42家中小公募上半年一基未發(fā)

　　2024年行情過半，上半年公募發(fā)行情況正式出爐。公開數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，公募發(fā)行總規(guī)模為6601.08億元，同比增長28.82%，其中，頭部公募表現(xiàn)不俗，10余家公募上半年收獲超百億元的募集規(guī)模。然而，頭部公募搶發(fā)行的同時，也有包括睿遠基金、中庚基金、淳厚基金、東?；鸬?2家機構(gòu)“顆粒無收”。其中，更有多家公募連續(xù)多年未有新發(fā)動作。有業(yè)內(nèi)人士表示，公募整體發(fā)行情況展現(xiàn)出強勁的增長勢頭，而部分公募上半年一基未發(fā)，可能是由于不同的基金管理人根據(jù)市場環(huán)境和自身策略作出了不同的選擇。

　　上半年公募發(fā)行升溫

　　近日，中基協(xié)發(fā)布的最新一期公募基金市場數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計再創(chuàng)新高，首次突破31萬億元，為31.24萬億元，環(huán)比增長1.51%。

　　總體規(guī)模再破紀錄的背后，是公募發(fā)行市場熱度的持續(xù)升溫。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，年內(nèi)共有625只（份額合并計算，下同）新基金成立，發(fā)行總規(guī)模為6601.08億元，同比增長28.82%。對比之下，2023年同期則有605只新品成立，發(fā)行總規(guī)模為5124.32億元。

　　具體到單家機構(gòu)的募集情況看，頭部公募在發(fā)行市場中展現(xiàn)了較大的影響力。其中，上半年，華夏基金、易方達基金旗下分別有37只和36只新品成立，含上述情況在內(nèi)，廣發(fā)基金、匯添富基金、富國基金共5家頭部公募均在上半年成立超20只新品。就管理規(guī)模而言，5家機構(gòu)中，華夏基金、易方達基金、廣發(fā)基金3家機構(gòu)截至一季度末的在管規(guī)模均超1萬億元。

　　若從首募規(guī)?？?，易方達基金上半年募集規(guī)模達216.5億元，位居榜首。同期，嘉實基金、富國基金募集規(guī)模分別為169.33億元、142.89億元，分別位列市場第二、三名。含上述機構(gòu)在內(nèi)，銀華基金、南方基金、匯添富基金等14家公募均在上半年收獲超百億元的募集規(guī)模。

　　在艾文智略首席投資官曹轍看來，當前公募基金發(fā)行情況整體較為穩(wěn)定，公募基金的資產(chǎn)凈值合計再創(chuàng)新高，這表明市場對于投資公募基金的需求仍然旺盛。

　　經(jīng)濟學家、新金融專家余豐慧也評價稱，公募市場整體發(fā)行情況展現(xiàn)出強勁的增長勢頭，發(fā)行規(guī)模的同比增長也體現(xiàn)了市場對于公募基金作為資產(chǎn)配置工具的認可。

　　42家公募“顆粒無收”

　　然而，在整體發(fā)行規(guī)模同比增長、頭部公募密集布局新品的同時，仍有不少公募上半年一基未發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，除增設(shè)份額情形外，148家公募中，有42家上半年未發(fā)行新基金，占比達28.38%。具體來看，包括睿遠基金、中庚基金、淳厚基金、東?；鸬取６仡?023年同期，則僅有31家公募一基未發(fā)。

　　此外，華宸未來基金、新疆前海聯(lián)合基金、新沃基金則已連續(xù)兩年“顆粒無收”。其中，新疆前海聯(lián)合基金在2022年曾有2次發(fā)行動向，在2022年7月發(fā)行前海聯(lián)合鑫享價值混合A/C以及前海聯(lián)合中債1—3年國開行債券指數(shù)A/C，但均以發(fā)行失敗告終。

　　值得一提的是，更有多家公募自2020年以來仍未有新品發(fā)行成立，包括先鋒基金、益民基金以及江信基金，凱石基金則自2020年1月成立凱石岐短債后再未有新品出爐。

　　整體發(fā)行規(guī)模實現(xiàn)增長，但“顆粒無收”的機構(gòu)數(shù)量卻在增加，這背后是相關(guān)機構(gòu)的主動規(guī)劃還是無奈之舉？

　　一家聚焦主動權(quán)益產(chǎn)品的中小型公募在接受北京商報記者采訪時表示，公司基于以滿足投資者真實投資需求為唯一目標的初心，在產(chǎn)品布局上堅持“精品”策略，原則上不發(fā)行同質(zhì)化產(chǎn)品，也不以規(guī)模為導向發(fā)行產(chǎn)品，現(xiàn)有產(chǎn)品的開放申購與贖回均以投資者的真實投資需求出發(fā)。

　　另有公募市場人士指出，今年以來，市場存在行情波動，投資者擔憂情緒也有所升溫，一般而言，基金發(fā)行需要選擇一個較好的市場環(huán)境，部分公募在市場下行階段的發(fā)行動作會相對謹慎。

　　曹轍也認為，部分公募上半年一基未發(fā)的現(xiàn)象，可能是由于不同的基金管理人根據(jù)市場環(huán)境和自身策略作出了不同的選擇。一些基金管理人可能正在等待更好的投資機會。

　　而從公司發(fā)展角度看，余豐慧則認為，公募上半年一基未發(fā)或較長時間內(nèi)未有新基金成立，可能是公司面臨業(yè)績壓力或管理問題，導致投資者信心下降，難以吸引新資金。同時，公司也可能在重新審視其業(yè)務(wù)模式或產(chǎn)品策略。此外，公募市場競爭激烈，中小規(guī)?；鸸倦y以與大型基金公司競爭，從而影響新產(chǎn)品推出。

　　未來發(fā)行市場或進一步分化

　　正如上述觀點所言，僅聚焦上半年一基未發(fā)的公募來看，大多數(shù)為中小型公募。截至2024年一季度末，除尚未有數(shù)據(jù)顯示的蘇新基金及安聯(lián)基金外，其余40家機構(gòu)中，僅有前海開源基金等3家機構(gòu)的非貨基在管規(guī)模超過500億元。同期，華西基金、凱石基金、興合基金、明亞基金等公募非貨基在管規(guī)模未足5億元，瑞達基金則規(guī)模墊底，為0.92億元。

　　上述背景下，有部分公募坦言，將精力聚焦在打磨老產(chǎn)品上。有公募從業(yè)人士表示，當前市場產(chǎn)品較豐富，持營會比先發(fā)更重要一些，公募要想獲得用戶，肯定要先把當前在管產(chǎn)品的業(yè)績做好，公司更傾向強調(diào)存量產(chǎn)品的投資者獲得感。

　　凱石基金方面對北京商報記者表示，公司在發(fā)行新產(chǎn)品時，會綜合考量客戶需求、市場環(huán)境及公司經(jīng)營效應(yīng)等因素，力爭從發(fā)行源頭保護持有人利益。近年來，通過與客戶充分溝通及需求確認，凱石基金已發(fā)行了多只資管計劃，滿足了客戶多元化的投資需求。未來，凱石基金會繼續(xù)整合公司資源，從客戶投資需求出發(fā)，精心打磨老產(chǎn)品、理性創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品。

　　展望2024年下半年，盤古智庫高級研究員江瀚表示，預測公募發(fā)行市場將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長的態(tài)勢。隨著經(jīng)濟的復蘇和市場的穩(wěn)定，投資者對于公募基金的需求將持續(xù)增加。

　　余豐慧認為，2024年下半年公募發(fā)行市場預測將保持活躍，但可能面臨分化。一方面，市場對于穩(wěn)健收益和多樣化投資解決方案的需求將持續(xù)推動發(fā)行活動，尤其當經(jīng)濟復蘇態(tài)勢明朗，可能會激發(fā)更多投資者的興趣。另一方面，隨著市場趨于成熟，投資者對于基金業(yè)績的要求將更為嚴格，這可能導致資源向頭部公司集中，以及中小型機構(gòu)或過往業(yè)績表現(xiàn)不佳的基金公司發(fā)行新產(chǎn)品的難度持續(xù)加大。因此，預計下半年發(fā)行市場將呈現(xiàn)頭部效應(yīng)明顯、產(chǎn)品創(chuàng)新加速以及對高質(zhì)量基金需求上升的趨勢。

（文章來源：北京商報）

(原標題：42家中小公募上半年一基未發(fā))

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