2023年新增超三千億份 短債產(chǎn)品成資金“蓄水池”

　　在公募市場(chǎng)上所有類型的非貨基金中（僅統(tǒng)計(jì)2023年前成立，下同），除了被動(dòng)指數(shù)型基金之外，2023年基金份額數(shù)量增長(zhǎng)最多的就是短期純債型基金。2023年，短期純債型基金新增份額數(shù)量超3000億份，其中長(zhǎng)信30天滾動(dòng)持有短債債券C、嘉實(shí)匯鑫中短債債券A等品種全年新增份額均超100億份。

　　展望2024年一季度，相關(guān)基金經(jīng)理表示，在經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、財(cái)政政策積極發(fā)力、貨幣政策加大配合的影響下，債券市場(chǎng)或呈現(xiàn)中短端修復(fù)，長(zhǎng)端震蕩的格局。此外，市場(chǎng)人士提示，隨著利率波動(dòng)空間緊縮、城投債收益率下行，短債類基金的波動(dòng)可能會(huì)放大。

　　基金份額大增

　　數(shù)據(jù)顯示，2023年短期純債型基金份額數(shù)量共計(jì)增長(zhǎng)3052.82億份，在所有非貨基金類型中僅次于被動(dòng)指數(shù)型基金。

　　基金公司方面，2023年，嘉實(shí)基金、長(zhǎng)信基金旗下的短期純債型基金份額新增數(shù)量均超過了300億份；招商基金、國(guó)泰基金、長(zhǎng)城基金緊隨其后，旗下短期純債型基金新增份額數(shù)量也超過了150億份。

　　具體來看，長(zhǎng)信30天滾動(dòng)持有短債債券C以197.50億份的新增數(shù)量位居短期純債型基金第一，嘉實(shí)匯鑫中短債債券A去年全年新增128.79億份，位居第二，長(zhǎng)城短債A、招商鑫誠(chéng)短債C、國(guó)投瑞銀恒澤中短債債券A、交銀穩(wěn)利中短債債券A去年全年份額新增均超過了70億份。

　　在2023年新增份額數(shù)量較多的短期純債型基金中，部分產(chǎn)品的新增份額主要來自于四季度的貢獻(xiàn)，例如招商鑫誠(chéng)短債C、招商鑫利中短債債券C、德邦短債C的全年新增份額數(shù)量分別為91.61億份、50.33億份、34.30億份，其中四季度新增份額數(shù)量占比均在80%以上。

　　但也有部分此類產(chǎn)品遭遇大幅贖回，例如國(guó)泰利享中短債債券A、泰信添鑫中短債債券C在2023年前三季度分別新增89.16億份、114.28億份，2023年四季度兩只債基的份額數(shù)量分別減少19.31億份、52.52億份。

　　獲得渠道支持

　　晨星（中國(guó)）基金研究中心高級(jí)分析師吳粵寧表示，在2023年權(quán)益市場(chǎng)震蕩的環(huán)境下，投資者的避險(xiǎn)情緒升溫，更青睞于穩(wěn)健的低風(fēng)險(xiǎn)投資品種。

　　在利率下降的背景下，貨幣基金收益水平也在不斷下移。吳粵寧認(rèn)為，短債基金憑借其較小的波動(dòng)性和高流動(dòng)性，同時(shí)收益水平又高于貨幣基金的特點(diǎn)，對(duì)廣大投資者尤其是低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者來說，比較具有吸引力。盈米基金研究員馮梓軒亦表示，保險(xiǎn)、銀行等機(jī)構(gòu)投資者的配置需求推動(dòng)了中短債基金規(guī)模上漲。

　　從渠道端來看，滬上某公募基金公司高管向中國(guó)證券報(bào)記者坦言，由于目前銀行理財(cái)公司存在機(jī)制、激勵(lì)等方面的問題，公募這邊又是信息高度公開透明，安全性、確定性相對(duì)較高，為了吸引更多的客戶，很多銀行甚至券商都開始比較積極地接受公募固收類產(chǎn)品。

　　“現(xiàn)階段，中短債基金的勝率是相對(duì)比較高的，申贖也比較靈活，給客戶推薦此類產(chǎn)品，客戶的體驗(yàn)感較好，渠道也更容易維護(hù)和客戶之間的信任。”該高管表示，目前有些做得比較好的中短債基金得到了線下渠道的充分認(rèn)可，并且互聯(lián)網(wǎng)零售端客戶對(duì)于此類產(chǎn)品的接受度也在逐年提高。

　　吳粵寧總結(jié)稱，那些具有較好收益性和回撤控制能力、凈值曲線更加穩(wěn)健的產(chǎn)品能夠給投資者提供更好的持有體驗(yàn)，因此也更受到投資者歡迎。馮梓軒補(bǔ)充表示，產(chǎn)品流動(dòng)性也是值得關(guān)注的重點(diǎn)。

　　波動(dòng)或?qū)⒎糯?/strong>