央行設(shè)立股票回購增持再貸款；個人養(yǎng)老金基金業(yè)績回暖，最高收益率超14%；黃金、白銀價格“狂飆”丨大資管一周情報

　　21世紀資管研究院吳霜，實習生楊琛琦綜合整理

　　一、監(jiān)管和政策

　　1、貨幣政策“組合拳”出臺

　　10月18日，央行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上表示，貨幣政策調(diào)控將更加強調(diào)精準性，持續(xù)豐富政策工具箱，并推動新設(shè)立工具落地生效?？偭空叻矫?，在已有的降準降息措施落地后，后續(xù)可能擇機再次下調(diào)。房地產(chǎn)金融政策方面，多維度支持措施密集出臺，促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。近期央行、金融監(jiān)管總局連發(fā)多項金融支持房地產(chǎn)政策。資本市場調(diào)控政策方面，推出兩項“穩(wěn)股市”新工具，推動中長期資金入市。此外，近日證監(jiān)會強調(diào)健全資本市場功能，增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　2、中國人民銀行設(shè)立股票回購增持再貸款，支持維護資本市場穩(wěn)定運行

　　10月18日，中國人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，設(shè)立股票回購增持再貸款，激勵引導金融機構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購和增持上市公司股票。對于符合要求的貸款，央行按貸款本金的100%向金融機構(gòu)發(fā)放再貸款。再貸款首期額度為3000億元，期限1年、利率為1.75%，可視情況展期。央行通過貨幣政策工具促進資本市場估值修復(fù)，這在全球央行貨幣政策實踐中具有一定開創(chuàng)性，同時，這兩項政策還具有開放性，未來的額度還將繼續(xù)增加，這對于扭轉(zhuǎn)資本市場預(yù)期將起到重要的推動作用。

　　3、中國人民銀行正式啟動證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）操作

　　日前，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)了證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）。為保障工具操作順利開展，10月18日，中國人民銀行與中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）相關(guān)工作的通知》，向參與互換便利操作各方明確業(yè)務(wù)流程、操作要素、交易雙方權(quán)利義務(wù)等內(nèi)容。目前獲準參與互換便利操作的證券、基金公司有20家，首批申請額度已超2000億元。即日起，中國人民銀行將根據(jù)參與機構(gòu)需求正式啟動操作，支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

　　4、住建部部長倪虹：五項政策支持貨幣化安置房允許地方發(fā)行專項債

　　10月17日，住建部部長倪虹在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將通過貨幣化安置房方式新增實施100萬套城中村改造、危舊房改造，主要是考慮有些條件成熟、群眾改造意愿迫切、前期工作比較扎實，貨幣化安置可以更好滿足群眾自主選擇房型、地點，又無需等待過渡期。主要支持政策有5條：一是重點支持地級以上城市，二是開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)給予專項借款，三是允許地方發(fā)行專項債，四是給予稅費優(yōu)惠，五是商業(yè)銀行根據(jù)評估發(fā)放貸款。

　　5、房地產(chǎn)“白名單”項目融資機制將再優(yōu)化：“應(yīng)進盡進”“應(yīng)貸盡貸”“能早盡早”

　　10月17日，金融監(jiān)管總局副局長肖遠企在國新辦“促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況”新聞發(fā)布會上表示，納入“白名單”以后項目管理更規(guī)范，融資也更快捷更便利，有利于房屋建成，有利于保障各方合法權(quán)益。肖遠企同時表示，為做好房地產(chǎn)項目融資，保障房屋建成交付，金融監(jiān)管總局還會進一步優(yōu)化完善房地產(chǎn)“白名單”項目融資機制，做到合格項目“應(yīng)進盡進”，已審貸款“應(yīng)貸盡貸”，資金撥付“能早盡早”?！邦A(yù)計到2024年底，‘白名單’項目貸款審批通過金額將翻倍，超過4萬億元。”肖遠企稱。綜合發(fā)布會信息來看，房地產(chǎn)金融增量政策除“白名單”項目融資機制優(yōu)化外，未來進一步的政策預(yù)計還有：銀行信貸支持盤活閑置存量土地、城中村改造和危舊房改造的貨幣化安置相關(guān)。

　　6、人民銀行、科技部聯(lián)合發(fā)文，整合各類政策資源支持科技金融發(fā)展

　　10月16日，近日，中國人民銀行、科技部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好重點地區(qū)科技金融服務(wù)的通知》，指導和推動北京、長三角、粵港澳大灣區(qū)等科技要素密集地區(qū)做好科技金融服務(wù)?！锻ㄖ肪图涌焱七M重點地區(qū)率先構(gòu)建適應(yīng)科技創(chuàng)新的科技金融體制，發(fā)揮引領(lǐng)示范作用，提出了相關(guān)要求，整合各類政策資源支持科技金融發(fā)展，完善企業(yè)科創(chuàng)屬性評價、投融資對接、風險分擔補償?shù)葯C制。

　　二、行業(yè)和機構(gòu)

　　人事變動：

　　-10月18日晚間，齊魯銀行發(fā)布公告稱，國家金融監(jiān)督管理總局山東監(jiān)管局已核準胡金良先生公司副行長任職資格、劉海瀟先生公司行長助理任職資格。

　　-10月18日晚間，上海銀行發(fā)布公告稱，近日，公司董事會收到周寧女士辭呈。因組織工作調(diào)動，周寧女士辭去公司總審計師職務(wù)，該辭呈自2024年10月18日起生效。周寧女士辭任后不再擔任公司任何職務(wù)。

　　-10月18日，湖南省人民政府官宣，周建元任湖南財信金融控股集團有限公司（以下簡稱“財信金控”）董事長，免去其湖南省科學技術(shù)廳副廳長職務(wù)。

　　-10月16日，重慶農(nóng)商行發(fā)布公告稱，謝文輝因工作調(diào)動，辭去該行董事長、執(zhí)行董事、董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會主任委員、三農(nóng)金融服務(wù)委員會主任委員及提名委員會委員職務(wù)。同時，為保證全行持續(xù)規(guī)范運作，董事會通過議案，推舉執(zhí)行董事、行長隋軍履行董事長、法定代表人職務(wù)，至該行按《公司章程》產(chǎn)生新任董事長且其任職資格獲監(jiān)管機構(gòu)核準之日止。

　　-10月15日，民生銀行發(fā)布公告稱，該行監(jiān)事會收到監(jiān)事會副主席楊毓的辭職函。因到齡退休，楊毓辭去該行第九屆監(jiān)事會副主席、職工監(jiān)事、監(jiān)事會監(jiān)督委員會及提名與評價委員會委員等相關(guān)職務(wù)。

　　-10月14日，西安發(fā)布公布《西安最新人事任免》，長安信托董事長杜巖岫任西安市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會黨委副書記。

　　-10月14日，香港特別行政區(qū)政府公布，香港特區(qū)行政長官根據(jù)《證券及期貨條例》（第571章），委任黃天祐出任香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（下稱"香港證監(jiān)會"）主席，任期三年，由2024年10月20日至2027年10月19日。

　　銀行理財資金入市仍在途中。“本周出差行程大幅增加，不少銀行渠道端臨時要求權(quán)益團隊進行路演，推薦更多產(chǎn)品以滿足客戶需求?！币晃汇y行理財權(quán)益部負責人向上海證券報記者表示，如今A股漸暖，銀行理財資金對于配置權(quán)益市場的熱情已明顯升溫。不過，當前銀行理財配置權(quán)益市場仍面臨挑戰(zhàn)。未來發(fā)行“固收+”產(chǎn)品可能是銀行理財加大權(quán)益配置的主流方式。(上海證券報)

　　主動權(quán)益基金反彈表現(xiàn)：9月24日以來平均漲幅超15%。自9月24日以來至10月16日（下同），A股出現(xiàn)了一波強勁的反彈，主動權(quán)益基金的業(yè)績出現(xiàn)顯著波動。新華財經(jīng)和面包財經(jīng)研究員梳理公開資料顯示，現(xiàn)存的4400余只主動權(quán)益基金在9月24日至10月16日期間平均上漲15.66%，不同基金的表現(xiàn)差異顯著。在此期間，7只主動權(quán)益基金收益率超40%，同泰基金、東方基金、萬家基金旗下產(chǎn)品表現(xiàn)居前。（新華財經(jīng)）

　　狂飆47%！平均收益率近25%！銀行理財也瘋狂。近日股市表現(xiàn)強勁，權(quán)益類銀行理財產(chǎn)品也出現(xiàn)大漲。睿智新虹理財研究院數(shù)據(jù)顯示，近一月股市大漲期間，權(quán)益類銀行理財產(chǎn)品平均收益率接近25%，收益率最高的理財產(chǎn)品大賺47%，相比大盤指數(shù)表現(xiàn)也毫不遜色。(中國基金報)

　　“股債蹺蹺板”效應(yīng)再現(xiàn),多數(shù)債券型ETF失血。10月18日，權(quán)益市場顯著回暖，“股債蹺蹺板”效應(yīng)再度上演。數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，全市場20只債券型ETF中，僅有3只單日漲幅為正。具體來看，30年國債指數(shù)ETF（511130）、10年地方債ETF（511270）兩只債券型ETF單日漲跌幅均為-0.21%，30年國債ETF（511090）、國債ETF（511010）等產(chǎn)品的凈值亦震蕩下跌。(中國證券報)

　　個人養(yǎng)老金基金業(yè)績回暖，最高收益率超14%。隨著權(quán)益市場快速回暖，個人養(yǎng)老金基金紛紛回本，養(yǎng)老目標基金Y份額年內(nèi)最高回報已超14%；自成立日起算，近半數(shù)產(chǎn)品已回本，有60只基金投資回報由負轉(zhuǎn)正。數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，今年以來，全市場199只養(yǎng)老目標基金Y份額平均回報為2.6%，收益率最高的超過14%；這些產(chǎn)品成立以來平均收益率為-1.19%，虧損大幅縮窄。其中，97只產(chǎn)品成立以來收獲正收益，占比49%；有60只基金收益率在今年由負轉(zhuǎn)正。（中國基金報）

　　市場輪動下的資管機構(gòu)：謹慎入場權(quán)益、搶購城投債、關(guān)注四季度債市機會窗口。9月底到10月初，A股經(jīng)歷了前所未有的暴漲。從9月18日的低點2689.70點，一路增長至10月8日的最高點3674.40點，10月8日的成交額更是沖到3.4萬億元。一位銀行理財公司的權(quán)益投資部門負責人告訴記者，其所在機構(gòu)現(xiàn)在對權(quán)益市場的投資思路是積極緊跟政策，爭取把握機會。希望政策能夠帶動基本面的好轉(zhuǎn)和企業(yè)的盈利，經(jīng)濟數(shù)據(jù)也能變得更好。但他也強調(diào)，現(xiàn)在不能一味地加倉，如果市場過熱了也會出現(xiàn)調(diào)整。（21世紀經(jīng)濟報道）

　　期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤，這家私募機構(gòu)宣布：停收管理費！近期A股市場的波動，給部分衍生品策略帶來不小壓力。10月16日，知名私募上海冪數(shù)資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“冪數(shù)資產(chǎn)”）發(fā)布公告稱，受市場大幅波動影響，公司旗下期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤。為盡快修復(fù)凈值，經(jīng)公司內(nèi)部商議后決定，對旗下期權(quán)產(chǎn)品輪流暫停收取管理費。具體暫停細節(jié)將另行公告。此外，在上周A股市場大幅波動中，除了本身價格變化外，相關(guān)ETF期權(quán)和股指期貨期權(quán)的波動率一度大幅攀升，這給傳統(tǒng)期權(quán)套利策略帶來不小挑戰(zhàn)。場外期權(quán)市場遇到的問題更多，不少場外期權(quán)無法兌現(xiàn)。（21世紀經(jīng)濟報道）

　　近期新開戶投資者更青睞ETF交易，持倉者提升至3成。市場權(quán)益類ETF規(guī)模目前已達到3萬億元。記者從多家券商處獲悉，公司國慶假期以來新開戶的投資者中，持有ETF基金的新客占比約2-3成，較此前有明顯提升，其中占比偏多的ETF品種包括科創(chuàng)50，300ETF，創(chuàng)業(yè)板、滬深300，科創(chuàng)板50，創(chuàng)業(yè)板50，科創(chuàng)芯片，紅利ETF及證券ETF等。（財聯(lián)社）

　　贖回壓力難阻后續(xù)凈值增長，部分券商資管產(chǎn)品年內(nèi)收益已超10%。在近期債市大幅調(diào)整期間，10年期國債從9月底觸及2.0%后反彈至9月29日的2.26%，步入10月后逐步走暖又進入2.1%下方，債市的調(diào)整也引發(fā)券商資管產(chǎn)品贖回壓力增大，不少券商營業(yè)部忙著置備流動性，引起市場的廣泛關(guān)注。債券型券商資管產(chǎn)品與債券基金配置類似，通過大量配置中等期限的信用債和長期限利率債進行靈活交易，隨著大部分重倉債券的估值收益率已壓縮至低位，較難獲取超額收益，在債市后續(xù)回暖下，券商資管或?qū)⒗^續(xù)提升久期偏好，同時對交易策略的積極性也將逐漸提升。（財聯(lián)社）

　　國元證券擬將資管產(chǎn)品轉(zhuǎn)交長盛基金，券商資管公募牌照成“堵點”。券商“公募化”審批收緊后，業(yè)內(nèi)第二家臨期大集合變更管理人的券商出現(xiàn)了。10月14日，國元證券旗下參公大集合產(chǎn)品國元元贏四個月定開債（970070）發(fā)布關(guān)于以通訊方式召開份額持有人大會公告。公告顯示，因本集合計劃將于2024年10月27日到期，本次持有人大會擬審議產(chǎn)品變更管理人為國元證券參股的公募子公司長盛基金，即“國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃”相應(yīng)轉(zhuǎn)型變更為“長盛元贏四個月定期開放債券型證券投資基金”。（界面新聞）

　　黃金、白銀價格“狂飆”，花旗預(yù)計未來6個月至12個月金價將達到3000美元/盎司。美東時間10月18日周五，道指與標普500指數(shù)創(chuàng)收盤歷史新高，三大股指連續(xù)第六周錄得漲幅，創(chuàng)下自2023年底以來最長的周度連漲紀錄。金、銀再度齊漲，現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨續(xù)創(chuàng)新高；現(xiàn)貨白銀12年以來首次突破33美元關(guān)口的重要阻力位，COMEX白銀期貨日內(nèi)漲幅高達6.5%。花旗全球大宗商品研究主管Max Layton預(yù)計，未來6個月至12個月金價將達到3000美元/盎司，在美國和歐洲經(jīng)濟高度不確定之際，作為一種財富儲存手段，黃金的ETF和投資需求將受到提振。Layton補充稱，預(yù)計未來三個月銀價將強勁上揚至35美元/盎司。（中國基金報）

　　三、市場和數(shù)據(jù)

　　股票市場: 上周，市場先抑后揚，各大市場指數(shù)普遍上漲。上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.36%、2.95%、4.49%；港股方面，恒生指數(shù)下跌2.11%。分板塊看，計算機、電子、國防軍工表現(xiàn)較好，分別上漲10.29%、9.65%、7.89%；煤炭、石油石化、食品飲料跌幅居前，分別下跌0.91%、2.00%、3.18%。（西部利得微資訊）

　　債券市場：上周，在支持性的貨幣政策以及強預(yù)期弱現(xiàn)實影響下債市全面下行，10Y、30Y國債估值收益率分別下行3bp、1bp至2.12%、2.3%。（萬柏投資）

　　外匯市場：上周，美元指數(shù)周線震蕩收漲0.53%，收盤在103.46點；歐元/美元收跌0.65%，收盤在1.0868點；美元/日元收漲0.30%，收盤在149.5613點；美元/人民幣收跌0.46%，收盤在7.1181點。美人匯率震蕩回調(diào)后連續(xù)反彈上漲。零售銷售數(shù)據(jù)、上周初請數(shù)據(jù)和歐洲央行利率等整體表現(xiàn)好壞不一，最后造成美元指數(shù)連續(xù)小幅反彈，黃金則是再次上漲破新高的走勢。（金磚匯通）

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：央行設(shè)立股票回購增持再貸款；個人養(yǎng)老金基金業(yè)績回暖，最高收益率超14%；黃金、白銀價格“狂飆”丨大資管一周情報)

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