基金發(fā)行回暖 債基占比八成

　　今年上半年，基金發(fā)行回暖，共有623只基金成立，發(fā)行份額6609.22億份，同比增長24.15%。

　　隨著市場的震蕩，投資者避險(xiǎn)情緒釋放。上半年新成立基金中，債券型基金挑大梁，占比超過80%。

　　主動(dòng)權(quán)益類基金募集難度加大，有不少基金公司選擇“自掏腰包”，成立發(fā)起式基金。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，下半年基金發(fā)行有望持續(xù)升溫，可能會(huì)呈現(xiàn)明顯的頭部效應(yīng)。

　　四大原因

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日口徑統(tǒng)計(jì)，今年上半年共有623只基金成立，發(fā)行份額6609.22億份，平均發(fā)行份額10.61億份。

　　基金發(fā)行市場有所回暖，相較于2023年上半年5323.77億份的發(fā)行份額，今年上半年發(fā)行份額增長24.15%。

　　談及上半年基金發(fā)行升溫的原因，排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師負(fù)責(zé)人孫恩祥認(rèn)為由多方面因素推動(dòng)：一是債券市場持續(xù)走牛，疊加投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，債券基金備受投資者追捧，帶動(dòng)基金公司發(fā)行債券基金的熱情。二是經(jīng)過年初的下跌后，A股市場跌出較高的性價(jià)比，配置價(jià)值大幅提升，引發(fā)投資者的抄底熱情。三是海外市場大漲，疊加QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金表現(xiàn)不俗，帶動(dòng)投資者全球資產(chǎn)配置需求提升。四是得益于基金公司在產(chǎn)品上的持續(xù)創(chuàng)新，尤其在指數(shù)型基金方面，為投資者提供了更豐富、多元化的投資工具，對基金發(fā)行起到助力作用。

　　具體來看，上半年新成立的基金中，債券型基金挑大梁，占比81.23%，股票型基金和混合型基金分別占比10.05%、6.63%。

　　從單個(gè)基金募集情況來看，穩(wěn)健型基金比較受歡迎。其中，安信長鑫增強(qiáng)債券、泰康穩(wěn)健雙利債券、中信保誠中債0-3年政金債指數(shù)募集規(guī)模最高，發(fā)行份額均達(dá)80億份。

　　此外，興業(yè)添盈債券、國投瑞銀啟源利率債、上銀慧臻利率債等多只債券型基金募集規(guī)模超過79億份。

　　投資者避險(xiǎn)情緒釋放，主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行難度加大，上半年股票型基金和混合型基金平均發(fā)行份額分別為2.91億份、3.11億份。

　　在此背景下，也有多家基金公司選擇“自掏腰包”，成立發(fā)起式基金。相對于普通基金“不低于200人、2億元”的成立門檻，發(fā)起式基金成立條件比較寬松。例如，興銀先進(jìn)制造智選混合發(fā)起式成立于5月15日，發(fā)行份額1000萬份，基金管理人固有資金持有份額占比100%。

　　但值得注意的是，三年期限內(nèi)如不做大規(guī)模，發(fā)起式基金就面臨強(qiáng)制清盤風(fēng)險(xiǎn)。

　　強(qiáng)者或更強(qiáng)

　　下半年剛剛開啟，公募基金發(fā)行熱情高漲，逾百只基金正在發(fā)行。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，以募集起始日來看，截至7月2日還有118只基金（A/C份額分開計(jì)算）正在發(fā)行。

　　7月的前兩個(gè)交易日，就迎來了基金扎堆發(fā)行情況，共有易方達(dá)基金、南方基金、天弘基金等基金公司旗下36只產(chǎn)品開始募集。從具體產(chǎn)品上來看，公募目前新發(fā)的產(chǎn)品多集中在債券型基金、指數(shù)型基金。

　　除了正在發(fā)行的基金，還有49只基金排隊(duì)等待發(fā)行。

　　展望下半年的基金發(fā)行情況，孫恩祥認(rèn)為有望持續(xù)升溫，但可能會(huì)面臨一定的分化，將呈現(xiàn)出明顯的頭部效應(yīng)。這意味著大型基金公司和過往業(yè)績表現(xiàn)良好的基金公司可能會(huì)有更多的發(fā)行機(jī)會(huì)，而中小型或業(yè)績表現(xiàn)不佳的基金公司可能會(huì)面臨更大挑戰(zhàn)。

　　對于后續(xù)市場走勢，摩根士丹利基金指出，上半年A股銀行、煤炭、石化等傳統(tǒng)行業(yè)漲幅居前，特點(diǎn)是估值低、凈資產(chǎn)收益率（ROE）相對較高，國企居多。7月份進(jìn)入中報(bào)披露期，預(yù)計(jì)整體業(yè)績增速會(huì)有所改善，但力度可能不大。從行業(yè)景氣角度看，AI算力、有色、半導(dǎo)體、電力等預(yù)計(jì)會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)，未來市場風(fēng)格預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)大盤價(jià)值與科技的輪動(dòng)。

（文章來源：國際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：基金發(fā)行回暖，債基占比八成)

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