法案未被納入，藥明系全面反攻，香港醫(yī)藥再獲提振

　　近日，美國參議院發(fā)布了《國防授權法案》的終稿，其中未包括之前備受爭議的《生物安全法案》。有機構認為，此舉導致港股醫(yī)藥和CRO板塊全線爆發(fā)，表現(xiàn)出市場對法案落空的積極反應，疊加日前美聯(lián)儲降息50Bp落地，港股醫(yī)藥或直接受益。

　　行業(yè)邏輯

　　《生物安全法案》未納入利好創(chuàng)新藥出海

　　美國參議院在2025年國防授權法案中未包括《生物安全法案》，此舉顯著減少了對港股醫(yī)藥板塊的政策不確定性，尤其是直接涉及的CRO概念板塊。市場對這一決策作出了積極反應。排除該法案表明了美國對于國際生物技術合作的開放態(tài)度，為港股醫(yī)藥和生物技術企業(yè)提供了更廣闊的市場和合作機會。

　　美聯(lián)儲降息落地，超跌港股醫(yī)藥有望率先啟動

　　美聯(lián)儲降息50BP落地，從歷次降息的經(jīng)驗看，美聯(lián)儲降息與美債利率變化等外部因素反應更敏感，同時估值較低彈性也更大，降息開啟初期港股通常反彈，且在流動性推動下彈性也大于A股，這個背景下，港股醫(yī)藥因為其前期超跌以及估值處于歷史較低位置有望率先啟動。

　　創(chuàng)新藥出海端與審批端政策暖風不斷，

　　日前藥監(jiān)局提出鼓勵跨國企業(yè)把原研化學藥品等轉移到國內生產(chǎn)，加大對醫(yī)藥進出口貿易的支持力度，加快境外已上市新藥在境內上市審批，繼全鏈條支持創(chuàng)新藥政策后再提出海端與審批端的優(yōu)化。結合中報來看，截至2024年上半年，已有16家中國創(chuàng)新藥企成功實現(xiàn)盈利，其中8家是首次扭虧為盈。藥企的扭虧為盈反映了創(chuàng)新藥物行業(yè)強勁的成長性以及企業(yè)正通過多種方式以提升盈利能力。

　　相關基金

　　香港醫(yī)藥ETF（513700）

　　科創(chuàng)100ETF基金（588220）

　　風險提示：市場有風險，投資須謹慎。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：法案未被納入，藥明系全面反攻，香港醫(yī)藥再獲提振)

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