大額存單得黃牛搶？打理“錢袋子”或許還可以靠ta！

　　大額存單得黃牛搶？打理“錢袋子”或許還可以靠ta！

　　聽說過演唱會黃牛，火車票黃牛，如今，買大額存單也需要黃牛？

　　“僅需288元手續(xù)費，有科技手段可幫搶3.65%、3.85%的5年期大額存單?！睋?jù)第一財經(jīng)報道，近期在部分電商平臺上，有服務(wù)商宣稱可以有償向投資者提供大額存單的搶購攻略或“代搶”服務(wù)，掛出的服務(wù)價格有的甚至要上百元。

　　出現(xiàn)這種現(xiàn)象背后的原因，是近期銀行紛紛下調(diào)人民幣存款掛牌利率，存款利率已全面告別“2”字頭，進入“1時代”。同時部分銀行基于息差考慮，也減少了大額存單的銷售額度。導(dǎo)致大額存單供不應(yīng)求，高利率大額存單更是蹤跡難覓。

　　存款利率“一降再降”，大額存單“一單難求”，投資者的錢還能放到哪里？

　　低利率+震蕩市，尋求更優(yōu)理財選擇

　　7月底，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國郵政儲蓄銀行、中國交通銀行分別宣布下調(diào)人民幣存款掛牌利率。二年、三年、五年整存整取存款掛牌利率均下調(diào)20個基點，至1.45%、1.75%、1.8%。此后興業(yè)銀行、光大銀行等10家股份制銀行跟降，存款掛牌利率多調(diào)至2%以下。

　　（大行存款利率表。來源：平安證券，《股份行調(diào)降存款利率，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率分批下調(diào)》，2024/8/5）

　　事實上，這已經(jīng)是2年內(nèi)的第5輪下調(diào)。2022年9月以來，銀行存款利率逐漸由“2”時代步入“1”時代。同期，國債利率和貸款利率也歷經(jīng)3年下行。

　　這意味著，面對A股市場持續(xù)性的波動震蕩，在廣義利率下行和理財凈值化的趨勢大背景下，投資者獲取無風(fēng)險收益以外的超額收益難度日益增加。大額存單的緊俏，也折射了投資者在低利率環(huán)境下，對低風(fēng)險產(chǎn)品，追求穩(wěn)健收益的渴求。

　　中國居民家庭財富配置白皮書顯示，2024年二季度，居民在資產(chǎn)需求端對低風(fēng)險產(chǎn)品配置需求持續(xù)上升，與此同時，伴隨著居民存款同比增速放緩，存款向理財“搬家”，居民固收理財占比進一步提升。據(jù)統(tǒng)計，2024 年第二季度末產(chǎn)品對象為個人的存續(xù)理財產(chǎn)品共計 22424 款，存續(xù)規(guī)?？傆?11.7 萬億，與第一季度末相比，固定收益類占比進一步上行 2.6 個百分點至 67.0%。（資料參考：興業(yè)銀行，《中國居民家庭財富配置白皮書（2024年第二季度）》，2024年8月2日）

　　股+債，一基配置多元資產(chǎn)

　　諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主馬科維茨曾經(jīng)說過：“資產(chǎn)配置是投資市場唯一的免費午餐。”對于普通投資者來看，僅僅憑借單一品種的資產(chǎn)很難規(guī)避市場波動的風(fēng)險，均衡、合理的資產(chǎn)配置才更有可能實現(xiàn)財富的保值增值。

　　面對震蕩不休的A股，如果您既想追求長期穩(wěn)健的收益，又不想承受過大的波動，科學(xué)的投資策略之一或是通過股債搭配來進行組合的配置。從過往數(shù)據(jù)來看，股市和債市隨經(jīng)濟周期出現(xiàn)輪動效應(yīng)，經(jīng)常出現(xiàn)負相關(guān)的蹺蹺板特點，股市下跌、債市走暖，或者股市上漲、債市下跌。

　　股債蹺蹺板，該坐哪一邊？成熟的投資者或許會選擇，我都要。在大類資產(chǎn)輪動周期中，配置單一資產(chǎn)類別，都有可能面臨較大的風(fēng)險和波動，也容易錯失其他資產(chǎn)的上漲行情。

　　而二級債基則由于其“債券打底+權(quán)益加持”的組合機制，使它兼具了“穩(wěn)中有進”和“攻守兼?zhèn)洹钡碾p重優(yōu)勢——相比于純債基金，二級債基進攻性更強，有機會通過權(quán)益資產(chǎn)增厚收益；相比于權(quán)益基金，它的波動相對更小，防守能力更好。

• 　　持有體驗佳

　　從過往多年數(shù)據(jù)來看，二級債基指數(shù)長期收益可觀。

• 　　抗震能力好

　　盡管近年市場波動不斷，混合債券型二級指數(shù)依舊表現(xiàn)出了較強的“抗震”性能，波動率遠小于萬得全A和滬深300，防御優(yōu)勢明顯。

　?。ㄖ笖?shù)波動率，數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2022年1月1日—2024年8月7日），指數(shù)漲跌不預(yù)示未來表現(xiàn)）

　　如何挑選合適的二級債基？

　　——個人的風(fēng)險偏好和收益預(yù)期

　　雖然說大多數(shù)情況下債券型基金相比于偏股型基金整體要更加穩(wěn)健，但二級債基會用少量的資金參與權(quán)益投資，力爭增厚收益，同樣的，風(fēng)險相較于純債基金來說也會更高。投資者需要對個人的風(fēng)險承受能力和收益預(yù)期進行分析，繼而選擇真正適合自己的二級債基產(chǎn)品。

　　——基金公司的投研實力和基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置能力

　　二級債基產(chǎn)品側(cè)重在不同資產(chǎn)類別的估值定價和配置，具有豐富扎實資產(chǎn)配置經(jīng)驗的基金經(jīng)理能夠更好地勝任，除此之外，基金經(jīng)理背后的平臺是否能夠提供強大的投研能力支持也十分關(guān)鍵。

　　——產(chǎn)品業(yè)績是否能夠穿越周期

　　二級債基追求中長期資產(chǎn)的穩(wěn)健增值的絕對收益，持倉體驗非常重要，注重回撤，組合波動小的產(chǎn)品更值得長期持有。

　　在二級債基領(lǐng)域，匯添富基金布局較早，旗下多只二級債基產(chǎn)品都擁有出色業(yè)績。以匯添富添添樂雙盈債券A（代碼：017592）為例，自2023年2月1日成立以來，截至2024年6月30日，匯添富添添樂雙盈累計回報10.66%（同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.57%），橫向比較來看，匯添富添添樂雙盈債券A在過去一年業(yè)績的同類排名中也位列第一（1/416）。（資料來源，基金二季報，截至2024年6月30日，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。排名數(shù)據(jù)來源：銀河證券基金評價中心“中國公募基金長期業(yè)績榜單”，2023年7月1日—2024年6月30日，同類指“普通債券型基金（二級）A類”）

　　作為低估值、深度價值投資的踐行者，匯添富添添樂雙盈基金經(jīng)理蔡志文在管理產(chǎn)品時秉持著兩大原則。

　　第一在債券資產(chǎn)的配置上，安全先行，優(yōu)選好債打底，不做信用下沉。

　　第二權(quán)益?zhèn)}位是超額收益的主要來源，重點配置估值低、股息率高、現(xiàn)金流充裕的深度價值公司，追求穩(wěn)健持續(xù)的回報。

　　同時，相比主動權(quán)益組合，對于固收+組合中的權(quán)益?zhèn)}位，蔡志文也尤其重視回撤風(fēng)險。

　　他會在投資之前先做好風(fēng)險預(yù)算，力爭債券部分半年提供1%-1.5%的回報率，如果想要實現(xiàn)客戶在任何時點買入，半年內(nèi)都盡可能不虧錢，就要努力將權(quán)益?zhèn)€股的回撤空間控制10%以內(nèi)。

　　焦灼行情下，多元化的理財配置成為更多投資者的選擇，震蕩守得住、上漲有彈性、兼顧股債雙重機遇的二級債基產(chǎn)品，或許是捂熱“錢袋子”的不錯良方。

　　風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風(fēng)險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，投資人應(yīng)當(dāng)仔細閱讀《基金合同》《招募說明書》及《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細了解產(chǎn)品信息。匯添富添添樂雙盈債券A屬于較低風(fēng)險等級（R2）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為穩(wěn)健型（C2）及以上的投資者，客戶——產(chǎn)品風(fēng)險等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機構(gòu)申購時，應(yīng)以代銷機構(gòu)的風(fēng)險評級規(guī)則為準(zhǔn)。本宣傳材料所涉任何證券研究報告或評論意見在未經(jīng)發(fā)布機構(gòu)事前書面許可前提下，不得以任何形式轉(zhuǎn)發(fā)。所涉相關(guān)研究報告觀點或意見僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議或咨詢，或任何明示、暗示的保證、承諾，閱讀者應(yīng)自行審慎閱讀或參考相關(guān)觀點意見。匯添富添添樂雙盈債券A自2023年02月1日成立以來各年及2024上半年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為（%)：1.01/2.03/、9.55/3.47；匯添富外延增長主題股票A成立于2014年12月8日，歷任基金經(jīng)理分別為韓賢旺（2014年12月8日—2019年1月18日)、 李威（2015年1月29日—2019年1月18日)、 王栩（2019年1月18日—2022年11月4日)、蔡志文（2019年12月4日至今），成立以來各年及2024上半年業(yè)績和基準(zhǔn)分別為（%)：44.78/6.61、-26.94/-9.08、16.57/16.36、-34.59/-19.78、34.92/28.68、59.78/21.73、6.76/-3.52、-22.71/-17.37、-2.26/-8.71、18.28/1.28；匯添富品牌力一年持有A成立于2022年3月1日，由蔡志文和鄭慧蓮共同管理，成立以來各年及2024上半年業(yè)績和基準(zhǔn)分別為（%)：-6.12/-6.33、-4.19/-6.52、23.75/1.94；匯添富戰(zhàn)略精選中小盤市值3年持有混合發(fā)起A自2023年3月22日成立以來各年及2024上半年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為（%)：-0.86/-9.51、21.44/-4.26；匯添富國企創(chuàng)新增長股票自2015年07月10日成立以來各年及2024上半年業(yè)績和基準(zhǔn)分別為（%)：11.4/2.87、-12.39/-9.05、11.27/5.53、-33.33/-19.52、51.1/23.09、92.32/13.79、13.02/4.28、-19.68/-11.87、-12.3/-2.98、-2.27/-0.07。業(yè)績及基準(zhǔn)摘自產(chǎn)品各年定期報告，截至 2024年6月30日。

（文章來源：華夏時報）

(原標(biāo)題：大額存單得黃牛搶？打理“錢袋子”或許還可以靠ta！)

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