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廣發(fā)基金發(fā)聲:逆周期政策發(fā)力 中長期資金入市提振信心
在利好消息頻傳的影響下,A股量價(jià)齊升。廣發(fā)基金認(rèn)為,當(dāng)前A股主要股指估值均處于歷史20%分位以下水平,與海外市場相比,估值明顯偏低。隨著本輪超預(yù)期政策的出臺(tái),在政策面、資金面、基本面的各方面支持下,市場信心有望得到有效提振,A股市場將迎來修復(fù)行情。
具體而言,政策面上,一攬子重磅政策信號(hào)明確,有力有效改善市場預(yù)期。降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率釋放流動(dòng)性、降低存量房貸利率回應(yīng)市場關(guān)切,均極大增強(qiáng)了投資者信心,與未來財(cái)政發(fā)力形成組合拳。同時(shí),人民銀行第一次創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場,體現(xiàn)了政策層支持股票市場的明確信號(hào),有望進(jìn)一步提振市場信心。
資金面上,A股市場迎來三大增量資金支持,更多源頭活水長線布局。在結(jié)構(gòu)性貨幣政策的支持下,證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利,首期操作規(guī)模5000億元,未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模;創(chuàng)設(shè)股票回購增持再貸款,利率2.25%,首期額度3000億元,后續(xù)可以追加;官方還表態(tài)正在研究平準(zhǔn)基金;這一系列政策安排,將為市場帶來可觀的增量資金,同時(shí)為活躍資本市場發(fā)揮積極作用。
基本面上,需求端有望改善,進(jìn)而緩解地產(chǎn)鏈壓力,提振居民消費(fèi)。存量房貸利率下調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)存在三重效應(yīng):一是節(jié)省利息支出,根據(jù)官方信息,存量房貸降幅50BP左右,預(yù)計(jì)將惠及5000萬戶家庭,每年居民部門節(jié)約利息支出約1500億元左右;二是穩(wěn)杠桿效應(yīng),存量房貸利率降低后,居民提前還貸傾向或有緩解,原先用于提前還貸的資金可能被用作消費(fèi);三是居民的消費(fèi)支出有望形成一定的乘數(shù)效應(yīng)。
廣發(fā)基金認(rèn)為,伴隨各項(xiàng)利好政策的陸續(xù)落地,經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)步回升,投資者對(duì)市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好也進(jìn)一步推升。未來,隨著相關(guān)政策落地、增量資金入場、消費(fèi)需求改善,A股市場的內(nèi)在穩(wěn)定性進(jìn)一步加強(qiáng);同時(shí),能在良性循環(huán)中推動(dòng)企業(yè)價(jià)值提升,增強(qiáng)投資者中長期回報(bào),培育更多的長期資金和耐心資本,助力資本市場長期健康發(fā)展,為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供更多助力。
(文章來源:中國證券報(bào)·中證金牛座)
(原標(biāo)題:廣發(fā)基金發(fā)聲:逆周期政策發(fā)力,中長期資金入市提振信心)
(責(zé)任編輯:43)
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