銀行一枝獨(dú)秀，五大行續(xù)創(chuàng)新高！銀行ETF(512800)逆市六連陽(yáng)，斬獲歷史新高！A股“市值王”易主，工行登頂

　　周二（2024年8月20日），銀行仍是A股市場(chǎng)的絕對(duì)焦點(diǎn)！

　　大市深度調(diào)整背景下，銀行是今日唯一上漲的行業(yè)。A股頂流銀行ETF（512800）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲0.23%，喜提日線6連陽(yáng)，盤(pán)中最高價(jià)上探1.322元，一舉創(chuàng)下2017年8月3日上市以來(lái)新高！至此，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)到19.92%，跑贏滬指23.56個(gè)百分點(diǎn)。

　　成份股方面，工農(nóng)中建交五大行股價(jià)續(xù)創(chuàng)歷史新高！其中，工商銀行總市值超越中國(guó)移動(dòng)，重登A股市值“一哥”，建設(shè)銀行總市值突破2萬(wàn)億元大關(guān)，居A股第三。截至收盤(pán)，在A股僅有的3只2萬(wàn)億市值“巨無(wú)霸”中，銀行股占了2席。

　　市場(chǎng)熱捧銀行股，實(shí)際上是資金在弱市環(huán)境下尋求高勝率和相對(duì)確定性。今日A股再度走低，滬指收跌0.93%報(bào)2866.66點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均跌逾1%。市場(chǎng)成交額5614億元，較昨日減少119億元，市場(chǎng)近4600股下跌。

　　當(dāng)下如何看待A股？銀河證券研判，市場(chǎng)或仍處在探底過(guò)程中，但未來(lái)反彈概率逐漸提升。中信證券也表示，當(dāng)前處于政策起效的觀察期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)量?jī)r(jià)磨底持續(xù)。

　　中金公司則認(rèn)為，整體來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)交易情緒降溫已較為充分，可能已經(jīng)反映市場(chǎng)過(guò)于悲觀預(yù)期，在市場(chǎng)連續(xù)明顯縮量后，多空資金均相對(duì)謹(jǐn)慎，結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)前市場(chǎng)或已具備較多筑底期特征。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊銀行、國(guó)防軍工兩個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、見(jiàn)證歷史，銀行ETF（512800）刷新上市7年來(lái)新高，誰(shuí)在買(mǎi)銀行？

　　今日銀行股繼續(xù)逆市走強(qiáng)，A股頂流銀行ETF（512800）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲0.23%，喜提日線6連陽(yáng)，盤(pán)中最高價(jià)上探1.322元，刷新2017年8月3日上市以來(lái)新高。

　　板塊個(gè)股中，寧波銀行全天領(lǐng)漲，收漲近3%；工、建、中、農(nóng)、交五家國(guó)有大行盤(pán)中續(xù)創(chuàng)歷史新高，江蘇銀行、廈門(mén)銀行、上海銀行等漲幅居前。截至收盤(pán)，工商銀行收漲1.91%股價(jià)6.39元，總市值約2.28萬(wàn)億元，超越中國(guó)移動(dòng)，成為A股新的市值“一哥”。

　　今年銀行表現(xiàn)持續(xù)領(lǐng)先，截至今日收盤(pán)，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行指數(shù)累計(jì)上漲19.92%，在所有行業(yè)中（中證全指二級(jí)）高居斷層第一，較同期上證指數(shù)超額23.56個(gè)百分點(diǎn)。

　　注：中證銀行指數(shù)近5個(gè)完整年度漲跌幅為：2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%；2019年，22.65%。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。

　　分析人士指出，年內(nèi)銀行上漲的背后，一方面是今年追求高勝率和確定性的環(huán)境下，市場(chǎng)對(duì)于以銀行為代表的“類(lèi)固收資產(chǎn)”的追逐。更重要的，則是增量資金一致行動(dòng)的結(jié)果。

　　今年整體弱勢(shì)震蕩的環(huán)境下，增量資金結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，主導(dǎo)性的增量資金主要是兩塊，一個(gè)是ETF，另一個(gè)是險(xiǎn)資。而這兩塊資金均對(duì)銀行有較高比重的增配，也因此成為銀行上漲的重要驅(qū)動(dòng)。

　　① 保費(fèi)高增帶來(lái)增量險(xiǎn)資配置需求，銀行是第一重倉(cāng)方向

　　官方數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入累計(jì)同比增長(zhǎng)10.65%，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額也較年初增長(zhǎng)9.62%，帶來(lái)險(xiǎn)資大量的配置需求。截至2024年6月末，財(cái)險(xiǎn)+人身險(xiǎn)(占險(xiǎn)資總規(guī)模的96.6%)合計(jì)持有的股票和基金規(guī)模分別較年初增加1369億和1693億元，成為今年市場(chǎng)難得的增量資金。

　　而銀行高股息、低估值、低波動(dòng)的特性決定了其為險(xiǎn)資的重點(diǎn)配置方向。年初無(wú)錫銀行獲長(zhǎng)城人壽舉牌，工商銀行H股獲平安系多次增持等諸如此類(lèi)事件頻發(fā)。截至一季度末，險(xiǎn)資重倉(cāng)股中銀行持倉(cāng)占比高達(dá)48.3%，較年初提升0.8pct，顯示銀行仍是險(xiǎn)資配置絕對(duì)的重鎮(zhèn)。

　　② ETF資金借道滬深300大舉增倉(cāng)銀行

　　今年以來(lái)，ETF增量資金重點(diǎn)加倉(cāng)滬深300指數(shù)，而銀行正是滬深300指數(shù)的第一大權(quán)重行業(yè)（最新權(quán)重占比為13.2%），同樣顯著受益。

　　興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，年內(nèi)股票型ETF凈流入約6293億元，其中寬基類(lèi)ETF凈流入6359億元，而進(jìn)一步細(xì)化流入最多的為跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品，年內(nèi)凈流入約4477億元，占全部寬基凈流入規(guī)模的70%以上。

　　展望后市，華福證券指出，本輪銀行股的行情主要源于資金對(duì)高股息銀行和指數(shù)權(quán)重股的配置需求增加，在資金面保持相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)，機(jī)構(gòu)配置力度有望進(jìn)一步加大。

　　股息鑄就價(jià)值！看好銀行板塊配置性價(jià)比的投資者，相關(guān)產(chǎn)品銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉(cāng)位布局工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國(guó)有大行，捕捉“高股息”主題機(jī)會(huì)；約七成倉(cāng)位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長(zhǎng)性股份行、城商行、農(nóng)商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　二、左側(cè)布局窗口打開(kāi)？國(guó)防軍工ETF（512810）跌1.73%創(chuàng)階段新低，全天放量溢價(jià)！ETF資金連續(xù)2周逆市流入！

　　大市延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，成長(zhǎng)風(fēng)格再遭重挫，國(guó)防軍工板塊今日繼續(xù)下行，表征板塊整體行情的國(guó)防軍工ETF（512810）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收跌1.73%，創(chuàng)下逾1個(gè)月新低，日線收出三連陰。

　　成份股方面，國(guó)防軍工ETF（512810）標(biāo)的指數(shù)中證軍工80只成份股中僅4股收漲，中船系集體調(diào)整，中國(guó)船舶跌1.62%，中國(guó)重工、中國(guó)動(dòng)力跌超2%。軍工信息化、低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等熱門(mén)題材股全線低迷。

　　近期國(guó)防軍工板塊頻頻跑輸大市，什么原因？

　　華福證券分析指出，進(jìn)入半年報(bào)披露期，部分資金或存在一定避險(xiǎn)行為，且過(guò)去兩周杠桿類(lèi)資金買(mǎi)入額亦同步下降，國(guó)防軍工板塊調(diào)整或仍是資金行為。

　　中航證券最新研報(bào)認(rèn)為，前期低空、商業(yè)航天等主題行情之后，國(guó)防軍工板塊交易逐漸回歸理性，市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)也回歸到訂單驅(qū)動(dòng)和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，未來(lái)兩周中報(bào)密集落地，預(yù)計(jì)難言樂(lè)觀，但未嘗不是一種利空落地，或可期待后續(xù)情緒回暖。

　　當(dāng)前階段，何去何從？

　　從ETF資金動(dòng)向來(lái)看，“逆行者”不在少數(shù)。根據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上周（8月12日-16日），軍工板塊ETF累計(jì)凈流入3.19億元，為連續(xù)第2周獲資金逆市加倉(cāng)，單周凈流入額環(huán)比增加三成。

　　從國(guó)防軍工ETF（512810）場(chǎng)內(nèi)交投情況來(lái)看，資金繼續(xù)逢低吸籌跡象明顯。今日，國(guó)防軍工ETF（512810）全天溢價(jià)交易，且成交也較昨日有所放大，顯示買(mǎi)盤(pán)資金較強(qiáng)。而昨日國(guó)防軍工ETF（512810）已獲887萬(wàn)元逆市凈申購(gòu)。

　　對(duì)此，中航證券指出，在市場(chǎng)情緒低迷環(huán)境下，軍工板塊ETF投資熱度不降反升，一方面展現(xiàn)出軍工板塊在當(dāng)下處于估值底部區(qū)域的較高配置價(jià)值，另一方面體現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)于軍工行業(yè)在內(nèi)需層面的可靠增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)表明場(chǎng)內(nèi)外資金對(duì)于軍工板塊短期回調(diào)機(jī)會(huì)的重視。綜合來(lái)看，軍工板塊人氣集聚效應(yīng)明顯，對(duì)于短期調(diào)整更宜保持樂(lè)觀。

　　估值數(shù)據(jù)上，截至今日收盤(pán)，國(guó)防軍工ETF（512810）跟蹤的中證軍工指數(shù)PE估值50.94倍，處于近10年來(lái)8.22%分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于近10年90%以上時(shí)間區(qū)間，配置性價(jià)比尤為凸顯。

　　把握國(guó)防軍工板塊左側(cè)布局窗口，配置工具國(guó)防軍工ETF（512810），該ETF跟蹤的中證軍工指數(shù)成份股全面覆蓋『低空經(jīng)濟(jì)+商業(yè)航天+軍工信息化+中船系+中航系』等熱門(mén)題材龍頭股，是一鍵投資A股國(guó)防軍工核心資產(chǎn)的利器。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：銀行一枝獨(dú)秀，五大行續(xù)創(chuàng)新高！銀行ETF(512800)逆市六連陽(yáng)，斬獲歷史新高！A股“市值王”易主，工行登頂)

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