明日復(fù)牌！A股重磅重組，涉及半導(dǎo)體巨頭

　　【導(dǎo)讀】至正股份擬置入半導(dǎo)體引線(xiàn)框架資產(chǎn)，港股半導(dǎo)體巨頭ASMPT將入股

　　間隔9個(gè)交易日，至正股份披露重大資產(chǎn)重組核心內(nèi)容。

　　10月23日晚間，至正股份發(fā)布交易預(yù)案顯示，公司擬置入先進(jìn)封裝材料國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)AAMI）99.97%的股權(quán)，交易對(duì)方包含港股公司ASMPT。

　　AAMI是全球前五的半導(dǎo)體引線(xiàn)框架供應(yīng)商。至正股份擬通過(guò)此次交易，成為A股A股市場(chǎng)在引線(xiàn)框架賽道的稀缺標(biāo)的，并在股東層面引入全球半導(dǎo)體封裝設(shè)備龍頭ASMPT。

　　對(duì)此，至正股份計(jì)劃自10月24日開(kāi)市起復(fù)牌。截至10月10日收盤(pán)，至正股份的總市值為49.20億元，而ASMPT截至10月23日收盤(pán)的總市值為373.30億港元。

擬置入全球前五半導(dǎo)體引線(xiàn)框架供應(yīng)商

　　對(duì)比來(lái)看，至正股份此前僅提及擬置入資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，主要從事半導(dǎo)體封裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，擬置出資產(chǎn)為上海至正新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)至正新材料）100%股權(quán)，并募集配套資金。

　　交易預(yù)案顯示，至正股份擬通過(guò)重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，取得AAMI99.97%的股權(quán)，同時(shí)置出至正新材料100%的股權(quán)，并募集配套資金。

　　具體來(lái)看，至正股份在境內(nèi)擬通過(guò)重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，收購(gòu)AAMI上層出資人持有的有關(guān)權(quán)益份額；在境外擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購(gòu)ASMPT所持AAMI49%的股權(quán)。

　　其中，至正股份所持至正新材料100%的股權(quán)將作為置出資產(chǎn)，置換AAMI部分股東所持股份的等值部分。

　　交易預(yù)案顯示，AAMI是全球前五的半導(dǎo)體引線(xiàn)框架供應(yīng)商，產(chǎn)品在高精密度和高可靠性等高端應(yīng)用市場(chǎng)擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，全面進(jìn)入了汽車(chē)、計(jì)算、通信、工業(yè)、消費(fèi)等應(yīng)用領(lǐng)域，覆蓋全球主流的頭部半導(dǎo)體IDM廠(chǎng)商和封測(cè)代工廠(chǎng)。

　　據(jù)悉，引線(xiàn)框架是半導(dǎo)體封裝中不可或缺的基礎(chǔ)材料之一，具備電氣連接、機(jī)械支撐、熱管理等核心功能，直接影響芯片成品的電氣特性、可靠性、散熱性等關(guān)鍵指標(biāo)。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商在引線(xiàn)框架的研發(fā)和生產(chǎn)方面已取得了一定的進(jìn)步，但當(dāng)前主要集中在復(fù)雜度低、品質(zhì)要求不高的中低端應(yīng)用領(lǐng)域，在技術(shù)水平、盈利能力上存在較大差距，需要較長(zhǎng)時(shí)間追趕國(guó)際先進(jìn)水平。

加快向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　至正股份公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)此次交易，加快向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，補(bǔ)足境內(nèi)高端半導(dǎo)體材料的短板，促進(jìn)汽車(chē)、新能源、算力等新興產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。

　　自2022年開(kāi)始，至正股份向半導(dǎo)體行業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，已經(jīng)涉足半導(dǎo)體專(zhuān)用設(shè)備領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2024年上半年，公司半導(dǎo)體專(zhuān)用設(shè)備業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例超30%。

　　如果完成此次交易，至正股份可以置入半導(dǎo)體引線(xiàn)框架的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，并置出原有的線(xiàn)纜用高分子材料業(yè)務(wù)，從而專(zhuān)注半導(dǎo)體封裝材料和專(zhuān)用設(shè)備，落實(shí)聚焦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

　　在至正股份看來(lái)，此次交易將形成“雙贏”局面。

　　首先，至正股份借助此次交易獲得先進(jìn)的引線(xiàn)框架資產(chǎn)，成為A股市場(chǎng)在引線(xiàn)框架賽道的稀缺標(biāo)的。

　　至正股份公告稱(chēng)，此次交易完成后，AAMI將納入公司合并范圍。由于AAMI的資產(chǎn)質(zhì)量較好，有助于提升公司資產(chǎn)質(zhì)量，改善公司財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。

　　其次，AAMI的控制權(quán)注入至正股份后，將利用后者的上市平臺(tái)進(jìn)一步助力其在境內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控，尤其是補(bǔ)足境內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈面向高精密度、高可靠性等高端應(yīng)用領(lǐng)域的短板。

　　交易預(yù)案顯示，AAMI借助此次交易可以提升在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的韌性和安全水平，并通過(guò)核心原材料的供應(yīng)，助推國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向高端領(lǐng)域邁進(jìn)。

股東擬引入全球半導(dǎo)體封裝設(shè)備龍頭

　　至正股份此前僅提及，此次交易將涉及境外上市公司。如今，交易預(yù)案明確此次交易的交易方包含港股公司ASMPT。

　　同時(shí)，本次交易完成后，ASMPT的全資子公司ASMPT Holding將成為至正股份的第二大股東，持股比例預(yù)計(jì)不低于20%，并且將參與至正股份和AAMI的公司治理。

　　交易預(yù)案顯示，本次交易完成后，將沿襲AAMI此前的基本治理架構(gòu)，并且至正股份的主要董事將由其控股股東、ASMPT分別提名。雙方將從股東層面為至正股份的經(jīng)營(yíng)治理和戰(zhàn)略決策發(fā)揮積極作用，賦能AAMI的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

　　據(jù)悉，ASMPT是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體封裝設(shè)備龍頭，有助于至正股份拓寬業(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì)、增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，并在至正股份的經(jīng)營(yíng)治理、戰(zhàn)略決策等方面發(fā)揮重要作用。

　　至正股份強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，此次交易是A股公司引入國(guó)際半導(dǎo)體龍頭股東的率先示范，將有力推動(dòng)境內(nèi)外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，引導(dǎo)更多優(yōu)質(zhì)外資進(jìn)入A股資本市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：明日復(fù)牌！A股重磅重組，涉及半導(dǎo)體巨頭)

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