曙光初現(xiàn)！9月房企債券融資同比增8%

　　中指研究院微信號16日發(fā)布《9月融資月報》稱，2024年9月房地產(chǎn)企業(yè)債券融資總額為428.3億元，同比增長8.0%。

　　中指研究院監(jiān)測，2024年9月房地產(chǎn)企業(yè)債券融資總額為428.3億元，同比增長8.0%，上年低基數(shù)影響下同比轉(zhuǎn)正，環(huán)比下降22%。行業(yè)債券融資平均利率為3.06%，同比下降0.62個百分點(diǎn)，環(huán)比增加0.53個百分點(diǎn)。

　　ABS發(fā)行量顯著增長

　　從融資結(jié)構(gòu)來看，9月，房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資169.9億元，同比下降5.1%，環(huán)比下降52.1%，占比39.7%；ABS融資258.4億元，同比增長24.0%，環(huán)比增長33.1%，占比60.3%。

　　2024年1-9月，房地產(chǎn)行業(yè)債券融資總額4130.2億元，同比下降27.0%，降幅較上月有所收窄。其中，信用債融資2561.1億元，同比下降26.8%，占比62.0%；海外債發(fā)行金額67.0億元，同比下降53.7%，占比1.6%；ABS融資1502.2億元，同比下降25.5%，占比36.4%。

　　9月信用債發(fā)行總量較上月下滑，因上月基數(shù)較高，民營房企發(fā)債規(guī)模和范圍有所減少，濱江、美的置業(yè)月內(nèi)發(fā)行3筆信用債，合計規(guī)模19億元，但在信用債發(fā)行總額的占比有所上升，較上年提升2.9個百分點(diǎn)。月內(nèi)保利發(fā)展、華發(fā)股份等央國企仍積極發(fā)行信用債，分別為20億元、8.9億元。本月公司債較上月發(fā)行規(guī)模增加，占信用債發(fā)行總額的56.5%，3年以上債券占比達(dá)到58.8%，帶動月內(nèi)信用債平均發(fā)行年限延長。

　　ABS發(fā)行金額環(huán)比增長，發(fā)行規(guī)模達(dá)到258.4億元，連續(xù)兩月大幅增長。其中，類REITs是發(fā)行規(guī)模最大的一類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，占比達(dá)45.8%；其次是供應(yīng)鏈ABS，占比30.7%；CMBS/CMBN占比為20.1%，另有少量保障房ABS?？傮w來看，本月ABS產(chǎn)品類型仍以有優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)支持的類型為主，ABS渠道始終向手握優(yōu)質(zhì)持有型資產(chǎn)的企業(yè)開放。月內(nèi)，保障房REITs上新，招商基金招商蛇口租賃住房REIT完成發(fā)行，發(fā)行規(guī)模13.64億元，底層資產(chǎn)為位于深圳市南山區(qū)的太子灣人才公寓一期以及招商桃花園五期的林下項(xiàng)目。兩個項(xiàng)目均屬于招商蛇口旗下“壹?！毕盗械娜瞬抛赓U住房，建筑面積約6.53萬平方米，共有租賃住房927套，配套商業(yè)15套。據(jù)測算，若按照發(fā)售價格2.727元／份和5億份的發(fā)售份額計算預(yù)計募集資金總額，2024年7月1日至12月31日期間對應(yīng)的預(yù)測凈現(xiàn)金流分派率將為4.00%(年化），2025年對應(yīng)的預(yù)測凈現(xiàn)金流分派率為4.05%。本月，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs、倉儲物流REITs、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs等均擴(kuò)容，如華夏大悅城商業(yè)REIT發(fā)行規(guī)模33.23億元，華泰寶灣物流REIT成立規(guī)模12.19億元，易方達(dá)廣開產(chǎn)園REIT、博時津開產(chǎn)園REIT發(fā)行規(guī)模分別為20.58億元、11.99億元。公募REITs市場經(jīng)過三年多的發(fā)展，進(jìn)行常態(tài)化發(fā)行，趨勢穩(wěn)定向上。

　　債券融資利率同比下降

　　從融資利率來看，本月債券融資平均利率為3.06%，同比下降0.62個百分點(diǎn)，環(huán)比增長0.53個百分點(diǎn)。本月海外債零發(fā)行、信用債和ABS利息同比均下降帶動融資綜合平均利率下降。其中，信用債平均利率為2.80%，同比下降1.1個百分點(diǎn)，環(huán)比增長0.26個百分點(diǎn)；ABS平均利率為2.53%，同比下降0.13個百分點(diǎn)，環(huán)比增長0.70個百分點(diǎn)。

　　從典型房企債券發(fā)行來看，本月保利發(fā)展融資額度最高，為20億元，蘇高新平均融資利率2.06%，融資成本最低。

（文章來源：新華財經(jīng)）

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