5月債基表現(xiàn)分化 純債基金全面收復(fù)失地 混合債券型二級(jí)基金仍有22%“破凈”

　　進(jìn)入5月債市整體走強(qiáng)，債基存續(xù)規(guī)模環(huán)比小增0.47%，但較去年三、四季度高點(diǎn)仍有差距。同時(shí)債基增配現(xiàn)券熱情較高，公募債基久期中位數(shù)拉長(zhǎng)至2.87年，基金整體對(duì)現(xiàn)券持續(xù)凈買入，且信用品種偏好1年及以下和1-3年期的中短端品種。分債基品種來(lái)看，純債基金整體向好，近1個(gè)月收益中位數(shù)為正，僅個(gè)別產(chǎn)品處破凈狀態(tài)，但混合類產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳，目前為止混合債券型二級(jí)基金凈率最高，約22%。

　　債基久期拉長(zhǎng)

　　從整體規(guī)模來(lái)看，wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，債券型基金資產(chǎn)凈值為7.73萬(wàn)億元，較4月末7.70萬(wàn)億元增長(zhǎng)0.47%。存續(xù)規(guī)模較去年三、四季度高點(diǎn)仍有差距。

　　從新發(fā)來(lái)看，據(jù)中銀國(guó)際數(shù)據(jù)顯示，5月新發(fā)行基金38只，其中包括11只債券型基金，新成立產(chǎn)品中債券型基金募集規(guī)模最大，募集規(guī)模239.16億元，占新成立基金總規(guī)模的65.31%，其次股票型基金募集89.3億元，占募集規(guī)模24.39%。

　　5月，債市整體走強(qiáng)。從10年國(guó)債周度均值來(lái)看，5月周度均值位于2.6928%~2.7303%之間，相同計(jì)算方法下4月周度均值在2.8066%~2.8576%之間，此外，資金寬松情況下，短端表現(xiàn)更優(yōu)，曲線陡峭化。

　　據(jù)方正證券周度數(shù)據(jù)，公募債基久期中位數(shù)持續(xù)拉長(zhǎng)。截至6月2日，公募債基久期中位數(shù)為2.87年，而截至4月末，公募債基久期中位數(shù)為2.72年，反映公募配債熱情較高。從基金凈買入券種來(lái)看，國(guó)盛證券顯示，5月節(jié)后第一周至6月2日，合計(jì)四周基金凈買入現(xiàn)券4722億元，包括利率債增持1878億元，信用債增持2627億元，同業(yè)存單增持217億元。其中信用債以3年以下短端產(chǎn)品為主。

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：方正證券，財(cái)聯(lián)社整理）

　　近一個(gè)月債基表現(xiàn)

　　按照債基分類來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日有凈值披露且存續(xù)規(guī)模大于0.5億（下同）的基金中，全市場(chǎng)912只偏債混合基金中（未區(qū)分是否初始，下同），11只基金處破凈狀態(tài)，破凈率1.21%。從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，最近一個(gè)月回報(bào)中位數(shù)為-0.33%，收益最高的一只是“嘉合磐石A”，近一個(gè)月回報(bào)3.46%；收益最低的一只是“招商睿逸”，近一個(gè)月回報(bào)-3.90%。

　　中長(zhǎng)期純債基金1818只，其中13只處破凈狀態(tài)，破凈率0.72%。從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，近一個(gè)月回報(bào)中位數(shù)0.52%，其中“博時(shí)裕坤純債3個(gè)月”收益最好，近一個(gè)月回報(bào)3.75%。

　　短期純債基金504只，無(wú)一處破凈狀態(tài)。從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，近一個(gè)月回報(bào)中位數(shù)0.42%，其中表現(xiàn)最好的為“平安0-3年期政策性金融債A”0.84%。

　　489只混合債券型一級(jí)基金中，14只破凈，破凈率2.86%。近一個(gè)月回報(bào)中位數(shù)0.44%，“融通增益AB”表現(xiàn)較好，區(qū)間收益1.28%，“長(zhǎng)信利鑫A”表現(xiàn)較差，近一個(gè)月回報(bào)-0.19%。

　　615只混合債券型二級(jí)基金中，138只破凈，破凈率22.44%。近一個(gè)月回報(bào)中位數(shù)-0.25%，“鵬華豐和C”表現(xiàn)較好，區(qū)間收益1.73%?！敖鹦琶裢鶦”表現(xiàn)不佳，近一個(gè)月回報(bào)-3.75%。

　　此外，在51只可轉(zhuǎn)債基金中，2只處破凈狀態(tài)。近一個(gè)月回報(bào)中位數(shù)-1.09%，“工銀可轉(zhuǎn)債”表現(xiàn)較好，近一個(gè)月收益為2.43%?！懊裆鱼y轉(zhuǎn)債優(yōu)選C”僅一個(gè)月回報(bào)-2.67%，表現(xiàn)不佳。

　　整體來(lái)看，近一個(gè)月純債基金表現(xiàn)較好，中長(zhǎng)期純債基金及短期純債基金近一個(gè)月回報(bào)多數(shù)收正，且破凈率較低?；旌蟼?，混合債券型一級(jí)基金近一個(gè)月表現(xiàn)多數(shù)取得正向收益，而混合債券型二級(jí)基金及偏債混合型基金收益欠佳。值得一提的是，目前為止混合債券型二級(jí)基金破凈率最高，約22%。

　　中信證券表示，4月以來(lái)，伴隨長(zhǎng)債利率持續(xù)下行、基本面利空逐步鈍化，純債型基金持倉(cāng)更加積極。他們認(rèn)為當(dāng)前是純債基金值得積極配置的布局窗口，二季度后半段至下半年的收益空間或從修復(fù)利差轉(zhuǎn)向拉長(zhǎng)久期。

　　今年以來(lái)，在債市暖風(fēng)助推下，債券型基金全面“回血”，不少債基更是創(chuàng)下今年以來(lái)凈值新高。機(jī)構(gòu)人士表示，當(dāng)下仍不失為配置債基的好時(shí)機(jī)。不過(guò)，由于市場(chǎng)對(duì)復(fù)蘇預(yù)期、利率水平存在一定分歧，投資者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度，注意規(guī)避潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：5月債基表現(xiàn)分化，純債基金全面收復(fù)失地，混合債券型二級(jí)基金仍有22%“破凈”)

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