QDII出現(xiàn)大面積限購(gòu)！什么情況？

　　3月以來(lái)，摩根資產(chǎn)管理、富國(guó)基金、易方達(dá)基金、華夏基金、銀華基金、景順長(zhǎng)城基金、中銀基金等多家公募機(jī)構(gòu)旗下QDII產(chǎn)品大面積限購(gòu)。

　　截至3月13日，國(guó)內(nèi)公募市場(chǎng)上近半數(shù)的QDII產(chǎn)品均處于暫停（大額）申購(gòu)狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士分析，QDII大面積限購(gòu)主要系基金公司外匯額度緊張導(dǎo)致。此外，近期部分QDII在二級(jí)市場(chǎng)上出現(xiàn)大幅溢價(jià)，可能導(dǎo)致基金公司采取限購(gòu)措施。

　　QDII出現(xiàn)大面積限購(gòu)

　　3月8日以來(lái)，摩根資產(chǎn)管理旗下QDII產(chǎn)品大面積發(fā)布限制大額申購(gòu)公告。

　　根據(jù)公告，摩根全球天然資源混合（QDII）、摩根全球新興市場(chǎng)混合（QDII）、摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合（QDII）、摩根富時(shí)發(fā)達(dá)市場(chǎng)REITs指數(shù)（QDII）人民幣、摩根全球多元配置（QDII-FOF）人民幣、摩根標(biāo)普500指數(shù)（QDII）人民幣、摩根納斯達(dá)克100指數(shù)（QDII）人民幣、摩根歐洲動(dòng)力策略股票（QDII）暫停100萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)。

　　摩根富時(shí)發(fā)達(dá)市場(chǎng)REITs指數(shù)（QDII）美鈔/美匯、摩根全球多元配置（QDII-FOF）美元現(xiàn)鈔/現(xiàn)匯、摩根標(biāo)普500指數(shù)（QDII）美鈔/美匯、摩根納斯達(dá)克100指數(shù)（QDII）美元暫停10萬(wàn)美元以上的大額申購(gòu)。摩根日本精選股票（QDII）的限購(gòu)金額由500萬(wàn)元調(diào)降至30萬(wàn)元。

　　此外，富國(guó)基金、易方達(dá)基金、華夏基金、銀華基金、景順長(zhǎng)城基金、中銀基金等公募機(jī)構(gòu)旗下的多只QDII產(chǎn)品也于3月集中發(fā)布限購(gòu)公告。

　　場(chǎng)內(nèi)方面，景順長(zhǎng)城全球半導(dǎo)體芯片股票（QDII-LOF）人民幣份額的限制申購(gòu)金額由此前的1萬(wàn)元調(diào)降至1000元，通過(guò)各代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)美元份額的限購(gòu)金額由1000美元調(diào)降至150美元；華夏標(biāo)普500ETF（QDII）則直接暫停申購(gòu)業(yè)務(wù)。

　　場(chǎng)外方面，易方達(dá)中短期美元債債券（QDII）的限購(gòu)金額由1萬(wàn)元調(diào)降至5000元；富國(guó)亞洲收益?zhèn)≦DII）人民幣份額限購(gòu)金額由100萬(wàn)元調(diào)降至20萬(wàn)元；中銀亞太精選債券（QDII）人民幣份額限購(gòu)金額為200萬(wàn)元；銀華美元債精選債券（QDII）通過(guò)直銷累計(jì)申購(gòu)金額不超過(guò)1萬(wàn)元，通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)累計(jì)申購(gòu)限額由500萬(wàn)元調(diào)降至1萬(wàn)元。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，在國(guó)內(nèi)公募市場(chǎng)上的596只QDII產(chǎn)品（不同份額分別計(jì)算，下同）中，共有282只處于暫停（大額）申購(gòu)狀態(tài)，接近半數(shù)。

　　多重因素導(dǎo)致QDII額度緊張

　　結(jié)合過(guò)往情況分析，晨星（中國(guó)）基金研究中心高級(jí)分析師李一鳴向中國(guó)證券報(bào)記者表示，QDII出臺(tái)限購(gòu)措施，通常是出于兩個(gè)方面的原因。

　　一方面，QDII的投資額度需要國(guó)家外匯管理局的審批，當(dāng)QDII規(guī)模接近投資額度上限時(shí)，基金公司將無(wú)法繼續(xù)增加基金規(guī)模，因此會(huì)選擇關(guān)閉基金申購(gòu)或者限制大額申購(gòu)來(lái)維持基金的正常運(yùn)作。

　　另一方面，當(dāng)QDII所投向市場(chǎng)出現(xiàn)異常波動(dòng)或者是大幅上漲時(shí)，基金公司出于控制投資風(fēng)險(xiǎn)的目的，也可能主動(dòng)采取限購(gòu)措施，“例如今年3月以來(lái)，多只權(quán)益類QDII在美股和日本股票顯著上漲的市場(chǎng)環(huán)境下做出了限購(gòu)的決定”。

　　北京、上海等多家公募機(jī)構(gòu)相關(guān)人士也向記者反映，QDII大面積限購(gòu)主要是因?yàn)榛鸸就鈪R額度緊張所導(dǎo)致，而且近期部分QDII二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)了大幅度的溢價(jià)，基金公司基于上述考慮可能會(huì)采取限購(gòu)措施。

　　以景順長(zhǎng)城全球半導(dǎo)體芯片股票（QDII-LOF）為例，3月12日，景順長(zhǎng)城基金發(fā)布公告稱，近期該基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)較大，3月7日該基金份額凈值為1.3356元，3月11日該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為1.458元，明顯高于基金份額凈值，特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。同日，該基金當(dāng)即調(diào)低了限制申購(gòu)金額。

　　根據(jù)“好買香港”對(duì)監(jiān)管審批的公募基金現(xiàn)有QDII額度統(tǒng)計(jì)，截至1月28日，基金公司剩余的QDII額度約為60億-70億美元，剩余比例大部分在20%以下。這些額度中部分會(huì)配給專戶產(chǎn)品，實(shí)際剩余給公募產(chǎn)品的額度可能更少，意味著未來(lái)公募QDII額度大概率會(huì)成為市場(chǎng)上的“搶手貨”。

　　機(jī)構(gòu)提示加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

　　“短期來(lái)看，此前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，海外市場(chǎng)因美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期及人工智能等相關(guān)熱議主題，前期存在較大漲幅，所以部分投資者線性外推資產(chǎn)發(fā)展方向，追捧海外相關(guān)資產(chǎn)，導(dǎo)致部分基金公司QDII額度緊張。”北京某公募分析人士表示。

　　結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)情況分析，上海證券基金評(píng)價(jià)中心認(rèn)為，上半年可以重點(diǎn)聚焦盈利模式成熟、偏價(jià)值的企業(yè)，以及低估值的指數(shù)；下半年，待科技股的高估值風(fēng)險(xiǎn)緩解、基本面變得更有利后，再加強(qiáng)對(duì)科技成長(zhǎng)股的配置，將更穩(wěn)妥。

　　“去年以來(lái)受科技領(lǐng)域（如AI、新能源車等方面）的提振，美股漲幅非常大，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然存在著問(wèn)題，比如銀行業(yè)的流動(dòng)性問(wèn)題、政府債務(wù)上限和成本增加問(wèn)題等，其基本面難以長(zhǎng)期支撐股價(jià)長(zhǎng)期高速上漲?！鄙虾?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0473">證券基金評(píng)價(jià)中心表示，短期內(nèi)需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，謹(jǐn)慎追高，配置上更建議選擇相對(duì)穩(wěn)健的標(biāo)普500或道瓊斯指數(shù)相關(guān)的基金。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：大面積限購(gòu)！什么情況？)

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