央行正式啟動SFISF操作 公募REITs納入質(zhì)押品范圍

　　10月18日，央行正式啟動證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）操作，首批已有20家證券、基金公司獲批參與，合計申請額度超2000億元。

　　在質(zhì)押品范圍方面，SFISF操作涵蓋了債券、股票ETF、滬深300成分股以及公募REITs等多種資產(chǎn)，折扣率根據(jù)質(zhì)押品風(fēng)險特征分檔設(shè)置。

　　此外，互換期限設(shè)定為1年；首期操作額度為5000億元，通過招標(biāo)方式確定每次操作費(fèi)率。以及通過這項工具獲取的資金只能投向資本市場，用于股票、股票ETF的投資和做市。

　　從業(yè)人士對第一財經(jīng)稱，已收到相關(guān)通知，要求證券公司參與互換便利相關(guān)融資資金的投資，按照“?？顚Ｓ梅忾]管理”的原則，通過向證券交易所備案的專用賬戶開展自營投資和做市交易，確保資金投向符合政策要求。相關(guān)融資資金可部分用于對沖互換便利方向性投資的市場風(fēng)險，原則上不得超過融資資金規(guī)模的10%。

　　“另從質(zhì)押品來看，公募REITs被納入可以減少拋售，市場流動性或受提振?！币晃还既耸繉τ浾叻治?，不過市場增量資金規(guī)模取決于工具的實(shí)際使用情況，目前公募REITs市場上只有少數(shù)項目具備超額收益，增量資金或難帶動整個市場，優(yōu)質(zhì)項目會先受益。

　　“公募REITs作為一種區(qū)別于股票、債券和現(xiàn)金的第四類金融資產(chǎn)，其風(fēng)險與收益介于股票與債券之間。”浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示，從需求側(cè)來看，公募REITs會計記賬方式的調(diào)整、引進(jìn)各類增量資金等政策的推出，以及前期市場承壓后帶來的估值洼地和資產(chǎn)荒的延續(xù)，市場存量資金信心回暖，增量資金持續(xù)關(guān)注。

　　今年以來，REITs市場擴(kuò)容提速，截至10月18日，已經(jīng)上市交易的公募REITs達(dá)到50只，發(fā)行規(guī)?？傆嫵^1447億元。新發(fā)市場上，年內(nèi)已有20只公募REITs上市，發(fā)行規(guī)模累計462億元，數(shù)量和規(guī)模均已超過去年兩倍。

　　從市場表現(xiàn)來看，有35只REITs年內(nèi)收益為正，占比七成。其中，華夏北京保障房REIT年內(nèi)上漲29%，中金廈門安居REIT年內(nèi)漲約25%。除此之外，還有博時蛇口產(chǎn)園REIT、嘉實(shí)中國電建清潔能源REIT等4只產(chǎn)品的年內(nèi)收益超20%。

　　此外，REITs于2024年8月1日由試點(diǎn)轉(zhuǎn)入常態(tài)化發(fā)行。李超認(rèn)為，拉長投資周期來看，REITs的二級市場價格會圍繞底層資產(chǎn)的經(jīng)營情況、分紅情況、宏觀市場等基本面因素而波動。隨著公募REITs市場不斷發(fā)展，配套制度的不斷完善、多空平衡機(jī)制的展開、ETF及相關(guān)衍生品的發(fā)展，未來公募REITs不僅從資產(chǎn)多元化、風(fēng)險分散化角度具備配置價值。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標(biāo)題：央行正式啟動SFISF操作，公募REITs納入質(zhì)押品范圍)

(責(zé)任編輯：91)