光大保德信基金經(jīng)理王明旭：政策組合拳出擊 對(duì)后市持樂(lè)觀態(tài)度

　　近期，銀河證券公布了最新的基金排名，光大保德信基金旗下光大瑞和業(yè)績(jī)不俗，近一年躋身同類(lèi)前10%。據(jù)了解，光大瑞和是一只偏股混合型基金，由光大保德信基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理王明旭擔(dān)綱。

　　王明旭本科和碩士均畢業(yè)于清華大學(xué)，畢業(yè)后，在陽(yáng)光資產(chǎn)管理股份有限公司任研究員，主要覆蓋新能源、電力、軍工等領(lǐng)域。2018年加入光大保德信基金，2021年升任基金經(jīng)理，擁有超8年的新能源行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，逾3年組合管理經(jīng)驗(yàn)。

　　多年的投研經(jīng)驗(yàn)，讓他形成了特有的投資框架——景氣度策略與廣義預(yù)期差策略結(jié)合。景氣度策略是在投資中重視景氣度，選擇高景氣的行業(yè)或企業(yè)。廣義預(yù)期差策略是根據(jù)當(dāng)時(shí)公司或行業(yè)的估值來(lái)理解市場(chǎng)預(yù)期水平，如果自己的判斷與當(dāng)時(shí)股價(jià)中蘊(yùn)含的市場(chǎng)預(yù)期之間存在差距，則密切關(guān)注；當(dāng)高位沒(méi)有預(yù)期差，則謹(jǐn)慎處理。王明旭利用此框架深入挖掘上市公司的投資價(jià)值，精選估值合理且成長(zhǎng)性良好的企業(yè)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。

　　近日，在金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會(huì)上，央行宣布降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率、降低存量房貸利率并創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持股票市場(chǎng)發(fā)展。展望后市，王明旭認(rèn)為政策對(duì)A股的支持力度很大，此前新“國(guó)九條”展示了未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的資本市場(chǎng)發(fā)展思路，對(duì)上市、分紅等各方面要求都非常有利于資本市場(chǎng)質(zhì)量的提升。在當(dāng)前A股的整體估值處于歷史低位的背景下，我們對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。

　　具體行業(yè)來(lái)看：1）AI板塊，其產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)算力較為謹(jǐn)慎的預(yù)期逐漸得到糾正，由于大模型仍在快速迭代，巨頭之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，算力需求或仍呈現(xiàn)一定持續(xù)性。2）新能源板塊，目前部分龍頭企業(yè)已經(jīng)展現(xiàn)出明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且估值不高，疊加部分細(xì)分需求景氣度較高，因此該板塊的投資前景值得期待。3）汽車(chē)板塊，我國(guó)汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的大邏輯沒(méi)有改變，自主崛起、出海、智能駕駛等趨勢(shì)延續(xù)，以舊換新政策效果較好，銷(xiāo)量景氣度高。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：光大保德信基金經(jīng)理王明旭：政策組合拳出擊， 對(duì)后市持樂(lè)觀態(tài)度)

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