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這個(gè)板塊升溫!公募“錯(cuò)失”行情 接下來如何布局?
科技迅猛發(fā)展的腳步不曾停下,唯有跟住創(chuàng)新的方向,才是投資的“不二法門”。
華為推出鴻蒙操作系統(tǒng)至今已有5年,截至2024年一季度末,鴻蒙份額超越IOS系統(tǒng),成為國(guó)內(nèi)第二大手機(jī)操作系統(tǒng)。近期,華為宣布,將于10月22日晚7時(shí)舉行原生鴻蒙之夜暨華為全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì),被外界稱之為“純血鴻蒙”的HarmonyOS NEXT有望公布最新進(jìn)展。這不僅吸引了一眾科技愛好者的目光,也有望在資本市場(chǎng)掀起新一輪熱浪。
近2個(gè)月以來,鴻蒙概念成為資本市場(chǎng)的熱詞,華為鴻蒙指數(shù)累計(jì)漲幅近70%,相關(guān)概念股的累計(jì)漲幅甚至已超3倍。目前,公募機(jī)構(gòu)的目光開始投向這一有可能帶來增量的變化,傳統(tǒng)的熱門賽道——消費(fèi)電子板塊也隨之再度升溫。
華為新品發(fā)布在即,鴻蒙概念龍頭吸睛
此前,華為已宣布,將于10月22日晚7時(shí)舉行原生鴻蒙之夜暨華為全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)。據(jù)科技人士推測(cè),華為可能會(huì)在此次活動(dòng)上公布HarmonyOS NEXT(即原生鴻蒙/純血鴻蒙)的最新進(jìn)展和未來計(jì)劃,同時(shí)發(fā)布一大波全場(chǎng)景新品。
在資本市場(chǎng)上,投資資金早已“聞風(fēng)而動(dòng)”。近2個(gè)月來,鴻蒙概念股的交投情緒反復(fù)活躍。數(shù)據(jù)顯示,華為鴻蒙指數(shù)近2個(gè)月漲幅近70%,相關(guān)概念股同期錄得的漲幅已超3倍。在該指數(shù)涵蓋的30只個(gè)股中,近2個(gè)月漲逾100%的個(gè)股高達(dá)8只,占比近三成。
對(duì)比鴻蒙概念在A股市場(chǎng)上的表現(xiàn),同泰基金表示,鴻蒙系統(tǒng)作為華為自主研發(fā)的分布式操作系統(tǒng),近年來發(fā)展勢(shì)頭迅猛,已經(jīng)成功應(yīng)用于多種設(shè)備,市場(chǎng)份額也在不斷提升。預(yù)計(jì)即將到來的發(fā)布會(huì)會(huì)帶來更多關(guān)于鴻蒙系統(tǒng)的最新進(jìn)展和新產(chǎn)品,這無(wú)疑為投資者提供了極大的想象空間。鴻蒙概念的爆發(fā),不僅直接帶動(dòng)了鴻蒙產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,包括鴻蒙系統(tǒng)的開發(fā)、應(yīng)用、推廣等環(huán)節(jié)在內(nèi)的企業(yè)都將從中受益,而且軟件開發(fā)與服務(wù)提供商也將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
HarmonyOS(鴻蒙)是華為開發(fā)的一款面向未來的全場(chǎng)景分布式智慧操作系統(tǒng),將逐步覆蓋“1+8+N”全場(chǎng)景終端設(shè)備。2019年面世之初,華為就明確宣布將該操作系統(tǒng)源代碼開源。歷經(jīng)5年發(fā)展,截至2024年一季度末,手機(jī)鴻蒙操作系統(tǒng)的國(guó)內(nèi)市占率達(dá)到17%,成為中國(guó)第二大手機(jī)操作系統(tǒng);截至2024年6月21日,鴻蒙生態(tài)設(shè)備突破9億臺(tái),吸引超過254萬(wàn)名開發(fā)者。
華東一家基金公司的TMT研究員表示,近期,針對(duì)鴻蒙概念股的研究重點(diǎn)主要放在對(duì)其生態(tài)合作伙伴公司的研究上。隨著HarmonyOS NEXT持續(xù)推進(jìn),生態(tài)合作伙伴不斷完善,相關(guān)重要伙伴均有望受益于生態(tài)完善后的商業(yè)變現(xiàn),后續(xù)或?qū)⑼ㄟ^賣產(chǎn)品、做產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品享受收益。目前,這種業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)已經(jīng)在相關(guān)上市公司的半年報(bào)中有所體現(xiàn)。2024年上半年,其中一家生態(tài)合作伙伴公司與鴻蒙相關(guān)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)同比大增95.84%,占總營(yíng)收達(dá)21.38%。
擔(dān)憂業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度不高,公募低倉(cāng)位錯(cuò)失行情
不過,值得一提的是,在目前多只鴻蒙概念股的持倉(cāng)中,鮮見公募身影。
數(shù)據(jù)顯示,在華為鴻蒙概念涵蓋的30只個(gè)股中,截至2024年上半年末,有20只個(gè)股的公募持倉(cāng)比例不到3%,其中12只個(gè)股的公募持倉(cāng)比例甚至不到1%。前述近2個(gè)月漲逾3倍的熱門鴻蒙概念股,公募的持倉(cāng)比例僅為0.01%。對(duì)于這一市場(chǎng)大熱的板塊,公募為何未能提前布局?
對(duì)此,富榮基金研究員毛運(yùn)宏認(rèn)為,目前鴻蒙概念股的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)較低,主要與歷史上相關(guān)方向的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度不高、估值模糊有關(guān)。
“當(dāng)前的鴻蒙并不是最終版本,還在持續(xù)迭代和更新,我們無(wú)法預(yù)判市場(chǎng)的接受度,但客觀來看,這是一個(gè)有可能帶來增量的變化。對(duì)于消費(fèi)電子硬件板塊來說,如果在鴻蒙生態(tài)的加持下,用戶體驗(yàn)有明顯的提升并帶來新的換機(jī)需求,那么華為相關(guān)的消費(fèi)電子供應(yīng)商將會(huì)迎來增量。”毛運(yùn)宏表示。
另外,華東一位基金經(jīng)理對(duì)券商中國(guó)記者表示,目前多只鴻蒙概念股市值仍較低,不太符合多數(shù)公募產(chǎn)品的選股標(biāo)準(zhǔn),且僅從籌碼角度分析,公募持有過多則不利于流動(dòng)性,持有過少則對(duì)整個(gè)基金凈值比例貢獻(xiàn)不大。
未來,鴻蒙板塊相關(guān)公司能否實(shí)現(xiàn)跨越式成長(zhǎng)?
德邦基金基金經(jīng)理陸陽(yáng)認(rèn)為,從未來相關(guān)公司的基本面變化來看,與華為產(chǎn)業(yè)鏈綁定較深的公司可能會(huì)有相對(duì)明顯的基本面收益。一方面,作為鴻蒙生態(tài)共建單位,這些公司在細(xì)分行業(yè)的業(yè)務(wù)開拓上具備先發(fā)優(yōu)勢(shì);另一方面,作為華為“1+8+N”戰(zhàn)略中最重要的消費(fèi)電子環(huán)節(jié),相關(guān)供應(yīng)鏈公司有望獲得比較可觀的訂單,從而產(chǎn)生業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。隨著華為產(chǎn)品的口碑越來越得到用戶認(rèn)可、市場(chǎng)占有率逐步提升,相信產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的盈利水平有望明顯提升。
消費(fèi)電子行情可持續(xù),創(chuàng)新是關(guān)鍵投資方向
三季度以來,不僅鴻蒙概念反復(fù)活躍,消費(fèi)電子板塊的熱點(diǎn)事件也在密集催化,申萬(wàn)消費(fèi)電子指數(shù)近1個(gè)月漲幅超30%,多只個(gè)股錄得大漲。
消費(fèi)電子板塊曾是資本市場(chǎng)的核心賽道,不過,近年來隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品滲透率達(dá)到高位后,行業(yè)增速放緩甚至降低,消費(fèi)電子行業(yè)也從成長(zhǎng)性行業(yè)慢慢變?yōu)橹芷谛孕袠I(yè)。當(dāng)下,消費(fèi)電子板塊的熱度是否已達(dá)周期性高點(diǎn),后續(xù)行情將如何演繹?另外,未來投資科技成長(zhǎng)賽道又需要關(guān)注哪些因素?
關(guān)于這一輪消費(fèi)電子板塊行情的持續(xù)性,毛運(yùn)宏認(rèn)為,這主要取決于四季度國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商將要集中發(fā)布的新產(chǎn)品的產(chǎn)品力和市場(chǎng)接受度?!熬彤?dāng)前來看,我們認(rèn)為可以期待的點(diǎn)很多,例如華為Mate 70等新旗艦手機(jī)在硬件和軟件上都可能有重要的創(chuàng)新。消費(fèi)電子板塊投資的一個(gè)要點(diǎn)就是看創(chuàng)新,和以往相比,這輪消費(fèi)電子板塊的熱度可能更多是具體創(chuàng)新點(diǎn)的不同。過去的產(chǎn)品力提升可能主要體現(xiàn)在硬件上,但是在AI(人工智能)浪潮下,這輪產(chǎn)品力的提升也可能會(huì)有軟件升級(jí)帶來的重要貢獻(xiàn)?!泵\(yùn)宏表示,創(chuàng)新相關(guān)的賽道值得重點(diǎn)關(guān)注,供給創(chuàng)新升級(jí)創(chuàng)造需求是科技行業(yè)成長(zhǎng)性的根基,因此在消費(fèi)電子硬件板塊中,由創(chuàng)新帶來變化的產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。
嘉合基金基金經(jīng)理陶棣溦認(rèn)為,消費(fèi)電子正處在行業(yè)短期企穩(wěn)回暖、AI帶動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新周期來臨和巨頭新品催化不斷的三重拐點(diǎn)。細(xì)分賽道方面,可重點(diǎn)關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈及算力芯片等細(xì)分賽道。
陸陽(yáng)認(rèn)為,在消費(fèi)電子板塊中,最值得關(guān)注的是手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈,無(wú)論是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈還是華為產(chǎn)業(yè)鏈,企業(yè)都在圍繞人工智能、安全自主等新方向進(jìn)行積極探索創(chuàng)新,以便在消費(fèi)者換機(jī)需求時(shí)獲得更多的市場(chǎng)份額。目前,端側(cè)AI最好的落地結(jié)合方式還是在手機(jī)端,這也是行業(yè)巨頭持續(xù)引領(lǐng)的核心創(chuàng)新方向。
展望后市,科技仍舊是最具投資吸引力的方向之一。陸陽(yáng)表示,科技是帶領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的底層基礎(chǔ),流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好快速提升對(duì)科技板塊而言是相對(duì)有利的風(fēng)口期。具體到細(xì)分領(lǐng)域,泛人工智能(包括算力和應(yīng)用)、自主可控(包括硬件和軟件)都會(huì)是不錯(cuò)的方向。風(fēng)險(xiǎn)方面,主要關(guān)注市場(chǎng)情緒波動(dòng)。科技投資的波動(dòng)相對(duì)較大,投資者切忌追漲殺跌,此外在科技公司基本面出現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)形成過程中,保持投資定力和足夠的耐心或許更為重要。
(文章來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng))
(原標(biāo)題:這個(gè)板塊升溫!公募“錯(cuò)失”行情,接下來如何布局?)
(責(zé)任編輯:43)
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