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清盤警報!ETF清盤數(shù)量增多 行業(yè)馬太效應加劇
近日,多只ETF集中觸發(fā)基金合同終止情形,僅6月18日,便有3只ETF及其聯(lián)接基金因規(guī)模過小觸發(fā)基金合同終止情形。一季度末,ETF規(guī)模達到1.96萬億元,季度增速21.3%。
在ETF大發(fā)展的背景下,業(yè)內人士認為,ETF市場呈現(xiàn)強者恒強的格局,行業(yè)競爭加劇,缺乏先發(fā)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢的ETF清盤現(xiàn)象將持續(xù)上演。在行業(yè)存量博弈的背景下,ETF持續(xù)營銷的重要性日益提升。
ETF清盤數(shù)量增多
6月17日,華泰柏瑞基金發(fā)布華泰柏瑞疫苗ETF清算報告。公告中稱,截至5月28日,該基金已連續(xù)50個工作日基金資產凈值低于5000萬元,觸發(fā)基金合同終止情形。根據(jù)基金合同約定,華泰柏瑞基金決定終止華泰柏瑞疫苗ETF基金合同,并對基金的基金財產進行清算。
公告顯示,華泰柏瑞疫苗ETF成立于2022年8月,基金最后運作日的基金份額共1770.75萬份,當年基金發(fā)行時共募集了4.9億份。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月18日,2024年來ETF清盤數(shù)量達15只(不同份額合并計算)。此外,近幾日,與ETF相關的清盤提示性公告集中披露。據(jù)記者不完全統(tǒng)計,近3個工作日,發(fā)布“可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告”的ETF及其聯(lián)接基金近15只。
“2024年以來,ETF清盤數(shù)量相較于以往呈現(xiàn)增多趨勢,但并未超過往期峰值?!碧煜嗤额櫹嚓P負責人向記者表示,從清盤的直接原因來看,多以基金規(guī)模過小不滿足繼續(xù)運營的合同約定作為主要原因,而這可能是由于ETF跟蹤指數(shù)較為冷門,產品表現(xiàn)不佳等因素造成的。
“一些特色化的創(chuàng)新ETF,或是周期性顯著的主題類ETF發(fā)行時處于市場高位,短期憑借市場情緒相對容易募資,但近些年行業(yè)輪動過快,投資者很難捕捉到相關板塊的行情,導致投資者用腳投票?!币还既耸繉τ浾弑硎?。
行業(yè)馬太效應加劇
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至一季度末,ETF規(guī)模達到1.96萬億元,季度增速21.3%,季度增量創(chuàng)2018年以來新高。
“面對ETF市場持續(xù)擴容,產品的同質化現(xiàn)象也日益凸顯?!蹦彻几吖軐τ浾弑硎?,市場資金向具有先發(fā)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等頭部ETF產品集中的現(xiàn)象愈演愈烈,非龍頭產品逐漸迷你化,導致清盤ETF數(shù)量增多,這背后是多重因素作用的結果。
天相投顧相關負責人稱,盡管目前ETF正處于快速發(fā)展階段,但由于主流寬基指數(shù)產品市場格局較為穩(wěn)固,市場逐步呈現(xiàn)“馬太效應”,后進者競爭壓力較大;而如果選擇主題行業(yè)類的ETF,又可能因跟蹤指數(shù)市場認可度不夠或同類產品競爭壓力太大,導致產品規(guī)模過小,從而導致最終清盤。
盈米基金研究員馮梓軒表示,有些基金公司,可能也會為了差異化需求去積極創(chuàng)新ETF品種,但這些產品可能缺乏長期的業(yè)績參考,一旦其走勢與預期相差較大,就容易導致規(guī)??s水從而面臨清盤。
ETF持續(xù)營銷重要性日益提升
在強者恒強的ETF市場格局下,對于那些沒有先發(fā)優(yōu)勢的ETF來說,如何做好產品持續(xù)營銷成為擺在各家基金公司面前的問題。
“作為工具屬性鮮明的基金品種,在行業(yè)存量博弈的背景下,ETF持續(xù)營銷的重要性日益提升?!鄙鲜龉几吖芊Q。
他認為,一方面,可以通過布局場外的ETF聯(lián)接基金,豐富場內ETF的客戶結構,提升ETF的流動性,實現(xiàn)場內外聯(lián)動,找到新的規(guī)模增長點。另一方面,建議由集中式銷售向資產配置生態(tài)轉變、構建ETF高質量持續(xù)營銷生態(tài)的高效互動機制。通過由重“投”輕“顧”向重“投”重“顧”轉變,能夠解決投資者賣方市場模式中投資決策難、市場波動引起焦慮和缺乏個性化的痛點,疊加ETF低成本、分散化、透明度和靈活性等特點,未來“投顧+ETF”或也將成為財富管理領域主流模式之一。
(文章來源:中國證券報)
(原標題:突發(fā)!清盤警報!)
(責任編輯:3)
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