本輪行情是反彈還是反轉(zhuǎn)？“聰明錢”持倉路徑曝光！國防軍工ETF(512810)獲資金連續(xù)凈申購

　　今日（2024年10月15日）三大指數(shù)集體回調(diào)，滬指險(xiǎn)守3200點(diǎn)，全市場超4400只個(gè)股下跌，滬深兩市成交額達(dá)1.63萬億元，基本與昨日持平，連續(xù)第7個(gè)交易日突破1.5萬億元。

　　值得注意的是，北京時(shí)間10月15日凌晨，美聯(lián)儲官員最新發(fā)聲，未來降息需要“更加謹(jǐn)慎”，并暗示，未來降息幅度將小于9月份的大幅降息，這進(jìn)一步增加了美聯(lián)儲11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率。或受相關(guān)擾動(dòng)，港股三大指數(shù)均跌超3%。

　　9月24日行情啟動(dòng)以來，經(jīng)歷一段時(shí)間強(qiáng)勢反彈后，A股與港股均呈現(xiàn)震蕩走勢。“本輪行情是反彈還是反轉(zhuǎn)？”該話題引發(fā)廣泛討論。

　　多家外資機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，前期獲利了結(jié)資金或?qū)е铝耸袌龌卣{(diào)，隨著A股吸引力顯著提升和外資的持續(xù)流入，A股或仍存上行動(dòng)力。

　　廣發(fā)證券指出，從股市表現(xiàn)來看，目前各大主流指數(shù)已經(jīng)站上年線（技術(shù)牛熊分界線），股市或已進(jìn)入技術(shù)性牛市。展望未來，隨著積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策共同配合，預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步提振投資者信心，增強(qiáng)股市風(fēng)險(xiǎn)偏好，這次的反彈很可能會(huì)隨著逆周期政策的加碼與護(hù)航，演變成慢牛行情。

　　盤面上，重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)盤中逆市活躍的方向：

　　1、國防軍工板塊全天獲主力資金凈流入60.31億元，霸居31個(gè)申萬一級行業(yè)斷層第一！ ETF資金同步加碼！國防軍工ETF（512810）已連續(xù)6日獲資金凈申購，合計(jì)金額超1.1億元，最新份額達(dá)5.66億份，創(chuàng)上市8年來新高！

　　2、華為終端官宣，新品發(fā)布會(huì)定檔下周，華為概念股盤中領(lǐng)跑市場，信創(chuàng)ETF基金（562030）場內(nèi)價(jià)格最高漲近3%；

　　3、跨境支付概念逆市走強(qiáng)，金融科技ETF（159851）全天大部分時(shí)間保持活躍，場內(nèi)價(jià)格一度上漲4%，尾盤跳水翻綠，收跌2.15%，成交額達(dá)4.12億元，量能再創(chuàng)新高！

　　圖片來源：Wind

　　消息面上，北向資金三季度持股數(shù)據(jù)新鮮出爐，北向資金持股市值暴增近5000億元，創(chuàng)近4個(gè)季度新高。這是滬深港通信披機(jī)制調(diào)整后，北向資金季度持股數(shù)據(jù)的首次亮相。作為“聰明資金”的代表，恰逢國慶前后的A股市場的一輪上漲行情，北向資金的持倉變動(dòng)備受關(guān)注。

　　根據(jù)測算，8月16日以來，北向資金增持金額居前的行業(yè)主要涵蓋高股息、TMT以及大消費(fèi)板塊。15個(gè)行業(yè)增持金額超過10億元，電力設(shè)備、食品飲料、銀行位居前三，增持金額分別為143.96億元、126.18億元、120.92億元。另外，醫(yī)藥生物、非銀金融、公用事業(yè)3個(gè)行業(yè)增持金額均超過50億元。

　　配置方面，廣發(fā)證券建議投資者在行業(yè)選擇方面采取杠鈴策略，以捕捉市場中的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡。具體而言，投資者可以將目光投向計(jì)算機(jī)、電子、國防軍工、通信以及金融科技領(lǐng)域，往往能夠帶來較高的增長潛力。同時(shí)，建議關(guān)注具有高股息特性的板塊，如銀行、建材、煤炭、傳媒等行業(yè)機(jī)會(huì)。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊國防軍工、信創(chuàng)、金融科技等幾個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、【軍工盤中異動(dòng)，國防軍工ETF（512810）放量溢價(jià)！超60億主力資金火速進(jìn)場】

　　國際局勢升級，國防軍工板塊盤中走強(qiáng)，國防軍工ETF（512810）一度上探1.5%，尾盤隨大市走低，場內(nèi)收跌0.69%，跑贏大盤。滬指今日收跌2.53%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌3.22%。

　　交投方面，國防軍工ETF（512810）繼續(xù)放量，成交9916萬元，午后溢價(jià)明顯，顯示買盤資金相對強(qiáng)勢，結(jié)合成交放量來看，或有大額資金介入。

　　成份股方面，國防軍工ETF（512810）覆蓋的80只軍工龍頭股跌多漲少，軍工電子、地面兵裝局部逆市飆升，華力創(chuàng)通、雷電微力20CM漲停，中船應(yīng)急漲16.47%，長城軍工尾盤10%漲停。權(quán)重股中國船舶、中國重工、中航沈飛、中航西飛等大幅收跌。

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　　國防軍工板塊盤中緣何異動(dòng)？近期來看，國防軍工行情及交投活躍度顯著提升，也可能與國際形勢日趨緊張相關(guān)。長城證券研報(bào)指出，伴隨市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，區(qū)域政治事件對國防軍工行情的刺激有效性或大幅提升。

　　主力資金動(dòng)向印證板塊人氣升溫，今日國防軍工行業(yè)（申萬）主力凈流入逾60億元，霸居全行業(yè)斷層首位，凈流入額是第二名傳媒行業(yè)的3倍有余。

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　　ETF資金同步加碼！數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，國防軍工板塊代表性國防軍工ETF（512810）連續(xù)6日獲資金凈申購，金額合計(jì)超1.1億元，最新份額達(dá)5.66億份，創(chuàng)上市8年來新高！

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　　強(qiáng)國必先強(qiáng)軍，軍強(qiáng)方能國安。多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國防軍工行業(yè)有望成為邊際改善幅度最大的行業(yè)之一。

　　基本面上，今年以來多家公司披露新簽訂單，涵蓋雷達(dá)、通信、導(dǎo)彈等各領(lǐng)域，需求拐點(diǎn)或已來臨。此外，我國武器裝備在性價(jià)比上已具備較強(qiáng)的國際競爭力，軍貿(mào)市場有望進(jìn)一步打開，實(shí)現(xiàn)“以軍貿(mào)養(yǎng)軍工”。

　　成長性上，國防軍工行業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，其中低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等細(xì)分領(lǐng)域有望成為行業(yè)新增長引擎。

　　估值維度，目前中證軍工指數(shù)PE估值62.3倍，處于10年來44%分位點(diǎn)，即低于近10年約60%時(shí)間區(qū)間，配置性價(jià)比凸顯。

　　就后市看法，華福證券表示，考慮到每年四季度均為終端客戶向中上游供應(yīng)商傳遞下一年度需求預(yù)期的時(shí)間階段，預(yù)計(jì)行業(yè)需求端有望于10月底迎來積極邊際變化，堅(jiān)定看好國防軍工行業(yè)在三季報(bào)披露期前后整體表現(xiàn)。

　　把握國防軍工板塊投資機(jī)會(huì)，配置工具國防軍工ETF（512810），該ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，成份股全面覆蓋『地面兵裝+航天軍工+軍工信息化+低空經(jīng)濟(jì)+商業(yè)航天』等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產(chǎn)的利器。

　　二、【華為下周舉辦新品發(fā)布會(huì)！信創(chuàng)ETF基金（562030）盤中漲近3%，機(jī)構(gòu)：建議把握計(jì)算機(jī)行業(yè)高景氣度和底部機(jī)遇】

　　或由于華為官宣下周舉辦新品發(fā)布會(huì)，今日早盤信創(chuàng)板塊延續(xù)昨日攻勢，華為概念股繼續(xù)領(lǐng)跑市場，午后雖然受大盤拖拽，漲幅收窄，但景嘉微仍領(lǐng)漲超6%，北信源漲逾4%，東方國信、浪潮信息、廣聯(lián)達(dá)漲超3%，恒生電子、天陽科技、開普云等個(gè)股跟漲。

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　　熱門ETF方面，重倉計(jì)算機(jī)板塊的信創(chuàng)ETF基金（562030）早盤逆市活躍，場內(nèi)價(jià)格盤中漲近3%，后隨盤震蕩走弱，尾盤墜入水面以下，收跌1.86%。

　　值得注意的是，信創(chuàng)ETF基金（562030）場內(nèi)頻現(xiàn)溢價(jià)區(qū)間，收盤溢價(jià)率0.12%，顯示買盤資金較為強(qiáng)勢，或有資金逢跌進(jìn)場布局！事實(shí)上，上交所數(shù)據(jù)顯示，近5個(gè)交易日中，信創(chuàng)ETF基金（562030）有3日獲資金加倉，累計(jì)資金凈流入額458萬元。

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　　從板塊漲幅來看，自9月24日行情啟動(dòng)以來，截至今日，計(jì)算機(jī)板塊累計(jì)漲幅39.3%，霸居31個(gè)申萬一級行業(yè)首位，而計(jì)算機(jī)板塊是信創(chuàng)ETF基金（562030）標(biāo)的指數(shù)中證信創(chuàng)指數(shù)的第一大重倉行業(yè)，截至今日，權(quán)重占比為86.3%。

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　　消息面上，華為終端今日官方宣布，華為原生鴻蒙之夜暨華為全場景新品發(fā)布會(huì)將于10月22日19點(diǎn)正式召開。作為獨(dú)立于Android和iOS的第三大移動(dòng)操作系統(tǒng)，純血鴻蒙已于10月8日正式開啟公測，多數(shù)主流應(yīng)用已完成適配并上架華為應(yīng)用市場。

　　根據(jù)華為的計(jì)劃，HarmonyOS NEXT將于今年四季度正式商用。作為華為的自研操作系統(tǒng)，HarmonyOS NEXT拋棄了Linux內(nèi)核及安卓開放源代碼項(xiàng)目（AOSP），在實(shí)現(xiàn)自主可控的基礎(chǔ)上深度融合AI能力，進(jìn)一步提升了安全性。中信證券表示，看好鴻蒙OS的滲透率提升及軟件生態(tài)加速成型，鴻蒙生態(tài)合作伙伴有望迎來發(fā)展機(jī)遇。

　　政策面上，周六重磅會(huì)議，以化債為代表的財(cái)政政策支持有助于緩解地方財(cái)政壓力，進(jìn)而進(jìn)一步加大對IT基礎(chǔ)設(shè)施及相關(guān)應(yīng)用的支持。國泰君安表示，科技的賦能能夠更好的提升對于不良資產(chǎn)資產(chǎn)包的定價(jià)準(zhǔn)確性和提升回收率。關(guān)注化債對于金融IT、信創(chuàng)、政務(wù)IT三個(gè)方向的積極影響。

　　展望后市，中信證券指出，持續(xù)看好在“結(jié)構(gòu)性需求亮點(diǎn)”和“科技創(chuàng)新”兩大主線下的投資機(jī)遇，同時(shí)兼顧“順周期”邊際變化，推薦把握計(jì)算機(jī)行業(yè)高景氣度和底部機(jī)遇。建議關(guān)注三個(gè)細(xì)分方向：

　?。?）存在結(jié)構(gòu)性需求亮點(diǎn)的信創(chuàng)、數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈、財(cái)稅IT、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域；

　?。?）AI創(chuàng)新落地引領(lǐng)的供給創(chuàng)新，重點(diǎn)關(guān)注國產(chǎn)算力和強(qiáng)映射應(yīng)用的新機(jī)遇；

　?。?）順周期板塊邊際變化下的金融IT、地產(chǎn)和建筑IT、網(wǎng)絡(luò)安全等細(xì)分領(lǐng)域。

　　“信創(chuàng)藍(lán)海，指選龍頭！”，展望全球局勢，區(qū)域政治因素?cái)_動(dòng)，逆全球化趨勢加劇，自主可控需求迫切，從國家安全、信息安全、產(chǎn)業(yè)安全的角度來講，信創(chuàng)領(lǐng)域，均有國家大力扶持和企業(yè)加速發(fā)展的必要性。看好信創(chuàng)板塊發(fā)展前景的投資者，相關(guān)產(chǎn)品信創(chuàng)ETF基金（562030）。公開資料顯示，信創(chuàng)ETF基金被動(dòng)跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，匯聚信創(chuàng)龍頭，指數(shù)具備高成長、大空間特性，可一鍵投資信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。

　　注：信創(chuàng)ETF基金（562030）跟蹤的中證信創(chuàng)指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2019年，57.8%；2020年，16.78%；2021年，-2.5%；2022年，-23.33%；2023年，-3.12%。

　　三、【午后驟變！宇信科技炸板，金融科技ETF（159851）翻綠跌逾2%量能新高！機(jī)構(gòu)：金融IT仍有望引領(lǐng)反攻】

　　受區(qū)域沖突因素影響，大盤午后驟變，金融科技板塊整體隨大市回落，移動(dòng)支付方向表現(xiàn)仍相對較強(qiáng)。熱門個(gè)股方面，宇信科技尾盤炸板收漲15.38%，潤和軟件早盤沖擊漲停午后跳水翻綠，四方精創(chuàng)全天高位震蕩收漲逾11%，拉卡拉、新國都、新大陸等多股跟漲超2%。

　　熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）早盤低開高走，場內(nèi)價(jià)格一度上漲4%，午后翻綠收跌2.15%，全天振幅超8%，成交額達(dá)4.12億元，量能再創(chuàng)新高！資金面上，值得注意的是，金融科技ETF（159851）昨日再獲6227萬元資金增持，近5日累計(jì)吸金6.79億元！

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　　移動(dòng)支付方面，消息面上，銀聯(lián)國際與越南國家支付公司(NAPAS)近日在河內(nèi)簽署合作備忘錄，約定深化二維碼跨境互聯(lián)互通合作，推動(dòng)銀聯(lián)二維碼錢包和越南本地錢包在對方網(wǎng)絡(luò)掃碼支付。

　　光大證券認(rèn)為，移動(dòng)支付行業(yè)的市場空間廣闊。預(yù)計(jì)全球跨境支付市場的年復(fù)合增長率將保持在6%—8%之間，2028年達(dá)到近200萬億美元的市場規(guī)模。隨著金磚國家支付系統(tǒng)的上線和CIPS的進(jìn)一步推廣，中國的跨境支付企業(yè)將迎來更大的發(fā)展空間和更多的國際合作機(jī)會(huì)。

　　時(shí)間拉長看，盡管短期劇烈波動(dòng)，但金融科技在本輪反彈行情中仍表現(xiàn)突出。金融科技ETF（159851）標(biāo)的指數(shù)8月28日創(chuàng)下2018年10月以來新低，截至10月15日，該指數(shù)區(qū)間已累計(jì)反彈幅度仍超81%，同期上證指數(shù)、滬深300指數(shù)則分別上漲12.38%、16.66%，依舊大幅領(lǐng)跑市場。

　　圖片來源：Wind

　　來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2024.8.28-2024.10.15。中證金融科技主題指數(shù)2019-2023年年度漲跌幅分別為：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指數(shù)過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。

　　中長期投資邏輯來看，多機(jī)構(gòu)指出，金融科技彈性十足，對流動(dòng)性改善反映迅速。目前內(nèi)外資增量資金入市，成交活躍度顯著提升，利好金融科技板塊。C端平臺有望實(shí)現(xiàn)活躍投資者數(shù)量及付費(fèi)的提升，或者實(shí)現(xiàn)流量的正向循環(huán)。B端看，金融IT供應(yīng)商有望受益于券商對于IT投入的增加。

　　從后市修復(fù)性來看，民生證券表示，考慮到近期政策端仍在持續(xù)發(fā)力，后續(xù)金融IT仍然有望引領(lǐng)市場繼續(xù)反攻，建議關(guān)注四大方向：①直接受益于市場成交量大幅躍升的互聯(lián)網(wǎng)金融IT廠商；②受益于金融信創(chuàng)與金融機(jī)構(gòu)基本面持續(xù)改善的金融IT廠商。③持續(xù)受益于后續(xù)政策端發(fā)力，同時(shí)業(yè)績基本面韌性十足的財(cái)稅IT方向。④低估值同時(shí)或?qū)⑹芤嬗谙M(fèi)預(yù)期改善的支付IT。

　　多角度把握金融科技機(jī)會(huì)，相關(guān)產(chǎn)品金融科技ETF（159851） 。橫向?qū)Ρ葋砜?，?jù)交易所數(shù)據(jù)，截至10月15日，金融科技ETF（159851）最新基金份額為10.65億份，預(yù)估規(guī)模為13.73億元，在同類產(chǎn)品中規(guī)模優(yōu)勢突出。交投上，金融科技ETF（159851）近半年場內(nèi)日均成交額超3000萬元，在同類產(chǎn)品中流動(dòng)性優(yōu)勢突出。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、中證指數(shù)公司、Wind、華寶基金等，截至2024.10.15。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資可能產(chǎn)生虧損。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國防軍工ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；信創(chuàng)ETF基金被動(dòng)跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21；金融科技ETF被動(dòng)跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布于2017.6.22。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，國防軍工ETF（512810）、金融科技ETF（159851）、信創(chuàng)ETF基金（562030）風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：本輪行情是反彈還是反轉(zhuǎn)？“聰明錢”持倉路徑曝光！國防軍工ETF(512810)獲資金連續(xù)凈申購)

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