熱門:
跨境ETF行情過山車,涉南方、華夏、華泰柏瑞、景順長城等權(quán)益大廠
進(jìn)入8月之后,海外市場波動加劇,尤其是日經(jīng)指數(shù)在短短4個交易日內(nèi)上演了“過山車”式行情,納斯達(dá)克指數(shù)亦呈現(xiàn)大幅震蕩。
跨境ETF隨之經(jīng)歷了“驚心動魄”的時刻。根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì),8月1日—8月5日的3個交易日內(nèi),在二級市場上,多只日經(jīng)225ETF累計(jì)下跌逾15%,亞泰精選ETF、納指科技ETF、納斯達(dá)克ETF、沙特ETF的累計(jì)跌幅也都超過10%。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到,在跨境ETF二級市場價格大幅下跌之際,一些產(chǎn)品的溢價水平有所收窄,還有個別產(chǎn)品呈現(xiàn)較大幅度折價。而隨著海外市場轉(zhuǎn)暖,高溢價跨境ETF立馬“再現(xiàn)江湖”,如8月6日,納指科技ETF(159509.SZ)、納斯達(dá)克ETF(513300.SH)的溢價率分別達(dá)到11.87%、6.13%。
市場人士提醒,海外市場大起大落,投資者應(yīng)對高溢價QDII產(chǎn)品保持謹(jǐn)慎態(tài)度,高溢價投資可能會面臨溢價回落和基礎(chǔ)資產(chǎn)下跌導(dǎo)致的雙重風(fēng)險。
炒作資金繼續(xù)“狂歡”?
在海外市場大幅回調(diào)的背景下,8月5日,跨境ETF集體下跌。其中,華安日經(jīng)225ETF、景順長城納指科技ETF分別大跌10%、9.99%;工銀瑞信日經(jīng)ETF、南方亞太精選ETF、易方達(dá)日經(jīng)225ETF的跌幅也都超過9%。
此外,南方日本東證指數(shù)ETF、華夏日經(jīng)ETF、華泰柏瑞中韓半導(dǎo)體ETF、南方沙特ETF以及多只納斯達(dá)克100ETF的跌幅位于7%—9%之間。
當(dāng)日,南方日本東證指數(shù)ETF的IOPV溢折率達(dá)到-22.33%,多只納斯達(dá)克100ETF的IOPV溢折率達(dá)到-5%,而工銀瑞信日經(jīng)ETF、景順長城納指科技ETF、華安日經(jīng)225ETF仍呈現(xiàn)溢價狀態(tài),溢價率分別為3.55%、2.41%、2.85%。
這意味著,追隨跨境ETF的資金逐漸分化。
甚至,在海外市場大幅震蕩之際,部分資金依舊“亢奮”。
具體來看,8月6日,日股、美股均有所回暖,相關(guān)ETF也恢復(fù)到此前的溢價狀態(tài)。其中,景順長城納指科技ETF、華夏納斯達(dá)克ETF的溢價率分別高達(dá)11.87%、6.13%,華夏日經(jīng)ETF的溢價率為3.93%。
同日,華夏基金公告稱,近期,華夏日經(jīng)ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值,出現(xiàn)較大幅度溢價。特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險,投資者如果盲目投資,可能遭受重大損失。后續(xù)本基金將根據(jù)溢價率情況采取臨時停牌等措施,具體以屆時公告為準(zhǔn)。
那么,為何市場出現(xiàn)大幅波動時日經(jīng)ETF和納斯達(dá)克ETF依舊呈現(xiàn)出高溢價?
“主要原因一方面是跨境ETF的規(guī)模普遍較小,流動性相對較差,加上QDII的額度限制,申購上限較低,當(dāng)市場熱情高漲,就會導(dǎo)致套利資金無法平抑溢價;另一方面,跨境ETF的交易時間和匯率等因素影響了一二級市場的匹配度,增加了套利的難度,為高溢價營造了客觀條件??缇矱TF的高溢價同時也反映了投資者對于科技股和日元套利交易相關(guān)資產(chǎn)的長期前景具有樂觀預(yù)期?!迸排啪W(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出。
高溢價背后
一些跨境ETF受到投資者追捧,頻頻呈現(xiàn)出高溢價。而高溢價往往又伴隨著ETF的高換手率、高成交額。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理發(fā)現(xiàn),今年內(nèi),納指科技ETF、日經(jīng)ETF、美國50ETF、納斯達(dá)克ETF等跨境ETF,均在某個階段呈現(xiàn)出高溢價、高換手率、高成交額的“三高”特征。
以今年內(nèi)持續(xù)溢價的工銀日經(jīng)225ETF為例,根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì),從月度情況看,今年1月該ETF的溢價率為6.18%,成交額為24.28億元,換手率則高達(dá)438.26%;3月,這只ETF的溢價率為6.17%,成交額為4.92億元,換手率達(dá)到80.69%;而8月前4個交易日,其溢價率為0.04%、成交額已達(dá)到4.97億元,換手率91.18%。
姚旭升分析,跨境ETF呈現(xiàn)高成交額、高換手率特征背后,有多方面原因,并涉及不同類型的資金在炒作。
他談道,首先,部分散戶投資者熱衷于短線交易,尋求快速獲利的機(jī)會,可能通過頻繁買賣跨境ETF來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),從而推高了換手率。其次,量化交易策略在近年來得到廣泛應(yīng)用,其中一些策略會涉及跨境ETF的高頻交易。這些量化交易資金通過算法自動執(zhí)行買賣操作,可以在短時間內(nèi)產(chǎn)生大量成交額。最后,部分機(jī)構(gòu)投資者也可能參與跨境ETF的炒作,可能會利用自身的資金優(yōu)勢和信息優(yōu)勢,通過買賣跨境ETF來獲取利潤。此外,一些機(jī)構(gòu)投資者可能會利用跨境ETF進(jìn)行對沖操作,以降低整體投資組合的風(fēng)險。
對于普通投資者而言,參與跨境ETF投資需要規(guī)避高溢價帶來的風(fēng)險。
姚旭升指出,QDII基金近兩年賺錢效應(yīng)不錯,許多資金借道QDII分享海外市場機(jī)遇。從投資方向來看,美國、歐洲、日本等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的權(quán)益市場相對成熟,投資時可以適當(dāng)優(yōu)先配置。雖然QDII基金整體表現(xiàn)強(qiáng)勢,但歷史經(jīng)驗(yàn)證明,ETF的高溢價無法長期持續(xù),這種流動性溢價的風(fēng)險并不可控。
他建議,投資者對高溢價QDII產(chǎn)品應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度,高溢價投資可能會面臨溢價回落和基礎(chǔ)資產(chǎn)下跌導(dǎo)致的雙重風(fēng)險,投資者需要充分了解產(chǎn)品特性和自身風(fēng)險承受能力,盡量規(guī)避高溢價品種,避免遭受重大損失。建議投資者以資產(chǎn)配置的角度理性參與投資QDII基金,才能實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險的平衡。
此外,另有業(yè)內(nèi)人士指出,跨境ETF持續(xù)高溢價背后,不排除有炒作資金利用高溢價來吸引散戶資金參與其中,同時,這些炒作資金會利用相關(guān)機(jī)制獲利。這種玩法相當(dāng)于“擊鼓傳花”,被ETF高溢價吸引進(jìn)來的投資者,如果沒有把握好節(jié)奏,可能會損失慘重。
(文章來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道)
(原標(biāo)題:跨境ETF行情過山車,涉南方、華夏、華泰柏瑞、景順長城等權(quán)益大廠)
(責(zé)任編輯:3)
將天天基金網(wǎng)設(shè)為上網(wǎng)首頁嗎? 將天天基金網(wǎng)添加到收藏夾嗎?
關(guān)于我們|資質(zhì)證明|研究中心|聯(lián)系我們|安全指引|免責(zé)條款|隱私條款|風(fēng)險提示函|意見建議|在線客服|誠聘英才
天天基金客服熱線:95021 |客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務(wù)時間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天基金系證監(jiān)會批準(zhǔn)的基金銷售機(jī)構(gòu)[000000303]。天天基金網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前請核實(shí),風(fēng)險自負(fù)。
中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局網(wǎng)址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金銷售有限公司 2011-現(xiàn)在 滬ICP證:滬B2-20130026 網(wǎng)站備案號:滬ICP備11042629號-1
- D
- 東方紅資產(chǎn)管理東莞證券東海基金德邦基金東方阿爾法基金東財(cái)基金東海證券德邦證券資管東興證券東興基金第一創(chuàng)業(yè)東吳基金達(dá)誠基金東證融匯證券資產(chǎn)管理大成基金東方基金東吳證券
- G
- 國海富蘭克林基金國投瑞銀基金廣發(fā)資產(chǎn)管理國壽安?;?/a>國聯(lián)安基金國聯(lián)證券資產(chǎn)管理光大保德信基金國投證券國聯(lián)證券國都證券國海證券國新國證基金國泰基金國新證券股份國金基金國信證券國融基金格林基金廣發(fā)基金國聯(lián)基金工銀瑞信基金國元證券