自購(gòu)40億元！74家基金公司出手

　　隨著中證A500ETF的密集發(fā)行、上市，基金公司自發(fā)的自購(gòu)行為，再次成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

　　據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，截至10月16日，招商基金、南方基金等多家公募自購(gòu)了旗下的中證A500ETF，還有國(guó)融基金等公募出手自購(gòu)了旗下的債券型基金。包括此前自購(gòu)的公募REITs和FOF在內(nèi)，截至目前年內(nèi)公募基金的自購(gòu)規(guī)模接近40億元，分布于74家基金公司中，其中有12家基金公司自購(gòu)規(guī)模過(guò)億。

　　市場(chǎng)分析指出，基金自購(gòu)釋放出了基金公司的投資信心，歷史上的大規(guī)模自購(gòu)?fù)霈F(xiàn)在行情轉(zhuǎn)折期，自購(gòu)行為較頻繁的公司大多成立時(shí)間較早，具備相對(duì)豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，但這并不意味著自購(gòu)基金必然賺錢(qián)。

　　股債基金自購(gòu)均較活躍

　　基金自購(gòu)的最新案例，出現(xiàn)在近期的熱門(mén)基金中證A500ETF之中。

　　根據(jù)招商基金10月15日公告，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，招商基金將于近日運(yùn)用固有資金5000萬(wàn)元投資招商中證A500ETF，并承諾至少持有1年，后續(xù)將繼續(xù)運(yùn)用固有資金投資旗下權(quán)益基金。此外，南方基金公告稱，該公司于10月15日運(yùn)用固有資金5000萬(wàn)元投資南方中證A500ETF，并承諾至少持有1年，并表示后續(xù)將繼續(xù)運(yùn)用固有資金投資旗下權(quán)益基金。

　　另外，根據(jù)嘉實(shí)中證A500ETF的成立公告，基金管理人運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)2億份，在基金總份額中占比達(dá)到10%。此外，景順長(zhǎng)城基金、招商基金、國(guó)泰基金的從業(yè)人員，均在旗下中證A500ETF募集過(guò)程中給予申購(gòu)，合計(jì)申購(gòu)規(guī)模超過(guò)1600萬(wàn)份。

　　除ETF外，近期的基金自購(gòu)還發(fā)生在普通指數(shù)基金上。

　　根據(jù)中歐基金公告，于10月21日發(fā)售的中歐滬深300發(fā)起式指數(shù)基金，使用基金管理人股東資金、基金管理人固有資金、基金管理人高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購(gòu)金額不少于1000萬(wàn)元。另外，易方達(dá)中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金、富國(guó)上證科創(chuàng)板100指數(shù)基金等近期發(fā)現(xiàn)的基金，分別獲得了基金管理人不少于1000萬(wàn)元的自購(gòu)。

　　與股票基金相比，債券基金的自購(gòu)也同樣活躍。

　　根據(jù)國(guó)融基金10月11日公告，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的信心，國(guó)融基金的股東國(guó)融證券于10月10 日使用自有資金5000萬(wàn)元申購(gòu)國(guó)融添益增強(qiáng)債基A份額。而在今年6月底時(shí)，國(guó)融基金出資600萬(wàn)元申購(gòu)國(guó)融添益增強(qiáng)債基A份額，持有期限不少于6個(gè)月。另外在今年8月15日，興華基金基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，運(yùn)用固有資金700萬(wàn)元申購(gòu)興華安啟純債基金A份額。

　　股票基金自購(gòu)規(guī)模近20億元

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，包括上述各類基金產(chǎn)品在內(nèi)，截至10月16日年內(nèi)基金凈自購(gòu)（下稱“自購(gòu)”）的規(guī)模達(dá)到了39.02億元，其中股票型基金自購(gòu)規(guī)模為19.77億元，債券型基金自購(gòu)規(guī)模4.44億元，混合型基金自購(gòu)7.93億元，QDII基金自購(gòu)1.4億元，F(xiàn)OF基金自購(gòu)4.2億元。

　　具體到基金公司和基金產(chǎn)品來(lái)了，基金自購(gòu)畫(huà)像會(huì)更加具體。年內(nèi)近40億元的自購(gòu)，分布于全市場(chǎng)74家基金公司中，其中有12家基金公司自購(gòu)規(guī)模過(guò)億。其中，華夏基金以4.51億元的自購(gòu)規(guī)模位居第一，緊跟其后的是易方達(dá)基金（2.85億元）、嘉實(shí)基金（2.33億元）、南方基金（2.1億元）。其中，華夏基金自購(gòu)金額最大的是華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2060五年持有FOF，嘉實(shí)基金和南方基金自購(gòu)金額最大的均是中證A500ETF。

　　從產(chǎn)品類型來(lái)看，股票基金方面，嘉實(shí)基金年內(nèi)自購(gòu)旗下的股票型基金的金額為2.20億元，在全市場(chǎng)位居第一。易方達(dá)基金的股票基金自購(gòu)規(guī)模為2.1億元，排名第二。此外南方基金、華夏基金、天弘基金、華安基金、博時(shí)基金、富國(guó)基金、中歐基金的自購(gòu)規(guī)模均超過(guò)1億元。債券基金方面，國(guó)泰君安資管自購(gòu)9104.41萬(wàn)元位居第一，國(guó)融基金和匯添富基金的自購(gòu)金額均超過(guò)了5000萬(wàn)元。

　　從具體產(chǎn)品來(lái)看，除了發(fā)起式基金和中證A500ETF外，債基和公募REITs也是年內(nèi)基金自購(gòu)的重點(diǎn)對(duì)象。比如，易方達(dá)基金旗下年內(nèi)自購(gòu)金額最大的基金，是易方達(dá)基金自購(gòu)金額最大的是易方達(dá)深高速公路REIT，富國(guó)基金旗下自購(gòu)金額最大的是富國(guó)盛利增強(qiáng)債基，匯添富基金旗下自購(gòu)金額最大的是匯添富中債優(yōu)選投資信用債指數(shù)基金。

　　往往出現(xiàn)在行情轉(zhuǎn)折期

　　基金自購(gòu)并非新現(xiàn)象，但隨著規(guī)律性的大規(guī)模自購(gòu)頻繁出現(xiàn)，這逐步成為市場(chǎng)對(duì)公募基金跟蹤觀察的一個(gè)視角。

　　華寶證券研報(bào)指出，以2012年至2022年底這段時(shí)間為統(tǒng)計(jì)對(duì)象，該區(qū)間基金業(yè)共有過(guò)六波較大的自購(gòu)潮，分別發(fā)生在2012年經(jīng)濟(jì)遇下行壓力階段、2015年高杠桿下的股市大幅回落階段、2018年貿(mào)易戰(zhàn)事件沖擊A股階段、2020年疫情影響階段和2022年強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)下的兩波自購(gòu)潮。其中，自購(gòu)行為較頻繁的公司大多成立時(shí)間較早，具備相對(duì)豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，且超過(guò)一半的公司以固收類基金為主要布局。

　　需要指出的是，自購(gòu)基金不必然意味著賺錢(qián)，但從歷史來(lái)看大規(guī)模的自購(gòu)?fù)霈F(xiàn)在行情轉(zhuǎn)折期。

　　一方面，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，基金公司開(kāi)展基金自購(gòu)，一是以自購(gòu)方式將公司利益和基金持有人綁定，以此來(lái)促進(jìn)基金銷售提升規(guī)模；二是通過(guò)自購(gòu)，基金公司也能讓自有資金分享到基金的投資回報(bào)。畢竟，在各種大類資產(chǎn)里面，基金投資的回報(bào)還是比較明顯的。但是，這并不意味著，自購(gòu)基金就一定能賺錢(qián)。

　　另一方面，華夏基金的基金經(jīng)理許利明則指出，自購(gòu)基金有時(shí)候先于市場(chǎng)底部購(gòu)入，有時(shí)候晚于市場(chǎng)底部購(gòu)入。但把時(shí)間周期拉長(zhǎng)一點(diǎn)就可以看出，基金自購(gòu)潮往往發(fā)生在市場(chǎng)下跌的情況下，通常出現(xiàn)在市場(chǎng)的階段性低位，比如2022年3月、2020年2月和2018年12月，這與普通投資者的申贖操作存在較為明顯的反向相關(guān)關(guān)系。在自購(gòu)潮后，市場(chǎng)大部分情況也會(huì)迎來(lái)轉(zhuǎn)折。

　　但也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，基金自購(gòu)對(duì)投資參考的價(jià)值并不大。華南地區(qū)一家公募高管對(duì)券商中國(guó)記者表示，基金自購(gòu)現(xiàn)象的研究?jī)r(jià)值不高，無(wú)論哪個(gè)公司，都不能證明或者保證自家的基金是最好的。從業(yè)人員投資自家的基金，有著一些持有時(shí)間方面的要求，需要用錢(qián)的時(shí)候不一定能夠及時(shí)拿到。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：自購(gòu)40億元！74家基金公司出手)

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