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博時(shí)首席基金經(jīng)理過(guò)鈞新產(chǎn)品2月23日發(fā)行
兔年伊始,在A股市場(chǎng)經(jīng)歷了2022年國(guó)內(nèi)外各大事件的考驗(yàn)后,開(kāi)年以來(lái)整體表現(xiàn)相對(duì)積極,進(jìn)一步提振了投資者的信心。隨著權(quán)益市場(chǎng)日益成為財(cái)富管理的重要市場(chǎng),A股長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯,但不少投資者依然感到迷茫,糾結(jié)于要不要上車,既怕踏空錯(cuò)過(guò)又怕再度被套,這種情況下有什么可行的方法?
在股市行情持續(xù)震蕩調(diào)整的背景下,做好資產(chǎn)配置尤為重要。說(shuō)到資產(chǎn)配置,就不得不提到“固收+”策略基金。
“固收+”策略基金是指通過(guò)主投較低風(fēng)險(xiǎn)的債券等固定收益類資產(chǎn)為主,同時(shí)輔以小部分權(quán)益類資產(chǎn),并滿足一定回撤控制要求的基金。這類基金在股市上行時(shí),可通過(guò)股票類資產(chǎn)的配置以力爭(zhēng)增厚收益,在股市下行或者震蕩時(shí),可依托固收類資產(chǎn)的配置爭(zhēng)取提升基金資產(chǎn)整體防御能力,具有攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)勢(shì)。
“固收+”,資產(chǎn)配置優(yōu)選
目前,采用“固收+”策略投資的基金主要分布在一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合基金及部分靈活配置型基金等類型中。不妨以混合債券型二級(jí)債基指數(shù)和偏債混合型基金指數(shù)來(lái)衡量“固收+”策略的表現(xiàn)。
2015年以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示,混合債券型二級(jí)債基指數(shù)和偏債混合型基金指數(shù)平均年化收益低于偏股混合型基金指數(shù)的表現(xiàn),高于中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)的表現(xiàn),與此同時(shí),年化波動(dòng)率則遠(yuǎn)低于偏股混合型基金指數(shù),略高于中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)。
過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看,與滬深300指數(shù)相比,混合債券型二級(jí)債基指數(shù)和偏債混合型基金指數(shù)在年化波動(dòng)率和最大回撤都要優(yōu)秀很多的情況下,年化收益率甚至更高。以二級(jí)債基和偏債混合型基金為例,截至2022年四季度末,全市場(chǎng)二級(jí)債基總規(guī)模超過(guò)9300億,相比2020年四季度末增長(zhǎng)超1.78倍;偏債混合型基金2020年呈爆發(fā)式增長(zhǎng),2022年四季度末全市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)5600億,較2020年四季度末增長(zhǎng)超1.15倍。
靜待春暖花開(kāi)
隨著權(quán)益市場(chǎng)的回暖,“固收+”產(chǎn)品也在默默積蓄凈值向上的力量。
2月23日,博時(shí)基金首席基金經(jīng)理過(guò)鈞將帶著新產(chǎn)品——博時(shí)信享一年持有期混合基金(A類代碼:017769;C類代碼:017770)與投資者朋友見(jiàn)面。
作為“固收+”領(lǐng)域的投資專家,過(guò)鈞是目前公募市場(chǎng)上為數(shù)不多的“雙10”基金經(jīng)理,即管理單一基金任職時(shí)間滿10年,任職年化回報(bào)大于10%。他擅長(zhǎng)股債兩方面投資,國(guó)債、利率債、信用債、可轉(zhuǎn)債等都在涉獵范圍,在股票方面做到價(jià)值與成長(zhǎng)兼顧,在行業(yè)上做到了寬覆蓋,涉獵范圍涵蓋金融、地產(chǎn)、傳媒、化工等。
展望2023年,過(guò)鈞認(rèn)為較之前更為樂(lè)觀,從基本面上來(lái)看,債券市場(chǎng)利率債收益率可能再次逐步上行,但高點(diǎn)取決于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度;信用債估值風(fēng)險(xiǎn)大部分釋放,信用利差也進(jìn)入合理區(qū)間,希冀尋找更好的進(jìn)入時(shí)點(diǎn)。
在權(quán)益市場(chǎng)方面,過(guò)鈞認(rèn)為機(jī)會(huì)將大于2022年,三次重回3000點(diǎn)的市場(chǎng)給投資者提供了足夠的時(shí)間進(jìn)行品種選擇;轉(zhuǎn)債市場(chǎng),則看好部分正股有機(jī)會(huì)、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率合理的轉(zhuǎn)債品種。
“預(yù)計(jì)過(guò)去五年的結(jié)構(gòu)性調(diào)整將進(jìn)入尾聲,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將成主要關(guān)注點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望逐步穩(wěn)步回升。”
(文章來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng))
(原標(biāo)題:博時(shí)首席基金經(jīng)理過(guò)鈞新產(chǎn)品2月23日發(fā)行)
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