年內(nèi)多只主題基金浮盈10%以上 機(jī)構(gòu)仍看好電力板塊投資價(jià)值

　　近段時(shí)間以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)回暖，但市場(chǎng)板塊輪動(dòng)較快，如何在輪動(dòng)中把握好機(jī)會(huì)成為投資者關(guān)心的焦點(diǎn)，也是基金管理人的重要課題。在此背景下，電力板塊表現(xiàn)突出，相關(guān)主題基金也“水漲船高”，市場(chǎng)關(guān)注度進(jìn)一步提升。截至5月28日，年內(nèi)多只電力主題基金浮盈10%以上。

　　受訪業(yè)內(nèi)人士表示，電力行業(yè)的盈利能力、當(dāng)下市場(chǎng)情緒等均支持了電力板塊的表現(xiàn)。未來(lái)，電力板塊內(nèi)部多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域或均有機(jī)會(huì)，看好電力行業(yè)、電力主題基金等投資價(jià)值。

　　多只基金提前布局受益

　　截至5月28日收盤(pán)，中證全指電力與電網(wǎng)指數(shù)、中證綠色電力指數(shù)和國(guó)證綠色電力指數(shù)單日分別上漲1.29%、1.25%和1.70%。進(jìn)一步拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，今年以來(lái)電力板塊整體表現(xiàn)較好，上述指數(shù)分別實(shí)現(xiàn)17.94%、18.86%和15.89%的漲幅。

　　華泰柏瑞基金經(jīng)理李沐陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析，電力板塊表現(xiàn)突出主要有兩方面因素：當(dāng)下市場(chǎng)情緒及基本面變化。整體而言，隨著電力市場(chǎng)化改革進(jìn)程推進(jìn)，電力板塊近幾年在經(jīng)歷了2020年階段性低點(diǎn)后整體震蕩上行。今年1月份以來(lái)，在市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響下，防御屬性突出的電力板塊表現(xiàn)亮眼。此外，今年以來(lái)整體市場(chǎng)的防御風(fēng)格也助力電力板塊上行。

　　這也帶動(dòng)相關(guān)主題基金“水漲船高”。多只電力主題ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）年內(nèi)浮盈超10%。具體來(lái)看，廣發(fā)中證全指電力ETF、華泰柏瑞電力ETF、博時(shí)中證全指電力公用事業(yè)ETF等基金跟蹤中證全指電力與電網(wǎng)指數(shù)，年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)16%以上的浮盈。另有華夏中證綠色電力ETF、富國(guó)中證綠色電力ETF、國(guó)泰國(guó)證綠色電力ETF、嘉實(shí)國(guó)證綠色電力ETF等分別跟蹤中證綠色電力指數(shù)、國(guó)證綠色電力指數(shù)，年內(nèi)均浮盈10%以上。

　　同時(shí)，部分提前重倉(cāng)電力板塊的權(quán)益類基金也漲幅可觀，永贏長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值混合A、永贏股息優(yōu)選A、博時(shí)優(yōu)勢(shì)企業(yè)靈活配置混合A等基金年內(nèi)浮盈超20%。以永贏長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值混合A為例，一季報(bào)顯示，該基金重倉(cāng)股中出現(xiàn)了華電國(guó)際、中國(guó)核電、浙能電力、皖能電力等，保持對(duì)電力龍頭公司的偏高配置。

　　國(guó)泰國(guó)證綠色電力ETF基金經(jīng)理苗夢(mèng)羽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“從需求端來(lái)看，2023年經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)6.7%；今年用電依然維持高位，2024年一季度全社會(huì)用電量同比增速達(dá)9.8%，帶來(lái)電力行業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)。從成本端來(lái)看，2023年以來(lái)，隨著煤炭供需格局的優(yōu)化，作為電力行業(yè)成本項(xiàng)的煤價(jià)持續(xù)回落。在收入端平穩(wěn)、成本端回落的共同作用下，電力行業(yè)2023年及今年一季度業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。隨著夏季用電高峰期來(lái)臨，行業(yè)盈利能力或有望繼續(xù)改善?！?/p>

　　多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域或有投資機(jī)會(huì)

　　從上述梳理中不難發(fā)現(xiàn)，多位基金經(jīng)理由于提前布局電力板塊而收獲滿滿。例如，永贏長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值混合A一季報(bào)投資策略稱“核心還是認(rèn)為電改背景下，電力龍頭公司的盈利穩(wěn)定性明顯提升，疊加其仍保持一定的增長(zhǎng)，而當(dāng)前估值水平偏低”。站在當(dāng)下，目前權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)回暖，但市場(chǎng)板塊輪動(dòng)較快，未來(lái)電力板塊投資機(jī)會(huì)幾何？

　　談及未來(lái)電力板塊的投資機(jī)會(huì)，苗夢(mèng)羽表示：“近年來(lái)，電力行業(yè)加快改變依賴傳統(tǒng)化石能源的現(xiàn)狀，包括水電、核電、風(fēng)光發(fā)電在內(nèi)的綠電行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展。目前新型電力系統(tǒng)加速建設(shè)，柔性化、靈活性有望持續(xù)提升，未來(lái)強(qiáng)大的系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力有望打開(kāi)新能源裝機(jī)的增長(zhǎng)空間。同時(shí)，電力市場(chǎng)化改革持續(xù)推進(jìn)，電力商品價(jià)值多維化，長(zhǎng)期來(lái)看有望為行業(yè)帶來(lái)收入端提升?！?/p>

　　具體到細(xì)分領(lǐng)域，李沐陽(yáng)認(rèn)為，電力板塊內(nèi)部多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域或均有機(jī)會(huì)，區(qū)別在于投資周期及邊際變化。

　　“例如，火電整體營(yíng)收由以往售電收入向售電收入、容量電價(jià)及輔助服務(wù)收入并行轉(zhuǎn)變，輔助服務(wù)及容量電價(jià)收入占比將有望持續(xù)提升，減少動(dòng)力煤價(jià)格邊際變化對(duì)火電運(yùn)營(yíng)商盈利造成的影響。從較長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，火電板塊從估值維度或?qū)⑼癸@其公用事業(yè)屬性，板塊估值或有望提升。而水電、核電方面，板塊的防御屬性突出，或均具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性。其中，核電板塊每年預(yù)期均有新核準(zhǔn)裝機(jī)；水電板塊，市場(chǎng)化交易占比有望提升，對(duì)應(yīng)水電上網(wǎng)電價(jià)或邊際上行?！崩钽尻?yáng)表示。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：年內(nèi)多只主題基金浮盈10%以上 機(jī)構(gòu)仍看好電力板塊投資價(jià)值)

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