公募REITs全線大漲 什么信號(hào)？

　　8月5日，權(quán)益市場(chǎng)震蕩，公募REITs全線大漲，合計(jì)共有14只公募REITs單日漲幅超1%。今年以來，公募REITs迎來反彈行情，數(shù)據(jù)顯示，納入Wind統(tǒng)計(jì)的40只REITs中，36只年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲，占比達(dá)到九成。

　　此外，公募REITs發(fā)行節(jié)奏明顯加快。截至8月5日，今年新上市11只公募REITs產(chǎn)品，總募資規(guī)模達(dá)272.7億元，已經(jīng)超過2023年全年201.42億元的募資規(guī)模。同時(shí)，公募REITs總市值提升超300億元，由年初的811.75億元增長(zhǎng)至1159.5億元。

　　自2021年6月21日首批9個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目掛牌上市以來，短短幾年間，我國公募REITs市場(chǎng)從無到有并穩(wěn)健發(fā)展。7月26日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的通知》（下稱《通知》），標(biāo)志著具有中國特色的基礎(chǔ)設(shè)施REITs正式邁入常態(tài)化發(fā)行的新階段。

　　全線大漲

　　8月5日，權(quán)益市場(chǎng)震蕩，公募REITs全線大漲。具體來看，嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT上漲3.43%，中金湖北科投光谷REIT上漲3.21%，嘉實(shí)中國電建清潔能源REIT上漲3.09%，合計(jì)共有14只公募REITs單日漲幅超1%。

　　今年以來，公募REITs迎來反彈行情，數(shù)據(jù)顯示，納入Wind統(tǒng)計(jì)的40只REITs中，36只今年以來實(shí)現(xiàn)上漲，占比達(dá)到九成。其中，22只REITs年內(nèi)漲幅超10%，中金廈門安居REIT、華夏北京保障房REIT漲幅居前，年內(nèi)漲幅均超過30%；而嘉實(shí)京東倉儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT等4只產(chǎn)品出現(xiàn)不同程度的下跌。

　　凈流入方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月4日，7只REITs凈流入額超百萬，工銀河北高速REIT以1636.97萬元的凈流入額穩(wěn)居榜首，第二名是嘉實(shí)京東倉儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT，獲凈流入364.65萬元，國泰君安城投寬庭保租房REIT緊隨其后，獲凈流入211.43萬元。總的來看，今年REITs共獲得超3300萬元凈流入。

　　受市場(chǎng)追捧

　　年初至今，中證REITs全收益指數(shù)上漲10.54%，公募REITs發(fā)行節(jié)奏明顯加快。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月5日，今年新上市了11只公募REITs產(chǎn)品，總募資規(guī)模達(dá)272.7億元，已經(jīng)超過2023年全年201.42億元的募資規(guī)模。同時(shí)，公募REITs總市值提升超300億元，由年初的811.75億元增長(zhǎng)至1159.5億元。

　　具體來看，今年的11只新產(chǎn)品中，有7家基金公司參與，而其中4只產(chǎn)品都是由華夏基金管理。值得一提的是，包括華安百聯(lián)消費(fèi)REIT在內(nèi)，新產(chǎn)品中有近半數(shù)為消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施類，合計(jì)募資規(guī)模超過145億元。此外，還有2只已獲批待發(fā)行，1只正處于申報(bào)待批階段。

　　上述新發(fā)產(chǎn)品在公眾和網(wǎng)下發(fā)行階段均受到市場(chǎng)追捧，其中公眾發(fā)售部分平均認(rèn)購天數(shù)僅2.27天，多只產(chǎn)品宣布提前結(jié)束募集，更有易方達(dá)深高速公路REIT、嘉實(shí)中國電建清潔能源REIT、華夏特變電工新能源REIT等4只實(shí)現(xiàn)了“一日售罄”。

　　此外，還有不少新發(fā)公募REITs實(shí)現(xiàn)了超額募集。以最新成立的華安百聯(lián)消費(fèi)REIT為例，根據(jù)該基金7月11日公布的認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例公告，該基金公眾發(fā)售份額為8016萬份，占扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后發(fā)售數(shù)量的30%。截至2024年7月5日，公眾投資者的有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為8683萬份，且已繳付全額認(rèn)購資金，超過發(fā)售公告中規(guī)定的公眾初始發(fā)售總量，觸發(fā)比例配售，最終公眾投資者配售比例為92.32%。

　　此次發(fā)行在網(wǎng)下認(rèn)購部分也出現(xiàn)超額募集的情形，有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為27611萬份，同樣超過發(fā)售公告中規(guī)定的公眾初始發(fā)售總量，觸發(fā)比例配售，最終有效認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例為67.75%。同時(shí)，該基金初始戰(zhàn)略配售發(fā)售份額為73277萬份，占基金發(fā)售份額總數(shù)的比例為73.28%。22家戰(zhàn)略投資者皆已根據(jù)戰(zhàn)略配售協(xié)議，按照網(wǎng)下詢價(jià)確定的認(rèn)購價(jià)格認(rèn)購其承諾的基金份額并全額繳納認(rèn)購款，申請(qǐng)確認(rèn)比例為100%。

　　政策推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行

　　自2021年6月21日首批9個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目掛牌上市以來，短短幾年間，我國公募REITs市場(chǎng)從無到有并穩(wěn)健發(fā)展，資產(chǎn)行業(yè)范圍逐步拓展，申報(bào)推薦程序正走向規(guī)范，基礎(chǔ)設(shè)施REITs具備了從試點(diǎn)轉(zhuǎn)向常態(tài)化發(fā)行的條件。

　　7月18日，黨的二十屆三中全會(huì)正式通過《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）。對(duì)此，中金公司研報(bào)表示，《決定》中第5條推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)市場(chǎng)化改革以及第23條推動(dòng)制定工商業(yè)土地使用權(quán)延期和到期后續(xù)期政策或有助于推動(dòng)REITs市場(chǎng)發(fā)展。首先，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)市場(chǎng)化改革或能夠打開項(xiàng)目收益空間，REITs作為實(shí)體資產(chǎn)融通平臺(tái)的重要性亦愈發(fā)重要；其次，土地續(xù)期政策明確或有利于持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)殘值以及資產(chǎn)價(jià)值確認(rèn)，有利于產(chǎn)權(quán)REITs（工商業(yè)用地項(xiàng)目）資產(chǎn)價(jià)值和市值穩(wěn)定。

　　此外，7月26日，國家發(fā)展改革委發(fā)布的《通知》，標(biāo)志著中國在推進(jìn)投融資體制機(jī)制創(chuàng)新和資本市場(chǎng)多層次體系建設(shè)方面邁出了關(guān)鍵一步，具有中國特色的基礎(chǔ)設(shè)施REITs正式邁入常態(tài)化發(fā)行的新階段。

　　國泰君安分析稱，此次《通知》的發(fā)布對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有劃時(shí)代的意義。一方面，清潔能源高效燃煤發(fā)電、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施中不可分割的底商和酒店、AAAA級(jí)景區(qū)及其配套酒店、長(zhǎng)租公寓、養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施等資產(chǎn)被正式納入試點(diǎn)資產(chǎn)類別，這無疑將極大豐富基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品的投資范圍，并提高其市場(chǎng)吸引力和進(jìn)一步提高市場(chǎng)規(guī)模。另一方面，《通知》取消了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs現(xiàn)金流分派率或內(nèi)部收益率等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的統(tǒng)一規(guī)定，更加突出了REITs產(chǎn)品作為權(quán)益類金融工具的特性，體現(xiàn)了市場(chǎng)導(dǎo)向和投資者利益保護(hù)的原則。此外，《通知》對(duì)于資金回收及申報(bào)推薦流程的規(guī)定也更為明確嚴(yán)謹(jǐn)，旨在優(yōu)化操作流程，提升效率，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力。

（文章來源：券商中國）

(原標(biāo)題：公募REITs全線大漲，什么信號(hào)？)

(責(zé)任編輯：137)