閃回科技港股IPO倒計時？二手回收定價檢測頻遭消費者質(zhì)疑

　　中國證監(jiān)會國際合作司近日披露了關(guān)于閃回科技有限公司（下稱“閃回科技”）的境外發(fā)行上市備案通知書。由此，二手電子回收賽道頭部玩家閃回科技，距離港股IPO又進一步。

　　今年9月，閃回科技二次遞表港交所。根據(jù)招股書信息，2021年至2024年上半年，閃回科技分別實現(xiàn)營收7.5億元、9.19億元、11.58億元、5.77億元，年均復(fù)合增長率約為26%。不過，雙位數(shù)的營收增長率下，閃回卻仍未盈利，三年半來持續(xù)虧損，截至今年6月虧損已超2.8億，毛利率也在今年上半年跌至新低。

　　南都記者關(guān)注到，閃回科技正陷入消費者的投訴爭議中。多名消費者在消費投訴平臺和社交媒體上質(zhì)疑閃回出具的檢測報告，南都記者了解獲悉，該檢測報告將決定二手回收產(chǎn)品的價格。

　　國內(nèi)第三大手機回收服務(wù)商，雷軍、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)是股東

　　近年來，二手經(jīng)濟的興起讓二手類企業(yè)備受關(guān)注。近期，萬物新生（愛回收）成功登陸紐交所，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也以1億美元收購二手奢侈品平臺頭部公司紅布林，手機回收服務(wù)商閃回科技也于今年2月失效后二次沖刺港股上市。

　　閃回科技成立于2016年。根據(jù)招股書，閃回的主要業(yè)務(wù)是提供電子產(chǎn)品后市場交易服務(wù)，更細(xì)分來看是專注于手機回收服務(wù)市場。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2023年自消費者端回收交易總額計，閃回科技是中國最大的提供線下以舊換新的手機回收服務(wù)提供商，亦是中國第三大手機回收服務(wù)商。

　　不過，閃回的整體市場占有率并不算高。弗若斯特沙利文報告的數(shù)據(jù)顯示，按2023年手機回收市場GMV（交易總額）計，萬物新生市場份額為9.1%，排名第一；轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)市場份額為8.4%，排名第二；閃回科技市占率為1.4%，排名第三。與前兩名的市場份額差距較大。

　　目前，閃回旗下有“閃回收”和“閃回有品”兩個品牌。“閃回收”通過上游采購合作伙伴比如三星商城等，從個人消費者手上回收二手消費電子產(chǎn)品；“閃回有品”是閃回自有的在線平臺品牌，目前有App、第三方電子商務(wù)平臺上的自有網(wǎng)店等形式。

　　成立至今，閃回科技已經(jīng)過多輪次融資，其中在2018年，閃回就獲得來自小米集團和順為資本的近億元人民幣投資。根據(jù)最新的招股書，小米集團通過上海驕锃持有閃回科技6.99%的股份；同時，雷軍間接持股的上海聞微也持有閃回科技3.99%的股權(quán)。兩者合計持有閃回科技10.98%的股權(quán)。

　　此外，手機回收行業(yè)友商轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也早早預(yù)訂了股東席位。根據(jù)最新的招股書，World Circulation BVI持有閃回科技4.52%的股份，該公司由Zhuan Spirit Holdings Limited 最終控制，其背后正是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。

　　3年半虧損超2.8億，毛利率上半年跌至新低

　　根據(jù)閃回科技招股書，就以舊換新的回收手機交易額而言，中國市場規(guī)模由2019年的人民幣40億元迅速增至2023年的人民幣142億元，復(fù)合年增長率約37.3%，且預(yù)計進一步增至2028年約人民幣565億元。同時，閃回科技與小米、京東、華為、vivo和OPPO等企業(yè)都在業(yè)務(wù)層面上有所合作，線下合作商家超過4.2萬家。

　　即便如此，閃回科技并不賺錢。根據(jù)上市文件，2021年、2022年、2023年、2024年上半年(以下簡稱報告期內(nèi))，閃回科技營業(yè)收入分別約7.50億元、9.19億元11.58億元、5.77億元。但對應(yīng)的凈虧損分別約0.49億元、0.99億元、0.98億元、0.4億元，三年半時間累計虧損超過2.8億元。

　　虧損的背后，還有極低的毛利率。招股書顯示，2021年、2022年和2023年，閃回科技毛利率分別約為8.2%、6.1%、6.8%，同時在2024年上半年，毛利率跌至4.5%新低。對于毛利的下滑，閃回在招股書中表示，主要由于公司的二手消費電子產(chǎn)品的采購成本的升幅相對較銷售升幅為快，同時相關(guān)產(chǎn)品試產(chǎn)目前仍面臨著競爭加劇、經(jīng)濟增長放緩等宏觀經(jīng)濟環(huán)境的挑戰(zhàn)。

　　回收業(yè)務(wù)涉及采購和轉(zhuǎn)售，消費者質(zhì)疑“定價”檢測報告

　　閃回科技在招股書中描述，憑借專有檢測、分級及定價技術(shù)以及回收及銷售平臺，以及與上游采購合作伙伴（包括主流消費電子品牌及其指定分銷商、中國消費電子產(chǎn)品的大型商戶及大型移動網(wǎng)絡(luò)運營商）的戰(zhàn)略合作，閃回科技一直為用戶提供一體化綜合解決方案，從以舊換新的方式啟動回收并促成新機的銷售，對采購的二手手機進行標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)售。

　　這意味著，當(dāng)消費者在閃回科技的相關(guān)平臺或采購合作伙伴中進行以舊換新時，消費者的二手手機定價就依賴于閃回科技的專有檢測、分級和定價。南都記者留意到，消費者將二手手機或其他電子產(chǎn)品給到閃回科技鑒定后，會收到一份檢測報告，這份報告將直接標(biāo)明產(chǎn)品是否有瑕疵，并會給出一個檢測后的報價。

　　在黑貓投訴和其他社交平臺上，南都記者發(fā)現(xiàn)多位消費者對該檢測報告提出質(zhì)疑，并投訴閃回“涉嫌詐騙”。在黑貓投訴平臺搜索“閃回”二字，就有多達26991條包含“閃回”的投訴。

　　一位消費者表示，自己在三星商城通過以舊換新購買了一臺手機，回收服務(wù)由閃回科技提供。在被回收前，自己已通過轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、愛回收等平臺實測手機完好。但幾日后，閃回收出具的檢測報告卻顯示以折疊內(nèi)屏外膜起泡為由，僅給予4200元的估價，比此前三星商城的預(yù)估價少了1336元。

　　該消費者質(zhì)疑稱，“手機回收之前，內(nèi)膜并無起泡且自己有照片為證，嚴(yán)重懷疑深圳閃回科技工程師動了手腳故意壓低手機回收價格?！贝送庠撓M者還表示，自己向三星官方售后咨詢獲悉，內(nèi)屏外膜并不屬于手機本體，折疊處氣泡也屬正常現(xiàn)象，不影響手機本體質(zhì)量及回收價格。為此，該消費者認(rèn)為“閃回科技給出的檢測報告本身在混淆概念”。

　　類似的案例并不在少數(shù)，另有消費者在社交平臺上發(fā)布信息，自己的手機拆封后第一時間就貼上了鋼化膜，閃回收給出的檢測報告卻疑似“搞了張不知道誰的刮花屏幕的手機就給傳過來”。南都記者關(guān)注到，該博主貼出的照片顯示，寄出前該手機屏幕確實完好，但閃回收給出的檢測后圖片手機屏幕出現(xiàn)了刮花現(xiàn)象。

　　檢測報告同時提到，“因為屏幕外觀有明顯劃痕/脫膠，屏幕顯示有亮點/色差/輕微發(fā)黃”，判定該產(chǎn)品狀況與賣家描述不符，預(yù)估報價也從1422下調(diào)至1341元，減少了81元。 該名消費者告訴南都記者，客服曾向其回復(fù)稱，出現(xiàn)這種情況“系檢測人員傳錯了照片”。

　　對于上述消費者遇到的問題，南都記者向閃回科技發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿時未獲回復(fù)。

（文章來源：南方都市報）

(原標(biāo)題：閃回科技港股IPO倒計時？二手回收定價檢測頻遭消費者質(zhì)疑)

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