熱門:
年內再次降準預期升溫 人民幣匯率能否“堅挺”?
上周央行釋放“降準”信號,人民幣匯率本周一(9月9日)迎來一波回調。
截至9月9日19時,在岸人民幣兌美元匯率徘徊在7.1177附近,此前一個交易日一度創(chuàng)下年內高點7.0809;離岸人民幣兌美元匯率報價為7.1244,日內下跌近300個基點。
一位香港銀行外匯交易員向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露,本周一人民幣匯率之所以小幅回落,主要原因是當天早盤日股一度下跌約3%,觸發(fā)了市場避險情緒升溫,推動美元指數(shù)從101.13回升至101.65附近。但是,這未必會改變人民幣匯率的“堅挺”走勢?!跋啾壬现苋嗣?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0475">銀行釋放降準信號,目前境外投資機構更關注中美利差倒掛幅度收窄趨勢。”他指出。
隨著中美利差倒掛幅度(10年期中美國債收益率之差)收窄至-161個基點,越來越多海外量化投資基金正在紛紛增加離岸人民幣多頭頭寸,令人民幣匯率未來一段時間有望保持相對堅挺的走勢。
據(jù)悉,在上周人民銀行釋放降準信號后,中美利差倒掛幅度之所以持續(xù)收窄,一個重要原因是在上周五美國公布相對疲軟的最新非農就業(yè)數(shù)據(jù)后,有華爾街投資機構對美聯(lián)儲9月降息50個基點的預期激增。在這種市場預期影響下,人民幣匯率的“堅挺”走勢更容易形成一種市場共識,驅動人民幣匯率大概率穩(wěn)步回升。
再次降準預期驟然升溫
上周,中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示,降準降息等政策調整還需要觀察經(jīng)濟走勢。他指出,“年初降準的政策效果還在持續(xù)顯現(xiàn),目前金融機構的平均法定存款準備金率大約為7%,還有一定的空間。”
此后,金融市場對央行年內再次降準的預期驟然升溫。廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員劉濤向媒體表示,他建議三季度實施年內第二次降準,且以國有大型商業(yè)銀行及全國性股份制商業(yè)銀行的定向降準為主。
但是,對我國貨幣政策進一步“合理寬松”的預期升溫,并沒有壓低人民幣匯率。在央行釋放“降息”信號后,境內在岸人民幣匯率延續(xù)上漲趨勢,在9月6日一度觸及年內高點7.0809,成功收復“7.10”整數(shù)關口。
上述外匯交易員向記者表示,“海外投資機構認為中國央行的新一輪降準行為將有助于中國經(jīng)濟基本面好轉,扭轉當前經(jīng)濟需求不足的局面,推動人民幣匯率均衡匯率穩(wěn)中有升?!?/p>
他透露,美聯(lián)儲9月降息50個基點預期增加后,部分對沖基金認為美元指數(shù)可能跌破100,增加了離岸人民幣多頭頭寸。據(jù)悉,美聯(lián)儲降息周期日益來臨將令更多海外資本重返新興市場加倉中國等高信用評級債券,進一步推高人民幣需求;而在美聯(lián)儲扣動降息扳機前,市場對人民幣匯率進一步回升的預期相當強烈。
上述外匯交易員指出,“目前,越來越多海外對沖基金都在押注美聯(lián)儲9月降息后,美元指數(shù)將很快跌破100整數(shù)關口,到時人民幣匯率有望收復7整數(shù)關口?!蹦壳埃蛲鈪R市場存在濃厚的“買預期”交易氛圍,令人民幣匯率在提前兌現(xiàn)美聯(lián)儲年內三次降息的“匯率估值”同時,保持較強的堅挺態(tài)勢。
中美利差倒掛幅度收窄
上周五,美國最新就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后,美國利率互換市場顯示9月底到期的IOS利率互換合約報價利率一度跌至4.955%,這意味著市場認為美聯(lián)儲9月降息25個基點與50個基點的概率相當。
鑒于此前華爾街投資機構普遍認為美聯(lián)儲9月大概率降息25個基點,最新的利率互換市場交易數(shù)據(jù)顯示,越來越多華爾街投資機構正在押注美聯(lián)儲9月一次性降息50個基點。受此影響,中美利差倒掛幅度進一步收窄。
截至9月9日19時,中美利差倒掛幅度收窄至-161個基點,觸及近期低點區(qū)間。據(jù)悉,受美聯(lián)儲9月降息50個基點的預期升溫影響,10年期美國國債收益率快速跌至3.749%附近。上述外匯交易員指出,“這驅動越來越多海外量化投資基金紛紛借助中美利差倒掛幅度收窄時機,建立更多離岸人民幣多頭頭寸。”
上述外匯交易員表示,一直以來,一些海外量化投資基金堅信離岸人民幣匯率與中美利差倒掛幅度走勢,呈現(xiàn)較高的負相關性。中美利差倒掛幅度趨窄,他們會積極“買漲”離岸人民幣匯率。他認為,未來一段時間人民幣匯率走勢易漲難跌的概率相對較高。
值得注意的是,截至9月10日19時許,在岸人民幣兌美元匯率徘徊在7.1188附近,離岸人民幣兌美元匯率則在7.1262附近徘徊。
(文章來源:每日經(jīng)濟新聞)
(原標題:年內再次降準預期升溫 人民幣匯率能否“堅挺”?)
(責任編輯:137)
將天天基金網(wǎng)設為上網(wǎng)首頁嗎? 將天天基金網(wǎng)添加到收藏夾嗎?
關于我們|資質證明|研究中心|聯(lián)系我們|安全指引|免責條款|隱私條款|風險提示函|意見建議|在線客服|誠聘英才
天天基金客服熱線:95021 |客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務時間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天基金系證監(jiān)會批準的基金銷售機構[000000303]。天天基金網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前請核實,風險自負。
中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局網(wǎng)址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金銷售有限公司 2011-現(xiàn)在 滬ICP證:滬B2-20130026 網(wǎng)站備案號:滬ICP備11042629號-1
- D
- 東方紅資產(chǎn)管理東莞證券東?;?/a>德邦基金東方阿爾法基金東財基金東海證券德邦證券資管東興證券東興基金第一創(chuàng)業(yè)東吳基金達誠基金東證融匯證券資產(chǎn)管理大成基金東方基金東吳證券
- G
- 國海富蘭克林基金國投瑞銀基金廣發(fā)資產(chǎn)管理國壽安?;?/a>國聯(lián)安基金國聯(lián)證券資產(chǎn)管理光大保德信基金國投證券國聯(lián)證券國都證券國海證券國新國證基金國泰基金國新證券股份國金基金國信證券國融基金格林基金廣發(fā)基金國聯(lián)基金工銀瑞信基金國元證券