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公募債基開啟零售逐鹿時代 上半年個人投資者持有債基份額增長超5000億份
2024年公募基金中報披露完畢,債券基金延續(xù)了近兩年以來的“高光”時刻,進一步印證了投資者對穩(wěn)健投資的需求也在日益增長。
規(guī)模方面,截至2024年上半年底,債券基金總規(guī)模首次突破10萬億元(光大證券數(shù)據(jù)),創(chuàng)下歷史新高,成為公募基金整體規(guī)模增長的主力軍;盈利方面,2024上半年,債券基金整體利潤接近2000億元(天相投顧數(shù)據(jù)),為近三年同期最大盈利,成為基民盈利體驗的重要貢獻力量;持有者結(jié)構(gòu)方面,債券基金是個人投資者占比攀升最多的品種。截至2024上半年,個人投資者持有債券基金1.57萬億份,較去年末增長5321.08億份,持有份額占比16.97%,相較去年末提升3.78%,債基的持有份額占比顯著上升(天相投顧數(shù)據(jù))。
居民資金“搬家”至債券基金以及客戶結(jié)構(gòu)的變化,正在改變行業(yè)的競爭格局。相較機構(gòu)投資者,個人投資者對債基波動具有高敏感度,這對基金公司的波動管理提出了更高要求,一場基金公司的債券基金零售戰(zhàn)正在悄然打響,唯有投研能力、產(chǎn)品布局以及盈利體驗等綜合實力強勁的公司,才能為持有人提供更好服務,進而實現(xiàn)自身的穩(wěn)健發(fā)展。
債基挑起新發(fā)“大梁”
總規(guī)模破10萬億大關(guān)
市場持續(xù)震蕩之下,投資者風險偏好下行,債券基金近兩年來熱度不減,規(guī)模增長迅速。據(jù)光大證券研報,債券基金2023年全年增長1.65萬億元,年底總規(guī)模超9萬億元,2024年上半年增長1.57萬億元,環(huán)比增長17.35%,最新規(guī)模超10萬億元。從各細分類型來看,中長期純債基金、短期純債基金、被動指數(shù)型債券基金等快速發(fā)展,今年上半年份額環(huán)比增長分別為12.15%、46.19%、23.57%,投資者配置熱情較高。
數(shù)據(jù)來源:Wind,光大證券
與此同時,今年不少基金公司將債券基金作為重點布局產(chǎn)品。據(jù)Wind統(tǒng)計,今年1月至8月,共有253只債券基金成立,相比去年同期增加了33只,合計募集6149億份,相比去年同期增加1846億份,增幅高達42.89%。其中,3月、4月、6月債券基金的募集規(guī)模都在千億元以上,不過7-8月的發(fā)行規(guī)模均不足400億元。
債券基金規(guī)模、數(shù)量齊升,各大基金公司展開激烈爭奪。據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至2024年上半年底,債券基金TOP10公司在管規(guī)模均超2800億元,其中不乏博時基金、鵬華基金等傳統(tǒng)固收“大廠”。業(yè)內(nèi)人士表示,固收頭部管理人的產(chǎn)品線設(shè)計豐富,各類型和風險等級的產(chǎn)品均有涉獵,為廣大投資者提供了多元選擇。
數(shù)據(jù)來源:Wind,截至2024.6.30
上半年債基成盈利“擔當”
鵬華旗下債券基金利潤居第九
2024上半年“債強股弱”特征明顯,債券基金整體表現(xiàn)出色,成為主要盈利“擔當”。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)顯示,截至2024年上半年,債券基金整體利潤接近2000億元,為近三年同期最大盈利。
從基金公司表現(xiàn)來看,鵬華基金持續(xù)為持有人創(chuàng)造價值。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù),2024年上半年,鵬華基金旗下債券基金利潤合計為51.01億元,同業(yè)位居9/182,其中純債基金利潤合計為38.18億元,同業(yè)排名9/156。
具體來看,2024年上半年,鵬華固收旗下納入統(tǒng)計的53只純債基金(含中長期純債基金、短期純債基金,份額合并統(tǒng)計)凈利潤全部為正,其中有10只純債基金凈利潤超1億元,如鵬華豐享(004388)、鵬華豐恒(A類003280,C類020636,D類020112)、鵬華金利(007321)上半年凈利潤分別達到4.37億元、3.49億元、2.55億元。
鵬華旗下部分純債基金上半年凈利潤表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源:基金中報,統(tǒng)計區(qū)間2024.1.1-2024.6.30
拉長時間來看,鵬華固收團隊自2003年成立以來,21年間保持著同業(yè)領(lǐng)先的歷史利潤回報水平,努力為客戶創(chuàng)造長期可持續(xù)的盈利體驗。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù),截至2024上半年底,鵬華固收旗下債券基金和貨幣基金自成立以來的累計凈利潤分別超315億元和604億元,位居同業(yè)前列。2023年,鵬華旗下債券基金在單一自然年度的凈利潤超67億元,位居同業(yè)第9名。
個人投資者涌入債基
鵬華中長債基金戶數(shù)同業(yè)第一
從投資者結(jié)構(gòu)看,據(jù)天相投顧數(shù)據(jù),2024年上半年,機構(gòu)投資者和個人投資者持有的債券基金份額均大幅上升。截至2024上半年底,機構(gòu)投資者持有7.69萬億份債券基金,較去年末增長8493.3億份;個人投資者持有1.57萬億份債券基金,較去年末增長5321.08億份。
其中,個人投資者持有的份額占比達到16.97%,較去年末提升了3.78%,較去年年中增加4.35%,是個人投資者占比攀升最多的類型??梢钥闯觯瑐鹨蚱浔茈U特性逐漸吸引了大量零售客戶資金,債券基金的零售化大浪潮正在開啟。
鵬華固收旗下債券基金的持有人戶數(shù)上半年增加明顯。據(jù)基金中報,截至2024年上半年底,鵬華固收旗下債券基金的持有人戶數(shù)超524萬戶(不含貨幣基金),相較于2023年底增加了62萬戶,增幅達13.48%,其中中長期純債基金持有人戶數(shù)超354萬戶,位居同業(yè)TOP1。
分產(chǎn)品來看,據(jù)基金中報,截至2024年上半年底,鵬華固收旗下共有9只債基的持有人戶數(shù)均超17萬戶。中長期純債基金方面,鵬華年年紅一年持有期(A類009920,C類009921)、鵬華豐祿(003547)、鵬華豐享、鵬華穩(wěn)華90天滾動持有(A類013536,C類013537)、鵬華雙季享180天持有(A類014315,C類014316)最新持有人戶數(shù)分別超115萬戶、77萬戶、76萬戶、43萬戶、27萬戶;被動指數(shù)型債券基金方面,鵬華同業(yè)存單指數(shù)7天持有(014437)最新持有人戶數(shù)超47萬戶;短期純債基金方面,鵬華穩(wěn)利短債(A類007515,C類007956)、鵬華穩(wěn)福中短債(A類015530,C類015531,E類015532)最新持有人戶數(shù)分別超30萬戶、25萬戶;一級債基方面,鵬華豐澤(160618)最新持有人戶數(shù)超17萬戶。
其中,不少中長期業(yè)績突出的純債基金涌入大量個人投資者。據(jù)基金中報,2024年上半年,中長期純債基金方面,鵬華豐祿、鵬華豐享的持有人戶數(shù)、個人投資者持有份額與個人投資者持有比例均出現(xiàn)明顯增長;鵬華年年紅一年持有期A持有人均為個人投資者,持有人戶數(shù)增加了超16萬戶,持有份額增加了5億份。短期純債基金方面,鵬華穩(wěn)福中短債E(015532)上半年持有人戶數(shù)增加了19萬戶,個人投資者持有份額增加了38億份。
鵬華固收黃金戰(zhàn)隊嚴控回撤和波動
八大細分賽道優(yōu)勢盡顯
個人投資者對債基波動具有較高敏感度,因此也對公募債基管理人的波動管理能力提出了更高要求。
從今年來看,據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至9月6日,在全市場有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的3262只中長期純債基金中(份額分開統(tǒng)計),年內(nèi)的平均最大回撤水平為-0.41%,鵬華旗下中長期純債基金同期平均最大回撤水平為-0.35%。從單品來看,鵬華穩(wěn)華90天滾動持有A、鵬華豐康A(chǔ)(004127)、鵬華豐恒A年內(nèi)最大回撤分別為-0.08%、-0.15%、-0.22%。
從今年發(fā)展趨勢看,除純債基金備受穩(wěn)健投資者歡迎外,指數(shù)型債券基金因其低管理費率和良好的業(yè)績表現(xiàn)脫穎而出,也成為投資者的“高性價比”之選,尤其頗受機構(gòu)投資者的青睞。從規(guī)模來看,據(jù)華西證券數(shù)據(jù),今年一季度指數(shù)型債基總體規(guī)模下降392億元至7330億元,二季度大增2424億元,為歷史單季度規(guī)模增長之最。
近年來,鵬華固收團隊在持續(xù)夯實主動投資管理能力的同時,將債券工具型產(chǎn)品作為一個非常重要的業(yè)務板塊,以“債券指數(shù)專家”為定位,打造具有突出實力的固收工具型產(chǎn)品投研團隊,已開發(fā)利率債指數(shù)基金、信用債指數(shù)基金、存單指數(shù)基金、債券ETF四大品類,管理固收工具型產(chǎn)品7只,能夠更靈活、更充分地滿足不同投資者的多元化需求。據(jù)華西證券數(shù)據(jù),截至2024年上半年底,鵬華固收旗下指數(shù)型債券基金規(guī)模為360億元,相較于一季度末增加20億元,同業(yè)排名第8。
從業(yè)績“長跑”整體實力來看,據(jù)銀河證券發(fā)布的《公募基金管理人長期主動債券投資管理能力榜單》,截至2024年上半年底,在過去8年、7年、6年中,鵬華基金分別以32.21%、31.31%、26.05%的主動債券投資管理收益率,排名均位居同業(yè)前20。
(文章來源:中國基金報)
(原標題:公募債基開啟零售逐鹿時代,上半年個人投資者持有債基份額增長超5000億份)
(責任編輯:126)
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