今日 高低切換！消費(fèi)醫(yī)療齊升 把握補(bǔ)漲機(jī)會(huì) “旗手”躁動(dòng) 東財(cái)重登A股成交榜首！

　　今日（2024年10月22日）A股震蕩續(xù)升，三大指數(shù)集體收漲，滬指三連升，兩市成交額連續(xù)第15個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元。盤(pán)面上則與前一日反差較大，呈現(xiàn)高低切換的輪動(dòng)格局。

　　行業(yè)板塊中，本輪行情漲勢(shì)相對(duì)落后的白酒家電、傳媒、化工、醫(yī)療等板塊集體迎來(lái)補(bǔ)漲，領(lǐng)漲居前，場(chǎng)內(nèi)熱門(mén)的消費(fèi)龍頭ETF（516130）、化工ETF（516020）、醫(yī)療ETF（512170）、食品ETF（515710）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格均漲逾1%；近期火熱的金融科技、信創(chuàng)等賽道則短線回調(diào)。

　　此外，“旗手”券商全天表現(xiàn)活躍，天風(fēng)證券漲停封板，東方財(cái)富成交額再度登上A股首位，板塊代表券商ETF（512000）全天多次嘗試上沖，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲逾1%，收盤(pán)上漲0.64%。

　　本輪始于上周五（10月18日）的第二波行情，與連續(xù)普漲的第一輪相比，顯著區(qū)別即在于板塊輪動(dòng)更加明顯，因此更加考驗(yàn)投資者耐心。

　　對(duì)此，有機(jī)構(gòu)提示，預(yù)計(jì)后續(xù)籌碼交換仍然會(huì)很劇烈，建議投資者不預(yù)設(shè)市場(chǎng)方向，圍繞股指上下沿反復(fù)進(jìn)行波段操作。市場(chǎng)短期仍有韌性，主題輪動(dòng)快但不缺機(jī)會(huì)，關(guān)注“主題擴(kuò)散+高低切換”的交易共識(shí)。

　　港股方面，今日迎來(lái)震蕩回暖，科網(wǎng)方向表現(xiàn)較強(qiáng)，重倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲0.83%，收復(fù)10日線。

　　自假期歸來(lái)，港股由于短期大幅上漲后出現(xiàn)調(diào)整，行情波動(dòng)較大。就互聯(lián)網(wǎng)板塊而言，大盤(pán)β或?yàn)樾星橹饕兞?，但也需意識(shí)到，互聯(lián)網(wǎng)板塊基于較強(qiáng)阿爾法能力、降本增效后持續(xù)利潤(rùn)釋放、回購(gòu)&分紅提高股東回報(bào)以及AI變革下的潛在成長(zhǎng)性，使其仍然是當(dāng)下最值得關(guān)注的方向之一。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊化工、醫(yī)療、券商三個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。

　　一、【化工板塊震蕩攀升，化工ETF（516020）收漲1.49%，標(biāo)的指數(shù)8成成份股收紅！】

　　今日化工板塊震蕩走高，反映化工整體走勢(shì)的化工ETF（516020）全天幾乎單邊上揚(yáng)，最終場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲1.49%。

　　成份股方面，主要化工細(xì)分板塊成份股均有亮眼表現(xiàn)。截至收盤(pán)，三棵樹(shù)、遠(yuǎn)興能源雙雙飆漲超6%，寶豐能源大漲4.5%，中核鈦白、衛(wèi)星化學(xué)收漲超3%，華峰化學(xué)、新鳳鳴、天賜材料等多股收漲超2%。化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)8成成份股收紅。

　　資金面上，近日基礎(chǔ)化工板塊吸金不斷。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤(pán)，基礎(chǔ)化工板塊單日獲主力資金凈流入19.7億元，近5日，基礎(chǔ)化工板塊累計(jì)吸金額更是達(dá)到82.05億元，均在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中居前。

　　消息面上，近日，多名重量級(jí)美聯(lián)儲(chǔ)官員接連表態(tài)，支持11月降息。美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)官員瑪麗·戴利（Mary Daly）表示，盡管最近經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但繼續(xù)降息似乎仍然是美聯(lián)儲(chǔ)的正確路線。“我還沒(méi)有看到任何信息表明我們不會(huì)繼續(xù)降低利率，”她說(shuō)。戴利表示，通脹的逐漸下降表明，即使在9月降息之后，美聯(lián)儲(chǔ)的利率設(shè)定仍然具有限制性，這表明未來(lái)需要進(jìn)一步降息。

　　值得注意的是，隨著全球?qū)捤芍芷诘拈_(kāi)啟，國(guó)內(nèi)外需求有望得到進(jìn)一步提振，而化工行業(yè)作為眾多出口產(chǎn)品以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)品的上游原料行業(yè)，有望較大程度獲益。

　　估值方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.01倍，位于近10年來(lái)13.89%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比凸顯。

　　展望化工行業(yè)后市，國(guó)金證券表示，站在當(dāng)下，化工板塊的估值體系和預(yù)期或也將逐步趨于穩(wěn)定，在這種大背景下利好優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股和順周期龍頭的表現(xiàn)，經(jīng)過(guò)這一輪周期的洗禮，龍頭的競(jìng)爭(zhēng)力明顯凸顯，在關(guān)注點(diǎn)回歸基本面后，龍頭或仍將是持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注方向。

　　東興證券表示，我國(guó)化工行業(yè)景氣向好，行業(yè)供需格局有望進(jìn)一步改善。回顧2024年上半年，化工品價(jià)格指數(shù)小幅震蕩走高，同時(shí)供給端、需求端、庫(kù)存端均出現(xiàn)積極變化。展望2024年下半年，伴隨著供應(yīng)端改善、需求端復(fù)蘇的預(yù)期，化工行業(yè)景氣度有望邊際回暖。

　　就化工板塊投資而言，中泰證券建議關(guān)注具備漲價(jià)彈性、供需格局改善方向，包括白馬、紅利等部分方向：（1）白馬：盈利估值雙重筑底階段，久經(jīng)歷史周期驗(yàn)證的強(qiáng)阿爾法白馬投資性?xún)r(jià)比凸顯；（2）紅利：具備強(qiáng)資源優(yōu)勢(shì)和高分紅預(yù)期的部分個(gè)股。

　　如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開(kāi)資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉(cāng)位集中于大市值龍頭股，包括萬(wàn)華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉(cāng)位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。

　　【二、“以舊換新”政策激活器械股，醫(yī)療ETF（512170）漲1.18%跑贏大市！后市怎么投？“調(diào)存量、尋增量、抓變量”】

　　醫(yī)藥醫(yī)療板塊今日大面積飄紅，醫(yī)療ETF（512170）盤(pán)初及尾盤(pán)兩度拉升，場(chǎng)內(nèi)收漲1.18%，跑贏滬指（0.54%）、創(chuàng)業(yè)板指（0.3%）、滬深300（0.57%）等主要指數(shù)。

　　從成份股漲跌分布來(lái)看，醫(yī)療器械、CXO、民營(yíng)醫(yī)院相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)較好，華大智造漲12.54%居首，英科醫(yī)療、泰格醫(yī)藥漲超3%，愛(ài)爾眼科漲1.21%。

　　9月下旬以來(lái)，醫(yī)療行情暖意漸生，10月9日醫(yī)療ETF（512170）收盤(pán)價(jià)創(chuàng)出年內(nèi)新高，盡管近日震蕩回調(diào)，不過(guò)目前價(jià)格仍處于年內(nèi)較高位置。

　　從場(chǎng)內(nèi)人氣來(lái)看，交投活躍度也處于較高水平。今日醫(yī)療ETF（512170）全天成交7.66億元，顯著高于近1年日均成交額均值4.59億元。

　　行情和交投雙雙釋放積極信號(hào)，立足當(dāng)下，該如何看待醫(yī)療板塊投資機(jī)會(huì)？綜合券商最新研報(bào)，核心觀點(diǎn)如下：

　　① 以舊換新政策逐步落地，醫(yī)療設(shè)備有望受益

　　國(guó)內(nèi)以舊換新政策逐步落地，有望在2024年下半年釋放巨大增量需求。同時(shí)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械供應(yīng)商不斷創(chuàng)新突破，在國(guó)產(chǎn)化替代和出海的長(zhǎng)期邏輯下，有望做大醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)，提升國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品滲透率和市占率，醫(yī)療設(shè)備板塊有望迎來(lái)增長(zhǎng)新階段。

　　② 短期關(guān)注Q3業(yè)績(jī)超預(yù)期，長(zhǎng)期持續(xù)關(guān)注科技創(chuàng)新核心資產(chǎn)

　　信達(dá)證券表示，10月份醫(yī)療上市公司將陸續(xù)披露2024年三季報(bào)，短期或可關(guān)注業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的個(gè)股。中長(zhǎng)期來(lái)看，一方面隨著醫(yī)療反腐和集采常態(tài)化，政策事件對(duì)醫(yī)療企業(yè)的邊際影響逐步變小，創(chuàng)新能力突出的優(yōu)質(zhì)企業(yè)業(yè)績(jī)有望率先恢復(fù)；另一方面受益于地方政府化債和房地產(chǎn)托底系列財(cái)政刺激措施，投融資有望回暖、居民信心有望逐步修復(fù)，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈上游資產(chǎn)及消費(fèi)醫(yī)療企業(yè)有望受益。

　　③ 長(zhǎng)牛（慢牛）一旦啟動(dòng)，醫(yī)藥醫(yī)療不會(huì)缺席

　　興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前牛市大漲并調(diào)整分化后，有望迎來(lái)穩(wěn)健上行的新階段，看好長(zhǎng)牛（慢牛），從歷史復(fù)盤(pán)看，醫(yī)藥醫(yī)療不會(huì)缺席。在行業(yè)進(jìn)入新常態(tài)的大背景下，調(diào)存量（老齡化+進(jìn)口替代）、尋增量（出海+大品種+仿轉(zhuǎn)創(chuàng)）和抓變量（國(guó)企改革）或成為中長(zhǎng)期醫(yī)藥醫(yī)療投資關(guān)鍵詞。

　　【三、“旗手”全天活躍，天風(fēng)證券漲停封板，券商ETF（512000）盤(pán)中漲逾1%，單日吸金近3億元！】

　　今日“旗手”券商表現(xiàn)活躍，截至收盤(pán)，天風(fēng)證券漲停封板，錦龍股份漲超6%，國(guó)海證券漲超4%，中金公司、東方財(cái)富、首創(chuàng)證券等6股漲逾1%。

　　A股頂流券商ETF（512000）低開(kāi)高走，盤(pán)中多次上沖，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格最高漲逾1%，收漲0.64%，全天成交額11.26億元。

　　近期券商板塊走勢(shì)依然較為波折，一部分市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為A股快速反彈后波動(dòng)加大，擾動(dòng)投資者信心；另一方認(rèn)為后續(xù)政策將會(huì)給出強(qiáng)有力的應(yīng)對(duì)。隨著政策持續(xù)推進(jìn)，多重利好或?qū)⑼苿?dòng)券商板塊進(jìn)一步表現(xiàn)。

　　① 互換便利、回購(gòu)增持再貸款加速落地，對(duì)券商構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好

　　上周央行與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）相關(guān)工作的通知》，隨著互換便利資金的逐步落地，有望在一定程度上緩解市場(chǎng)流動(dòng)性不足的困境，提振交易活躍度和投資者信心。此外股票回購(gòu)增持再貸款也已落地，有利于為市場(chǎng)引入增量資金，，對(duì)券商經(jīng)紀(jì)、財(cái)富、投資等多項(xiàng)業(yè)務(wù)均形成實(shí)質(zhì)性利好。

　　② 低基數(shù)疊加市場(chǎng)提振，券商三季報(bào)料將顯著改善

　　隨著9月24日以來(lái)資本市場(chǎng)系列政策落地，股市快速上漲，市場(chǎng)交投活躍度顯著提振，預(yù)計(jì)券商投資收益先于經(jīng)紀(jì)和金融信息服務(wù)反應(yīng)，低基數(shù)疊加市場(chǎng)提振，券商三季度業(yè)績(jī)有望顯著改善。

　　根據(jù)方正證券測(cè)算，近期權(quán)益市場(chǎng)高漲有望助推券商投資業(yè)績(jī)超預(yù)期，預(yù)計(jì)券商板塊三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%，全年利潤(rùn)正增可期。

　　③ 并購(gòu)重組主線加速推進(jìn)

　　目前監(jiān)管明確鼓勵(lì)券商行業(yè)整合，在政策推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)下，并購(gòu)重組是券商實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展的有效手段，券商并購(gòu)重組對(duì)提升行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)化資源配置以及促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展具有積極作用，同時(shí)行業(yè)整合有助于提高行業(yè)集中度，形成規(guī)模效應(yīng)，預(yù)計(jì)行業(yè)內(nèi)并購(gòu)重組事項(xiàng)將持續(xù)加速推進(jìn)。

　　中信建投證券表示，在流動(dòng)性改善和政策落地的雙重利好推動(dòng)下，券商板塊有望迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值的雙重提升，同時(shí)頭部券商的并購(gòu)重組有望進(jìn)一步加速，行業(yè)的整體效率和盈利能力將逐步提升。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，前期券商板塊急速上漲后有所回調(diào)，適當(dāng)?shù)幕卣{(diào)是良性的，也是行情走長(zhǎng)走高的必要條件。目前板塊PB從短期高點(diǎn)的1.8X左右已經(jīng)回調(diào)至1.5X，或許回調(diào)已接近尾聲。

　　值得注意的是，昨日券商ETF（512000）短線下跌，資金迅速進(jìn)場(chǎng)增倉(cāng)，上交所數(shù)據(jù)顯示，券商ETF（512000）單日獲凈流入2.85億元。

　　有行情，買(mǎi)券商！公開(kāi)資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

　　特別提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：今日，高低切換！消費(fèi)醫(yī)療齊升，把握補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，“旗手”躁動(dòng)，東財(cái)重登A股成交榜首！)

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