吸金效應(yīng)顯著 6月新發(fā)債基份額占比大增

　　上半年，公募基金發(fā)行角逐告一段落。數(shù)據(jù)顯示，在剛剛結(jié)束的6月份，債基儼然成為市場(chǎng)吸金主力，6月新成立的債基總發(fā)行份額占比創(chuàng)今年以來(lái)月度新高，更有存量混基宣布轉(zhuǎn)型為債基，不少債基近期紛紛暫停大額申購(gòu)。

　　債基受資金青睞

　　在近期權(quán)益基金發(fā)行遇冷的環(huán)境下，債基持續(xù)成為吸金主力。

　　上周，11只新成立的債基合計(jì)募資超過(guò)160億元，其中，國(guó)聯(lián)安鴻利短債、匯安同業(yè)存單指數(shù)7天持有、浦銀安盛普興3個(gè)月定開(kāi)、平安惠禧純債等多只債基首募資金超過(guò)10億元。

　　6月30日，浦銀安盛基金發(fā)布公告稱(chēng)，浦銀安盛普興3個(gè)月定期開(kāi)放債券型證券投資基金于6月29日成立，首募資金達(dá)到79.9億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)391戶(hù)。

　　6月29日，平安基金發(fā)布公告稱(chēng)，平安惠禧純債債券型證券投資基金于6月28日成立，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到約44億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)376戶(hù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，6月份新成立的債基總發(fā)行份額占當(dāng)月市場(chǎng)新成立基金發(fā)行總額的比重達(dá)75.86%，遠(yuǎn)大于5月份的51.3%，債基發(fā)行占比大幅提升?？v觀上半年基金整體發(fā)行情況，6月份新成立的債基發(fā)行份額占比創(chuàng)今年以來(lái)月度新高，接近去年12月水平。

　　除了上述提及的浦銀安盛普興3個(gè)月定開(kāi)外，易方達(dá)裕浙3個(gè)月定開(kāi)債券、匯添富鑫榮純債、景順長(zhǎng)城中債0-3年政策性金融債、國(guó)壽安保安泰三個(gè)月定開(kāi)債券等多只產(chǎn)品首募資金更是達(dá)到70億元，成為近期新發(fā)基金中的“巨無(wú)霸”。

　　觀察發(fā)現(xiàn)，6月份新成立基金中，除了泉果思源三年持有、工銀領(lǐng)航三年持有、中信保誠(chéng)遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)和3只央企ETF外，其余首募規(guī)模超過(guò)10億元的基金均為債基。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)權(quán)益市場(chǎng)行情偏弱，賺錢(qián)效應(yīng)不佳時(shí)，債基往往會(huì)更受到資金的青睞。尤其是短債類(lèi)產(chǎn)品，由于波動(dòng)比權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品小，收益空間比貨幣類(lèi)產(chǎn)品大，規(guī)模容易在此時(shí)出現(xiàn)逆勢(shì)擴(kuò)張。

　　中金公司相關(guān)人士表示，許多基金公司開(kāi)始增加中短債基金的發(fā)售，主要是來(lái)自?xún)煞矫娴脑颍阂环矫?，今年投資者整體的風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，且大類(lèi)資產(chǎn)中避險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)異，使得各類(lèi)資管產(chǎn)品中，低風(fēng)險(xiǎn)偏固定利率特征的產(chǎn)品規(guī)模增速較快；另一方面，理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)過(guò)去年底的風(fēng)波之后，今年的理財(cái)投資久期錯(cuò)配減少，產(chǎn)品發(fā)行期限偏長(zhǎng)，短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率下降，使得偏短期產(chǎn)品年初至今收益不及短債基金，也促使一部分資金流入短債基金。

　　存量混基轉(zhuǎn)型債基

　　除了在新發(fā)基金中“唱重頭戲”外，債基的熱度也蔓延至存量產(chǎn)品。

　　日前，鵬華基金發(fā)布公告稱(chēng)，將召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議鵬華金鼎靈活配置混合型證券投資基金轉(zhuǎn)型事項(xiàng)，大會(huì)的權(quán)益登記日為6月26日，會(huì)議投票表決時(shí)間為6月27日至7月12日17時(shí)。

　　議案內(nèi)容顯示，鵬華金鼎靈活配置混合型證券投資基金將由混合型基金轉(zhuǎn)型為債券型基金，產(chǎn)品名稱(chēng)變更為“鵬華永達(dá)中短債6個(gè)月定期開(kāi)放債券型證券投資基金”。此前，該基金投資股票的比例為0至95%，假若表決通過(guò)，該基金將不再投資股票，債券投資比例將不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于中短期債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

　　中國(guó)證券報(bào)記者采訪了解到，基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的原因主要有市場(chǎng)發(fā)展階段發(fā)生變化、客戶(hù)需求變化、維護(hù)產(chǎn)品存續(xù)避免清盤(pán)等。據(jù)悉，此前不少靈活配置型產(chǎn)品是為了獲取打新收益而成立的，但近年來(lái)，打新收益不太理想，加上靈活配置型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對(duì)模糊，所以當(dāng)基金產(chǎn)品規(guī)模變小，接近清盤(pán)時(shí)，基金公司會(huì)考慮選擇合適的新產(chǎn)品類(lèi)型進(jìn)行轉(zhuǎn)型。而在前期債基市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于權(quán)益市場(chǎng)，債基風(fēng)險(xiǎn)收益特征更明確的情況下，債基就成為更受客戶(hù)認(rèn)可的產(chǎn)品類(lèi)型。

　　大額限購(gòu)動(dòng)作頻頻

　　在前期債市頗為火熱的基調(diào)下，不少債基紛紛“收閘”謝客。近日，債市有所回調(diào)，但債基大額限購(gòu)公告仍然頻頻出現(xiàn)。

　　7月3日，安信目標(biāo)收益、安信永鑫增強(qiáng)、浦銀安盛普誠(chéng)純債、太平恒久、恒生前海恒裕、長(zhǎng)城瑞利純債等多只債基暫停大額申購(gòu)。

　　其中，恒生前海恒裕直接“閉門(mén)謝客”，宣布自7月3日起暫停申購(gòu)（轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）業(yè)務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金限購(gòu)大多是出于防止過(guò)多資金流入攤薄收益、控制產(chǎn)品規(guī)模保證基金運(yùn)作靈活性、擔(dān)心后續(xù)市場(chǎng)走弱避免資金進(jìn)入產(chǎn)生虧損等原因。在近日債市有所回調(diào)背景下，限購(gòu)不排除是控制回撤風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于近日的債市調(diào)整，長(zhǎng)城基金認(rèn)為，此番調(diào)整原因主要是三方面：一是降息落地后部分交易型機(jī)構(gòu)賣(mài)出止盈；二是市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺(tái)仍有一定預(yù)期；三是近期銀行資金面邊際收斂。

　　長(zhǎng)城基金相關(guān)人士認(rèn)為，近期的債市調(diào)整與去年四季度相比有較大不同。目前，債券市場(chǎng)的配置力量仍然較強(qiáng)。但債券市場(chǎng)的交易擁擠度有所提升，部分機(jī)構(gòu)參與者有擇機(jī)止盈的需求。因此，可以認(rèn)為債券收益率中樞下行的趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生變化，但未來(lái)債券市場(chǎng)博弈會(huì)更加復(fù)雜，收益率波動(dòng)性可能增大。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：吸金效應(yīng)顯著 6月新發(fā)債基份額占比大增)

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