(zhì)量。目前，雖然我國機構(gòu)的ESG信息披露意識正在不斷增強，但ESG信息披露的質(zhì)量還有待提高，許多信息仍采用描述和定性的方式，缺乏定量的指標(biāo)分析。

　　浙江大學(xué)城市學(xué)院文化創(chuàng)意研究所秘書長林先平認(rèn)為，在投資端，財富管理機構(gòu)應(yīng)加強可持續(xù)投資領(lǐng)域的深度研究，挖掘具備長期成長潛力的企業(yè)及項目，創(chuàng)新研究可持續(xù)性發(fā)展的新型產(chǎn)品，并根據(jù)投資者需求，設(shè)計多樣化、具有吸引力的可持續(xù)投資產(chǎn)品；同時，建立健全可持續(xù)投資風(fēng)險管理體系，確保投資者的利益。加強投資者教育，提高投資者對可持續(xù)投資的認(rèn)知和參與度。

　　對投資者而言，羅榮華提醒，目前市場上的可持續(xù)投資產(chǎn)品數(shù)量較多、規(guī)模較大。在ESG信息披露尚且不足情況下，部分ESG產(chǎn)品存在“漂綠”行為。“漂綠”行為從本質(zhì)上背離了可持續(xù)發(fā)展理念，很可能會對個人投資者的利益造成損害。因此，投資者在選擇產(chǎn)品的過程中，也要格外仔細(xì)。對于理財機構(gòu)和投資顧問的宣傳，要有自己清晰的認(rèn)知和判斷。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標(biāo)題：可持續(xù)投資理念走熱 財富管理如何接棒？)

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