聚焦競爭優(yōu)勢 基金調(diào)倉瞄準(zhǔn)細(xì)分龍頭

　　在近期的震蕩行情中，基金經(jīng)理是如何調(diào)倉的？從上市公司發(fā)布的非定期公告中可以看出基金經(jīng)理的最新持股變動情況。公告顯示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，基金經(jīng)理更加看重上市公司的競爭優(yōu)勢，加大了對細(xì)分行業(yè)龍頭股的配置力度。

　　布局細(xì)分行業(yè)龍頭

　　綜合近期上市公司發(fā)布的非定期公告顯示，在近期的震蕩行情中，基金經(jīng)理逆勢加倉了部分細(xì)分行業(yè)龍頭股。

　　以存儲龍頭股兆易創(chuàng)新為例，根據(jù)最新發(fā)布的公司公告，截至9月2日，銀河創(chuàng)新成長基金持有1234萬股，比二季度末增加了214萬股。

　　電梯行業(yè)龍頭公司廣日股份同樣被多位基金經(jīng)理加倉。該公司公告顯示，截至8月13日，富國基金副總經(jīng)理朱少醒管理的富國天惠精選成長基金，持有該公司1000萬股，比二季度末增加了300萬股。富國基金旗下兩個資產(chǎn)管理計(jì)劃也分別加倉262萬股和70.59萬股。此外，王明旭管理的廣發(fā)均衡優(yōu)選混合基金，新進(jìn)成為廣日股份前十大流通股股東。

　　根據(jù)廣日股份過往公告，7月以來，朱少醒持續(xù)加倉廣日股份。截至8月2日，富國天惠精選成長基金持有該公司808萬股，這表明從8月3日至8月13日，短短幾個交易日朱少醒就加倉了192萬股。

　　醫(yī)用耗材智能裝備龍頭企業(yè)邁得醫(yī)療，近期也被多家機(jī)構(gòu)持續(xù)加倉。截至今年二季度末，鐘帥管理的華夏行業(yè)景氣混合基金持有該公司208萬股，截至8月14日增至322萬股，截至8月26日又增至367萬股。融通基金萬民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)基金，7月以來也在持續(xù)加碼邁得醫(yī)療，截至8月26日持有200萬股。

　　7月以來，中歐基金葛蘭加倉了CRO龍頭藥明康德。截至9月10日，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康基金持有藥明康德5987萬股，其中7月以來加倉172萬股。需要說明的是，過去3年，藥明康德股價(jià)從2021年中的最高165元（前復(fù)權(quán)價(jià)）跌至最新的40元左右。從中歐醫(yī)療健康基金持有藥明康德的倉位變化來看，結(jié)合藥明康德的股價(jià)走勢，可以大致計(jì)算出，葛蘭在這一家公司上就虧掉了四五十億元。

　　除了上述公司，7月以來，許文星管理的中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合基金加倉了文具行業(yè)龍頭晨光股份，吳遠(yuǎn)怡管理的廣發(fā)科技創(chuàng)新混合基金加倉了智能制造細(xì)分龍頭麥格米特。

　　近期機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

　　上述被機(jī)構(gòu)加倉的上市公司，近期大多迎來了機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。

　　例如，9月3日至4日，博時(shí)基金、易方達(dá)基金、盈峰資產(chǎn)等調(diào)研了廣日股份。9月4日，富國基金、重陽投資、北京大學(xué)教育基金會等調(diào)研了麥格米特。8月28日，申萬宏源、中金公司、浙商證券等40家機(jī)構(gòu)調(diào)研了晨光股份。

　　機(jī)構(gòu)在調(diào)研中關(guān)心的問題，大多是這些公司的業(yè)務(wù)布局以及新業(yè)務(wù)進(jìn)展情況。在調(diào)研廣日股份時(shí)，有機(jī)構(gòu)問及公司的智慧樓宇等新業(yè)務(wù)情況。廣日股份表示，2024年上半年，公司已完成萬力輪胎智慧園區(qū)二期、廣東工業(yè)大學(xué)智能車庫、市府機(jī)巷路智能車庫、柬埔寨西港悅海灣海景房高端智能汽車入戶等多個項(xiàng)目的簽約。

　　在調(diào)研麥格米特時(shí)，有機(jī)構(gòu)希望了解公司目前的產(chǎn)品布局思路，以及公司認(rèn)為未來發(fā)展?jié)摿^大、預(yù)計(jì)增長趨勢較好的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。麥格米特表示，經(jīng)過多年的持續(xù)布局和努力，公司目前形成了智能家電電控產(chǎn)品、電源產(chǎn)品、新能源及軌道交通部件、工業(yè)自動化、智能裝備、精密連接六大產(chǎn)品，已基本完成公司的產(chǎn)業(yè)布局。其中有五大核心業(yè)務(wù)在最近一兩年可能成為支撐公司收入規(guī)模與業(yè)績持續(xù)增長的核心業(yè)務(wù)，為公司未來長期增長打開空間。

　　更加看重行業(yè)地位

　　上述機(jī)構(gòu)最新的調(diào)倉動向，基本代表了很多基金經(jīng)理的布局思路。在機(jī)構(gòu)投資者看來，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，要更加關(guān)注上市公司的行業(yè)地位，布局行業(yè)龍頭公司。

　　國泰金牛創(chuàng)新成長混合基金經(jīng)理程洲表示，將積極尋找一批能夠“三年翻三倍”的股票，這些標(biāo)的是各個細(xì)分行業(yè)龍頭，代表著新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向。這些公司大多是中小市值公司，由于當(dāng)前流動性不足，普遍處于折價(jià)狀態(tài)。

　　“雖然我們無法判斷向上的拐點(diǎn)何時(shí)會出現(xiàn)，但同當(dāng)前年回報(bào)率基本上處于個位數(shù)水平的其他絕大部分資產(chǎn)相比，這樣的預(yù)期回報(bào)是值得堅(jiān)持的?！背讨捱M(jìn)一步表示。

　　安信中國制造2025滬港深混合基金經(jīng)理張明看好估值相對便宜、競爭優(yōu)勢突出的細(xì)分行業(yè)龍頭公司。在當(dāng)前的行業(yè)下行期，有些中游企業(yè)已經(jīng)體現(xiàn)出好于行業(yè)平均水平的盈利能力，這些優(yōu)秀公司值得重點(diǎn)關(guān)注，部分公司的估值已處于有較強(qiáng)吸引力的位置。

　　在宏利穩(wěn)定混合基金經(jīng)理邱楠宇看來，新的產(chǎn)業(yè)趨勢正在醞釀，國內(nèi)外補(bǔ)庫周期漸近，A股調(diào)整充分，當(dāng)前估值處于低位，看好細(xì)分龍頭公司。目前配置重點(diǎn)在具有持續(xù)業(yè)績增長的消費(fèi)、醫(yī)療服務(wù)，以及估值保護(hù)較強(qiáng)的電力、金融、交運(yùn)、農(nóng)業(yè)等低估值股票，在持倉上保持相對較高的集中度，優(yōu)先選擇細(xì)分行業(yè)龍頭。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：聚焦競爭優(yōu)勢 基金調(diào)倉瞄準(zhǔn)細(xì)分龍頭)

(責(zé)任編輯：73)