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主動被動齊發(fā)力 公募基金精準支持“硬科技”發(fā)展
自2019年科創(chuàng)板首批公司上市以來,國內公募基金行業(yè)積極投身科創(chuàng)板投資,一方面通過主動權益產品,積極挖掘超額收益,另一方面布局指數產品,精準支持科創(chuàng)板“硬科技”企業(yè)發(fā)展。
Wind數據顯示,截至2024年6月末,國內科創(chuàng)主題基金管理規(guī)模接近2000億元,其中指數基金規(guī)模達到1800億元以上。并且,公募基金整體持有科創(chuàng)板股票市值已突破2500億元。
在最新披露的公募基金2024年二季報中,多位基金經理表示,看好科技創(chuàng)新的長期趨勢性機會。隨著大模型快速迭代,多模態(tài)日趨成熟,應用逐步進入爆發(fā)狀態(tài),生產效率將實現大幅提升,人工智能領域投資機會值得關注。
主動挖掘半導體機會
2019年以來科創(chuàng)主題基金一路發(fā)展至今,主動產品以及被動產品的結構和數量都在不斷豐富和壯大。Wind數據顯示,截至2024年6月末,國內科創(chuàng)主題基金規(guī)模已接近2000億元。從整體參與情況看,國內公募基金持有科創(chuàng)板股票總市值已突破2500億元。
值得注意的是,在今年持續(xù)震蕩的市場環(huán)境下,多只科創(chuàng)主題基金取得了較為亮眼的投資業(yè)績。截至7月19日,今年4月剛剛成立的南方上證科創(chuàng)板芯片ETF漲幅已接近15%,今年1月成立的易方達上證科創(chuàng)板芯片指數A也漲超11%。主動產品方面,萬家科創(chuàng)主題A、銀華科創(chuàng)主題同樣業(yè)績居前,年內收益率分別為8.58%、5.61%。
通過對比基金2024年一季報和二季報可以發(fā)現,多位主動權益基金經理都在積極調倉換股,以適應市場和行情變化。
今年二季度,萬家科創(chuàng)主題增持京東方A、中際旭創(chuàng)、北方華創(chuàng),減持電連技術、TCL科技、新易盛、彩虹股份。同時,工業(yè)富聯、瀾起科技成為新晉前十大重倉股,天孚通信、寒武紀退出前十大重倉股。銀華科創(chuàng)主題大舉增持中際旭創(chuàng)、天孚通信,減持新易盛、許繼電氣,同時工業(yè)富聯、滬電股份、浪潮信息新進入該基金的前十大重倉股。
在二季報中,萬家科創(chuàng)主題基金經理耿嘉洲、武玉迪介紹了相關的調倉思路。半導體產業(yè)在經過長達兩年的下行周期后,存在一定的“超調”。今年半導體行業(yè)開始溫和回暖,稼動率持續(xù)提升,部分產品也開始漲價。因此,該基金在二季度增配了部分今年業(yè)績回暖明顯、估值合適的半導體行業(yè)公司。
指數投資注入資金力量
近年來國內指數投資蓬勃發(fā)展,大批量資金借道指數產品,精準參與科創(chuàng)板投資機遇。
2020年,易方達基金、華夏基金、華泰柏瑞基金、工銀瑞信基金成立首批上證科創(chuàng)板50ETF;2022年,華安基金、嘉實基金成立上證科創(chuàng)板新一代信息技術ETF、上證科創(chuàng)板芯片ETF,南方基金、博時基金成立上證科創(chuàng)板新材料ETF;2023年,鵬華基金、銀華基金、國泰基金、博時基金成立首批上證科創(chuàng)板100ETF,廣發(fā)基金、易方達基金成立上證科創(chuàng)板成長ETF,嘉實基金成立上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF。
截至2024年6月末,跟蹤科創(chuàng)50、科創(chuàng)信息、科創(chuàng)材料、科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)成長、科創(chuàng)100、科創(chuàng)生物等科創(chuàng)主題指數基金(包括被動指數型基金、指數增強型基金)數量已達到63只,基金規(guī)模合計突破1800億元。
其中,華夏上證科創(chuàng)板50ETF拔得規(guī)模頭籌,截至6月末的基金規(guī)模高達716.13億元;易方達上證科創(chuàng)板50ETF、工銀上證科創(chuàng)板50ETF、嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF、博時上證科創(chuàng)板100ETF緊隨其后,基金規(guī)模分別達到了353.51億元、79.02億元、58.96億元、51.60億元。
今年上半年,易方達上證科創(chuàng)板50ETF成為場內“吸金”表現最突出的科創(chuàng)主題基金,凈流入金額近100億元。根據該基金2024年一季報和二季報披露情況,3月5日至3月31日,某機構投資者增持該ETF高達118.07億份,并且在二季度繼續(xù)持有,截至二季度末的持有比例接近25%。
新發(fā)市場上,跟蹤科創(chuàng)50、科創(chuàng)100等指數增強型基金、場外聯接基金也在今年密集成立,同樣為科創(chuàng)板注入了資金活力。例如,華夏上證科創(chuàng)板100ETF聯接基金于今年1月成立,在權益市場震蕩調整之下,該基金依然取得了7.79億元的較好募集成績,并且募集有效認購總戶數高達18826戶。
人工智能孕育投資新機遇
展望下半年,多位科創(chuàng)主題基金的基金經理在最新披露的2024年二季報中,表達了對于權益市場的期待。銀華科創(chuàng)主題基金經理唐能預計,市場有望迎來比較好的修復行情,逐步從存量博弈轉為增量市場。
“國內長期可持續(xù)發(fā)展的決心沒有動搖,需要從科技創(chuàng)新著手,培育新的經濟增長點,在下一輪新經濟發(fā)展過程中占據主動地位,才能拉動經濟長期持續(xù)增長?!碧颇鼙硎尽?/p>
因此,唐能仍然看好科技創(chuàng)新的長期趨勢性機會。隨著海外大模型快速迭代,多模態(tài)日趨成熟,應用逐步進入爆發(fā)狀態(tài),大模型猶如信息科技動力系統(tǒng)的躍升,大幅提高生產效率,國內大模型也進入攻堅階段,模型能力逐步向國際靠攏,應用爆發(fā)指日可待,唐能看好人工智能在2024年的投資機會。
在耿嘉洲、武玉迪看來,眼下國內很多科創(chuàng)企業(yè)和國家命運同步,在經過了幾十年或者更短一點時間的高速發(fā)展之后,摘完了普遍“低垂的果實”,需要努力墊高腳尖或者付出巨大的勇氣和決心,才有機會摘到下一顆碩果。在此背景下,他們持續(xù)尋找供給端格局比較好(或者正在變好)的細分行業(yè)配置,同時也在盡量拉長思考維度,不因為短期的快變量而輕易更換能有一定穿越周期能力企業(yè)的倉位。
談到2023年以來持續(xù)火熱的AI板塊,東吳基金基金經理劉元海表示,繼續(xù)看好AI算力及應用方面的投資價值。“隨著多模態(tài)大模型訓練以及人工智能應用的發(fā)展,算力需求依然有望是未來幾年相對確定的方向。同時,隨著人工智能技術的持續(xù)發(fā)展,相關應用有望落地,投資機會可逐步關注。”
(文章來源:中國證券報)
(原標題:主動被動齊發(fā)力 公募基金精準支持“硬科技”發(fā)展)
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