曾主動(dòng)放棄光谷信息部分股份收購(gòu)義務(wù) 賽微電子為何高價(jià)“吃回頭草”？

　　1月17日晚間，賽微電子（SZ300456，股價(jià)20.62元，市值151.25億元）發(fā)布公告表示，擬以約1.05億元的價(jià)格購(gòu)買星燎投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱星燎投資）、湖北星燎高投網(wǎng)絡(luò)新媒體產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱星燎基金）合計(jì)持有的武漢光谷信息技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱光谷信息）10.72%股權(quán)，光谷信息每股作價(jià)12.14元。

　　不過(guò)，光谷信息在近期才以9元/股的定增價(jià)格引入了新的控股股東湖北長(zhǎng)江北斗數(shù)字產(chǎn)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)江北斗），后者是長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)）的全資子公司。

　　對(duì)于此次收購(gòu)光谷信息股權(quán)的每股作價(jià)較光谷信息定增時(shí)高出不少，賽微電子董秘張阿斌在1月18日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時(shí)表示，長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的入主，將讓光谷信息的整個(gè)發(fā)展資源、潛力比以前好了不少，價(jià)格增幅也暗含了賽微電子對(duì)光谷信息價(jià)值的判斷。

　　或許也正因?yàn)槿绱耍屬愇㈦娮舆x擇了吃“回頭草”。記者注意到，賽微電子曾在2019年12月把對(duì)光谷信息的部分股份收購(gòu)義務(wù)轉(zhuǎn)讓了出去，而星燎投資和星燎基金正是最主要的接盤方。

每股價(jià)格較光谷信息近期定增價(jià)高出34.89%

　　公告顯示，賽微電子擬以8550.76萬(wàn)元和1964.80萬(wàn)元分別購(gòu)買星燎投資和星燎基金持有的光谷信息704.2萬(wàn)股股份和166.2萬(wàn)股股份，分別約占光谷信息總股本的8.67%和2.05%。以此計(jì)算，光谷信息每股價(jià)格為12.14元，其100%股權(quán)的估值則是9.79億元。

　　星燎投資是湖北廣電（SZ000665，股價(jià)4.33元，市值49.12億元）的全資子公司，星燎投資又直接持有星燎基金20.5%的合伙份額。

　　記者注意到，光谷信息在近期剛剛完成了定增，長(zhǎng)江北斗和姜益民分別認(rèn)購(gòu)了約2.76億元和500萬(wàn)元，長(zhǎng)江北斗也因此獲得了光谷信息37.74%的股份。

　　長(zhǎng)江北斗是長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的全資子公司，長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)又是湖北省國(guó)資委的全資子公司。因此，長(zhǎng)江北斗也成為光谷信息的控股股東，湖北省國(guó)資委則是光谷信息的實(shí)控人。

　　值得一提的是，光谷信息該次定增的認(rèn)購(gòu)價(jià)為9元/股。也就是說(shuō)，賽微電子此次收購(gòu)光谷信息10.72%股權(quán)的每股價(jià)格較光谷信息近期的定增價(jià)格高出34.89%。

　　“作價(jià)是這樣的，因?yàn)樾氯宓牧鲃?dòng)性很差，也可以看到它每天的交易量，別說(shuō)是完成1億元，就算是1000萬(wàn)元的增持都是做不到的，所以這個(gè)是我們和星燎投資、星燎基金商業(yè)協(xié)商的一個(gè)結(jié)果?！?月18日，賽微電子董秘張阿斌接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時(shí)表示。

　　對(duì)于此次收購(gòu)光谷信息股份的價(jià)格與光谷信息增發(fā)價(jià)之間的差異，張阿斌則進(jìn)一步解釋稱，長(zhǎng)江北斗不僅有近3億元的資金注入進(jìn)來(lái)，而且它本身是帶著整個(gè)湖北省的資源進(jìn)來(lái)，所以認(rèn)為光谷信息整個(gè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿唾Y源將會(huì)是不一樣的?！按蠹以趨f(xié)商后形成了這樣一個(gè)商業(yè)談判的價(jià)格，我們覺(jué)得這種增幅也是暗含了我們對(duì)它（即光谷信息）價(jià)值的判斷?！?/p>

　　此外，公告顯示，光谷信息在2022年和2023年上半年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.68億元和6950.08萬(wàn)元，凈利潤(rùn)則分別虧損2125.76萬(wàn)元和虧損945.58萬(wàn)元。

　　不過(guò)，張阿斌對(duì)光谷信息的業(yè)績(jī)似乎并不擔(dān)心?！白鳛楫a(chǎn)業(yè)方的投資者，看這些視角會(huì)比較中長(zhǎng)期一點(diǎn)，也不會(huì)特別糾結(jié)于它某一年度、某一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。”

兩年前曾主動(dòng)放棄光谷信息部分股份收購(gòu)義務(wù)

　　記者注意到，光谷信息是一家新三板公司，其曾在2022年3月撤回了北交所IPO。

　　根據(jù)光谷信息2021年披露的招股書，賽微電子早在2017年10月簽署了股份收購(gòu)協(xié)議，擬以1.42億元收購(gòu)光谷信息30.95%的股份。不過(guò)，到了2019年12月，賽微電子卻又要把光谷信息部分股份的后續(xù)收購(gòu)義務(wù)轉(zhuǎn)讓出去，星燎投資和星燎基金就是接盤方之一，而光谷信息100%股權(quán)的評(píng)估值彼時(shí)為4.97億元。

　　此后，賽微電子在2020年12月還以大宗交易方式減持了光谷信息0.95%的股份。

　　那么，為何幾年前被放棄的標(biāo)的，如今賽微電子又要重新來(lái)增持呢？

　　“光谷（信息）現(xiàn)在是長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)入主的，長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)是有幾千億資產(chǎn)的大投資集團(tuán)，是原來(lái)湖北省屬的五大投資平臺(tái)合并形成的一個(gè)產(chǎn)投龍頭平臺(tái)。公開信息也能夠看到，它們也肩負(fù)著發(fā)展北斗和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的任務(wù)，進(jìn)來(lái)作為（光谷信息）控股股東之后，我們判斷認(rèn)為光谷信息的整個(gè)發(fā)展資源、潛力都比以前好了不少，這是整個(gè)大的背景?！睆埌⒈笙蛴浾呓忉尫Q。

　　不過(guò)，光谷信息招股書披露，賽微電子當(dāng)年放棄后續(xù)收購(gòu)光谷信息部分股份義務(wù)的主要原因之一，是其業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生變化，擬發(fā)展業(yè)務(wù)與光谷信息業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性不高，光谷信息不再適宜作為賽微電子的戰(zhàn)略收購(gòu)目標(biāo)。

　　那么，賽微電子此次進(jìn)一步收購(gòu)光谷信息股份是否還有產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面的考慮呢？

　　“主要是產(chǎn)業(yè)方面的考慮，也有投資方面的考慮，是個(gè)綜合的考慮。在產(chǎn)業(yè)方面，因?yàn)楣夤刃畔⒈緛?lái)就是做北斗應(yīng)用及地理信息的，而到目前為止賽微電子也都還有導(dǎo)航業(yè)務(wù)，這是一個(gè)角度。另外一個(gè)角度，長(zhǎng)江（產(chǎn)業(yè)集團(tuán)）進(jìn)來(lái)以后，很強(qiáng)調(diào)數(shù)字（經(jīng)濟(jì)）、AI等方面的布局，我們也看好這些方向，因?yàn)槲覀儽旧砭褪牵ü夤刃畔⒌模┲匾蓶|，我們覺(jué)得這是一個(gè)比較好的投資機(jī)會(huì)?！睆埌⒈笙蛴浾弑硎?。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：曾主動(dòng)放棄光谷信息部分股份收購(gòu)義務(wù) 賽微電子為何高價(jià)“吃回頭草”？)

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