重量級(jí)新寬基來(lái)了！中證A500ETF（159338）正式上市

　　備受市場(chǎng)期待的中證A500ETF正式上市！

　　首批10只中證A500ETF定于10月15日（周二）在滬深交易所正式上市，合計(jì)募集規(guī)模為200億元。中證A500指數(shù)聚焦于全市場(chǎng)各行業(yè)中市值最大的500只股票，并納入ESG、互聯(lián)互通篩選標(biāo)準(zhǔn)，兼具核心龍頭與行業(yè)均衡兩大特點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中證A500指數(shù)有望實(shí)現(xiàn)“核心資產(chǎn)”與“新質(zhì)生產(chǎn)力”的雙輪驅(qū)動(dòng)，中證A500ETF將進(jìn)一步助力長(zhǎng)線(xiàn)資金入市。

　　國(guó)泰基金公告顯示，旗下國(guó)泰中證A500ETF（159338）將于10月15日在深圳證券交易所上市交易。國(guó)泰基金表示，作為資本市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)設(shè)施之一，ETF產(chǎn)品在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和引導(dǎo)資源配置等方面扮演著日益重要的角色，同時(shí)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市、助力“耐心資本”布局中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等方面亦發(fā)揮了積極作用。

　　值得一提的是，中證A500ETF（159338）募集時(shí)投資者超過(guò)2萬(wàn)戶(hù)，其中個(gè)人投資者占比82.40%，無(wú)論是個(gè)人客戶(hù)數(shù)量還是個(gè)人客戶(hù)占比，均在同期深交所的5只產(chǎn)品中排名第1，在同期10只產(chǎn)品中排名第2。個(gè)人投資者占比較高，一方面體現(xiàn)出該產(chǎn)品更高的普惠性，另一方面也為產(chǎn)品上市后的表現(xiàn)儲(chǔ)備了較好的流動(dòng)性和活躍性。

　　自9月24日“政策組合拳”推出以來(lái)，截至10月9日，中證A500指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)24.3%，超過(guò)同期滬深300指數(shù)漲幅（23.1%，指數(shù)漲跌不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)），首批中證A500ETF可謂“生逢其時(shí)”。展望后市，國(guó)泰基金表示，“政策組合拳”超出市場(chǎng)預(yù)期，期待國(guó)內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力。

　　中證A500ETF（159338）正式上市

　　10月9日晚間，中證A500ETF（159338）發(fā)布上市交易公告書(shū)，正式確定上市日期，將于10月15日在深圳證券交易所上市交易。

　　在上市公告書(shū)中，中證A500ETF（159338）披露了建倉(cāng)情況，截至10月8日，該基金持有股票市值占基金總資產(chǎn)比例為65.96%。

　　從持有人名單上看，多家券商、私募積極認(rèn)購(gòu)，知名外資機(jī)構(gòu)巴克萊銀行也出手。中證A500ETF（159338）前十名基金份額持有人包括華泰證券等券商、外資機(jī)構(gòu)巴克萊銀行，此外還有私募客戶(hù)、個(gè)人客戶(hù)等。

　　新“國(guó)九條”明確，“大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金”“推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展”。中證A500指數(shù)是新“國(guó)九條”發(fā)布后推出的首只核心寬基指數(shù)。據(jù)國(guó)泰基金介紹，中證A500指數(shù)成份股行業(yè)全覆蓋，對(duì)于A股市場(chǎng)各代表性行業(yè)上市公司均充分納入。從成份股權(quán)重來(lái)看，在滬深300指數(shù)的基礎(chǔ)上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了一定的權(quán)重，均勻分配到其余新興行業(yè)。權(quán)重行業(yè)分布方面與A股整體更一致，代表性更強(qiáng)。

　　成份股選擇上，中證A500指數(shù)依市值、流動(dòng)性、ESG、互聯(lián)互通特征等選擇，衡量A股大盤(pán)股表現(xiàn)；標(biāo)普500指數(shù)根據(jù)市值、流動(dòng)性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等選擇衡量美國(guó)大盤(pán)股表現(xiàn)?？梢钥闯?，中證A500指數(shù)編制理念與國(guó)際接軌，有望成為A股“標(biāo)普500”。

　　行業(yè)分布均衡上，中證A500指數(shù)按照自由流通市值選取500只證券作為指數(shù)樣本，并保持樣本一級(jí)行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致；標(biāo)普500指數(shù)通過(guò)比較每個(gè)GICS行業(yè)在指數(shù)中的權(quán)重與其在標(biāo)普全市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重，在相關(guān)市值范圍內(nèi)進(jìn)行行業(yè)平衡。同時(shí)，指數(shù)編制結(jié)合互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，更具備國(guó)際化視野，也便利境內(nèi)外中長(zhǎng)期資金配置A股資產(chǎn)。

　　重視分紅，提升投資體驗(yàn)

　　今年以來(lái)，ETF分紅成為一大新風(fēng)潮，會(huì)分紅的ETF產(chǎn)品逐漸步入投資者視野，受到投資者青睞。中證A500ETF（159338）同樣進(jìn)行了分紅設(shè)置，合同中約定“可每月進(jìn)行收益分配”。

　　具體來(lái)看，中證A500ETF（159338）合同表示，基金管理人可每月對(duì)基金相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率以及基金的可供分配利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，收益評(píng)價(jià)日核定的基金凈值增長(zhǎng)率超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同期增長(zhǎng)率或者基金可供分配利潤(rùn)金額大于零時(shí)，基金管理人可進(jìn)行收益分配；此外，還表示“在符合基金分紅條件的前提下，本基金可每月進(jìn)行收益分配”。截至2024年10月10日，中證A500指數(shù)股息率為2.69%。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，可分紅產(chǎn)品是把上市公司給ETF的紅利合理地分配于基民，讓投資者切實(shí)感受分紅的魅力，是順應(yīng)當(dāng)前監(jiān)管提升投資獲得感的實(shí)踐。從流動(dòng)性的角度，投資者對(duì)于分紅現(xiàn)金流的支配可以更加靈活。分紅機(jī)制在海外基金產(chǎn)品中已比較常見(jiàn)，包括季度分紅、月度分紅等，因能同時(shí)滿(mǎn)足投資者的資產(chǎn)配置需求和現(xiàn)金流需求，受到投資者認(rèn)可。

　　分析人士認(rèn)為，投資可分紅基金的優(yōu)勢(shì)主要包括三個(gè)方面：首先，在持有基金份額不變的情況下，實(shí)現(xiàn)資金回流；其次，從基金分配中取得的收入，暫不征收個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅，有一定的稅收優(yōu)惠作用；最后，基金定期分紅可以幫投資者落袋為安，有助于提升投資體驗(yàn)。

　　“政策組合拳”超出市場(chǎng)預(yù)期，配置中證A500ETF正當(dāng)其時(shí)

　　節(jié)前，央行同步實(shí)施了降準(zhǔn)和降息政策，節(jié)后又推出了一系列增量措施。在多重政策利好的推動(dòng)下，股市的活躍度顯著提升。對(duì)此，國(guó)泰基金表示，“政策組合拳”超出市場(chǎng)預(yù)期，期待國(guó)內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力。

　　展望后市，國(guó)泰基金認(rèn)為，價(jià)值和成長(zhǎng)風(fēng)格切換的拐點(diǎn)初步顯現(xiàn)，成長(zhǎng)跑贏價(jià)值的基本面條件或已具備。2022年以來(lái)，受美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的影響，成長(zhǎng)風(fēng)格持續(xù)跑輸價(jià)值，與此同時(shí)成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值的業(yè)績(jī)比較優(yōu)勢(shì)開(kāi)始減弱。最新公布的2024年半年報(bào)顯示，成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值風(fēng)格的ROE開(kāi)始重新走擴(kuò)，業(yè)績(jī)?cè)鏊俨钜查_(kāi)始觸底反彈。

　　中證A500指數(shù)成長(zhǎng)和價(jià)值均衡。從2019年以來(lái)相對(duì)滬深300表現(xiàn)來(lái)看，在成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)時(shí)表現(xiàn)占優(yōu)，當(dāng)價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)時(shí)，也未明顯跑輸。若后續(xù)風(fēng)格由價(jià)值切換為成長(zhǎng)，A500由于價(jià)值和成長(zhǎng)較為均衡，有望表現(xiàn)占優(yōu)。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息有助于風(fēng)格切換到成長(zhǎng)。當(dāng)前開(kāi)啟寬松交易，或?qū)股成長(zhǎng)科技板塊有明顯傳導(dǎo)。傳導(dǎo)路徑一：國(guó)內(nèi)貨幣政策空間打開(kāi)，寬松加力；傳導(dǎo)路徑二是強(qiáng)海外映射的相關(guān)行業(yè)，主要集中在成長(zhǎng)板塊如AI、消費(fèi)電子、生物醫(yī)藥等。利率周期的變化也有助于成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值風(fēng)格的超額收益從歷史底部區(qū)間開(kāi)始回升。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：重量級(jí)新寬基來(lái)了！中證A500ETF（159338）正式上市)

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