整合再進(jìn)一步！民生基金、民生期貨申請(qǐng)股東變更，“國聯(lián)+民生”合并或是推手

　　國聯(lián)證券與民生證券的整合引發(fā)一系列變動(dòng)。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的消息，近日，民生基金管理有限公司（下稱“民生基金”）的《公募基金管理公司變更持有百分之五以上股權(quán)的股東、持股不足百分之五但對(duì)公司治理有重大影響的股東或者實(shí)際控制人審批》材料、民生期貨有限公司（下稱“民生期貨”）的《期貨公司變更控股股東、第一大股東或者公司的實(shí)際控制人許可》材料均已獲證監(jiān)會(huì)接收。

　　時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，民生基金、民生期貨均由民生證券股份有限公司（下稱“民生證券”）控股。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，國聯(lián)證券（601456.SH）對(duì)民生證券的收購交易敲定以及監(jiān)管“一參一控一牌”的要求，是觸發(fā)民生基金和民生期貨股東或?qū)嵖厝俗兏闹饕颉?/p>

　　此前，接近國聯(lián)證券的人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，證券公司層面的并購重組都能完成，旗下子公司的資源整合同樣可以被預(yù)見。針對(duì)民生基金、民生期貨股東或?qū)嵖厝俗兏南嚓P(guān)問題，時(shí)代周報(bào)記者向民生基金、民生期貨發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿暫未獲得回復(fù)。

　　近期啟動(dòng)的國泰君安（601211.SH）與海通證券（600837.SH）的合并案，也可能會(huì)引發(fā)子公司的股東變動(dòng)。公募牌照方面，海通證券持有海富通基金51%的股權(quán)、持有富國基金27.7%的股權(quán)，而國泰君安是華安基金持股51%，國泰君安資管為全資子公司。期貨牌照方面，海通證券持有海通期貨83.22%的股權(quán)，國泰君安期貨則為國泰君安的全資子公司。

　　民生基金尚未開展業(yè)務(wù)

　　工商登記顯示，民生證券、民生控股股份有限公司（下稱“民生控股”）分別持有民生期貨95.01%、4.99%的股份，而民生基金則是民生證券全資控股的子公司。

　　民生期貨前身為山西物產(chǎn)期貨有限公司，成立于1996年1月。2008年1月，民生證券成為民生期貨控股股東。隨著2015年12月山西省物資產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司和山西省現(xiàn)代物流有限公司兩家股東退出，以及泛?？毓勺庸久裆毓蛇M(jìn)入，民生期貨被納入泛海控股體系。

　　官網(wǎng)資料顯示，民生期貨具備商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海國際能源交易中心、廣州期貨交易所的會(huì)員，中國金融期貨交易所交易結(jié)算會(huì)員。目前，民生期貨設(shè)有20家分支機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)誠信記錄信息披露，2024年4月9日，因資產(chǎn)管理問題，北京監(jiān)管局對(duì)民生期貨采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的決定。更早之前的2017年，民生期貨因發(fā)生期貨交易中斷的IT事故未向所在轄區(qū)證監(jiān)局報(bào)告，證監(jiān)會(huì)對(duì)民生期貨采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

　　和民生期貨相比，民生基金則較為“年輕”。2015年12月，民生基金的設(shè)立申請(qǐng)材料獲得接收，2016年3月獲得受理，并在當(dāng)年獲得兩輪反饋意見。2020年2月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)民生證券設(shè)立民生基金，注冊(cè)地為北京，公司注冊(cè)資本金為2億元。2020年5月，證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)設(shè)立民生基金，核準(zhǔn)注冊(cè)地變?yōu)樯虾＃渌麠l件不變。目前，民生基金公司法定代表人為石兵，公司沒有備案任何公募產(chǎn)品，未實(shí)質(zhì)性開展業(yè)務(wù)。

　　9月3日，國聯(lián)證券公告，公司擬收購民生證券99.26%股份并募集配套資金的相關(guān)事項(xiàng)，已獲得江蘇省政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的批復(fù)。國聯(lián)證券2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過關(guān)于國聯(lián)證券收購民生證券等相關(guān)議案。作為民生證券控股的子公司，民生基金、民生期貨被納入國聯(lián)證券體系。

　　國聯(lián)證券如何取舍？

　　時(shí)代周報(bào)記者盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，國聯(lián)證券目前參控股的公募基金管理機(jī)構(gòu)包括中海基金管理有限公司（下稱“中?；稹保?、國聯(lián)基金管理有限公司（下稱“國聯(lián)基金”）以及國聯(lián)證券資產(chǎn)管理有限公司（下稱“國聯(lián)資管”）。

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，國聯(lián)證券為中?；鸬诙蠊蓶|，持有中?；?3.41%的股份。國聯(lián)證券披露，2024年上半年，中?；饘?shí)現(xiàn)營業(yè)收入5994.71萬元，利潤(rùn)總額204.55萬元，凈利潤(rùn)206.22萬元。Wind數(shù)據(jù)顯示，中海基金公募管理規(guī)模為135.36億元。

　　2023年，國聯(lián)證券先后從中融國際信托有限公司和上海融晟投資有限公司手中購買中融基金管理有限公司（下稱“中融基金”）51%、24.5%的股份，持股比例達(dá)到75.5%，成為中融基金控股股東，并將中融基金更名為國聯(lián)基金。

　　國聯(lián)證券半年報(bào)顯示，2024年上半年，國聯(lián)基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.00億元，利潤(rùn)總額3657.86萬元，凈利潤(rùn)2298.83萬元。截至6月30日，國聯(lián)基金總規(guī)模1833.90億元，較去年末增長(zhǎng)23.27%。其中，非貨幣公募基金管理規(guī)模1278.92億元，管理公募基金87只。根據(jù)中國銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，國聯(lián)基金近五年主動(dòng)股票管理能力在86家公司中排名第19。

　　2024年上半年，國聯(lián)資管正式開業(yè)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3807.15萬元，利潤(rùn)總額3004.16萬元，凈利潤(rùn)2403.60萬元。截至6月30日，國聯(lián)資管受托資金1248.17億元，同比增長(zhǎng)12.01%；管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃共計(jì)310個(gè)。其中，公募基金（含大集合）產(chǎn)品4個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模119.94億元；集合資產(chǎn)管理計(jì)劃89個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模346.45億元；單一資產(chǎn)管理計(jì)劃149個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模424.28億元；專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃68個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模357.50億元。

　　在完成對(duì)民生證券收購之前，國聯(lián)證券在公募領(lǐng)域已經(jīng)完成“一參一控一牌”的布局。根據(jù)2022年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》，規(guī)定證券公司資管子公司等“其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”，滿足對(duì)應(yīng)條件可以申請(qǐng)公募基金管理業(yè)務(wù)資格，即“一牌”；“同一主體或者受同一主體控制的不同主體參股基金管理公司的數(shù)量不得超過2家，其中控制基金管理公司的數(shù)量不得超過一家”，即“一參一控”。

　　期貨行業(yè)同樣有“一參一控”的規(guī)定。根據(jù)2008年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范控股、參股期貨公司有關(guān)問題的規(guī)定》，要求同一主體控股和參股期貨公司的數(shù)量不得超過2家，其中，控股期貨公司的數(shù)量不得超過1家，即“一參一控”。

　　另外，國聯(lián)證券控股股東無錫市國聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司（下稱“國聯(lián)集團(tuán)”）還直接持有國聯(lián)期貨股份有限公司（下稱“國聯(lián)期貨”）54.72%的股權(quán)。而國聯(lián)證券與民生證券合并后，國聯(lián)證券將直接控股民生期貨，這意味著國聯(lián)集團(tuán)將間接控股民生期貨。

　　關(guān)于控股標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)規(guī)定列了五項(xiàng)，一是出資額占期貨公司出資總額50%以上的；二是出資額的比例雖然不足50%，但依其出資額所享有的表決權(quán)已足以對(duì)期貨公司股東會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的；三是出資額的比例雖然不足50%，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，其實(shí)際支配的表決權(quán)足以對(duì)期貨公司股東會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響，或者能夠決定期貨公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任的；四是雖不是期貨公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的；還有中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

　　在8月8日國聯(lián)證券發(fā)布的重組草案中，國聯(lián)集團(tuán)承諾，本著有利于國聯(lián)證券發(fā)展和維護(hù)股東利益尤其是中小股東利益的原則，通過進(jìn)行資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整合或采取其他合法方式，穩(wěn)妥解決國聯(lián)期貨與民生期貨之間的利益沖突、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

（文章來源：時(shí)代周報(bào)）

(原標(biāo)題：整合再進(jìn)一步！民生基金、民生期貨申請(qǐng)股東變更，“國聯(lián)+民生”合并或是推手)

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