公募基金三季度成績(jī)單出爐：貨幣基金登頂基金利潤(rùn)榜，權(quán)益基金持倉(cāng)轉(zhuǎn)向中小盤(pán)

　　三季度公募基金持倉(cāng)邊際明顯轉(zhuǎn)向中小盤(pán)

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李域深圳報(bào)道

　　隨著公募基金2022年三季報(bào)的披露，公募產(chǎn)品利潤(rùn)數(shù)據(jù)逐漸浮出水面。

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2022年三季度，各類公募基金產(chǎn)品整體盈利表現(xiàn)欠佳。具體來(lái)看，權(quán)益基金、FOF、QDII和商品型產(chǎn)品均在三季度取得了負(fù)收益，而貨幣和債券產(chǎn)品貢獻(xiàn)了正收益。

　　其中貨幣型基金三季度盈利467.79億元，在各類型基金中收益最高，債券基金盈利401.82億元，排名第二，和二季度基金的整體收益情況形成鮮明對(duì)比。

　　值得關(guān)注的是，三季度公募基金持倉(cāng)邊際明顯轉(zhuǎn)向中小盤(pán)。海通證券分析師荀玉根統(tǒng)計(jì)，2022年三季度，基金持股中滬深300成分股市值占比環(huán)比下降5.9%至63.8%，中證100占比下降5.7%至36.7%，而中證500占比上升2.1%至14.5%，中證1000占比上升1.8%至12.9%。

　　中庚基金明星基金丘棟榮表示，當(dāng)前市場(chǎng)內(nèi)部的分化較大，過(guò)去一段時(shí)間上漲的核心動(dòng)力來(lái)自賽道型成長(zhǎng)股，相較之下，以上證50為代表的大盤(pán)價(jià)值股和一些小盤(pán)價(jià)值股表現(xiàn)較弱。當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，丘棟榮看好煤炭、化工、有色金屬等傳統(tǒng)行業(yè)、與銀行、地產(chǎn)等穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期相關(guān)的行業(yè)。此外，具體至個(gè)股層面，丘棟榮認(rèn)為一些小盤(pán)價(jià)值公司的估值便宜，具備極高投資性價(jià)比。

　　貨幣基金登頂基金利潤(rùn)榜

　　目前，共有150家公募基金管理人披露了2022年三季報(bào)。

　　整理來(lái)看，受市場(chǎng)環(huán)境影響，基金規(guī)模三季度出現(xiàn)環(huán)比下滑，但依然保持在26萬(wàn)億以上，長(zhǎng)期增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不變。

　　截至2022年三季度末，公募基金整體規(guī)模為26.40萬(wàn)億元，與今年二季度26.67萬(wàn)億元相比，規(guī)模下降1.01%，與2021年三季度24.05萬(wàn)億元相比，規(guī)模增長(zhǎng) 9.81%。

　　剔除貨幣基金后，基金規(guī)模合計(jì)15.89萬(wàn)億元，較2022年二季度16.23萬(wàn)億元非貨基金規(guī)模，下降2.10%，其中股票基金規(guī)模2.28萬(wàn)億元，混合基金規(guī)模 4.99萬(wàn)億元，債券基金規(guī)模8.05萬(wàn)億元，海外投資基金規(guī)模環(huán)比下降9.65%。

圖片來(lái)源：天相投顧

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，從不同基金類型看，今年三季度，權(quán)益基金縮水較多，主要與市場(chǎng)震蕩、基金凈值下跌有關(guān)。但從基金申購(gòu)贖回情況看，權(quán)益基金并未遭遇大規(guī)模贖回，具體來(lái)看，股票型基金獲凈申購(gòu)907.5億份，混合型基金遭凈贖回2112.7億份。

　　與此同時(shí)，在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，以穩(wěn)健著稱的債券基金受到資金青睞，與二季度末相比，三季度末債券基金規(guī)模增長(zhǎng)近3000億元。

　　事實(shí)上，今年以來(lái)債券型基金發(fā)行火熱，發(fā)行規(guī)模超過(guò)7000億元，市場(chǎng)表現(xiàn)一枝獨(dú)秀。尤其是9月以來(lái)債基發(fā)行持續(xù)火爆，十多只產(chǎn)品提前完成募集。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，受美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表、國(guó)內(nèi)散發(fā)疫情擾動(dòng)等影響，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，權(quán)益類基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，因而資金出于避險(xiǎn)考慮，紛紛買(mǎi)入低風(fēng)險(xiǎn)債基；同時(shí)，寬松的貨幣政策和偏弱的信貸表現(xiàn)也是債基新發(fā)規(guī)模增長(zhǎng)的重要原因。

　　與二季度差異較大的是，2022年三季度，權(quán)益基金、QDII、FOF和商品基金均呈現(xiàn)負(fù)收益，而在二季度，混合型基金利潤(rùn)高達(dá)3692.64億元，股票型基金二季度利潤(rùn)也達(dá)到了1662.14億元。

　　不過(guò)，固收類基金三季度實(shí)現(xiàn)盈利，其中，貨幣基金盈利467.79億元，相較二季度的521.65億元有所下滑；債券基金盈利401.82億元，相較二季度的862.92億元減少過(guò)半。

　　此外，在基金產(chǎn)品方面，利潤(rùn)榜單前二十名幾乎都是貨幣基金。其中，天弘余額寶盈利27.48億元，是唯一一只盈利在20億元以上的產(chǎn)品，排名其后的博時(shí)合惠貨幣B和易方達(dá)現(xiàn)金增利B盈利均在10億元以上。

　　權(quán)益基金中，華夏核心制造混合A、易方達(dá)供給改革靈活配置混合、長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)混合A本期利潤(rùn)排名靠前，分別為2.07億元、1.72億元和1.58億元。

　　持倉(cāng)轉(zhuǎn)向中小盤(pán)

　　三季度，公募基金股票投資倉(cāng)位整體有所回落。

　　據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，2022 年三季度，全市場(chǎng)混合基金的股票平均倉(cāng)位較上期減少了1.51個(gè)百分點(diǎn)，由上季度的72.26%降低至70.76%；債券平均倉(cāng)位較上期增加了1.29個(gè)百分點(diǎn)，由上季度的20.26%提升至21.56%。

　　天相投顧認(rèn)為，大部分混合基金的基金經(jīng)理變得更加穩(wěn)健，降低了混合基金中股票倉(cāng)位。

　　從基金管理人角度看，中科沃土基金、華泰柏瑞基金、長(zhǎng)安基金、安信基金、華泰保興基金、興業(yè)基金等基金公司，增加了債券的持倉(cāng)比例。

　　而金信基金、華融基金、華潤(rùn)元大基金、長(zhǎng)盛基金、明亞基金卻看好權(quán)益市場(chǎng)行情，大幅度增加了股票的持倉(cāng)比例。

　　值得注意的是，在三季度的市場(chǎng)震蕩走勢(shì)中，中小盤(pán)風(fēng)格基金的“抗跌”表現(xiàn)受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　比如整體風(fēng)格為中盤(pán)價(jià)值型的中泰資管基金業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理田瑀，其管理的產(chǎn)品持倉(cāng)行業(yè)分布較為分散。

　　他認(rèn)為，賽道并不能決定一家公司給股東帶來(lái)回報(bào)的能力，而取決于公司與同行之間的差距。公司護(hù)城河帶來(lái)的阿爾法，是可以穿越牛熊，而行業(yè)的景氣，階段性的景氣帶來(lái)的貝塔是要回歸的，它會(huì)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)的方式，使得由于高需求增速帶來(lái)的高盈利能力出現(xiàn)回歸。

　　實(shí)際上，三季度公募基金持倉(cāng)邊際明顯轉(zhuǎn)向中小盤(pán)。

　　據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，2022年三季度，基金持股中滬深300成分股市值占比環(huán)比下降5.9%至63.8%，中證100占比下降5.7%至36.7%，而中證500占比上升2.1%至14.5%，中證1000占比上升1.8%至12.9%。

　　從行業(yè)配置角度看，今年三季度主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品在增配行業(yè)上較為分散，包括國(guó)防軍工、交運(yùn)、機(jī)械等行業(yè)。海通證券研究發(fā)現(xiàn)，三季度基金持有國(guó)防軍工、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)三大行業(yè)倉(cāng)位分別上升0.9%、0.8%、0.7%。此外，煤炭、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、通信等行業(yè)也迎來(lái)基金不同程度加倉(cāng)。

　　睿遠(yuǎn)基金經(jīng)理趙楓認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期的大幅下跌，即使考慮到增長(zhǎng)放緩，很多公司的估值已經(jīng)非常有吸引力，尤其是一些受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較小、收入和盈利比較穩(wěn)定、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小的公司，無(wú)論是從資產(chǎn)負(fù)債表還是從自由現(xiàn)金流回報(bào)看，都已經(jīng)較其他資產(chǎn)類別有明顯的吸引力。

　　銀華富裕主題基金經(jīng)理焦巍則在三季報(bào)中深刻反思焦慮情緒和投資策略，他認(rèn)為所有的焦慮都是因?yàn)樽陨碇R(shí)結(jié)構(gòu)不足，而不是所謂的政策破壞邏輯或者商業(yè)模式顛覆，同時(shí)所有投資策略都是有弱點(diǎn)，因此在這樣一種時(shí)刻，排除噪音和搜集信息學(xué)習(xí)新事物的能力同樣重要。

　　(作者：李域)

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：公募基金三季度成績(jī)單出爐：貨幣基金登頂基金利潤(rùn)榜，權(quán)益基金持倉(cāng)轉(zhuǎn)向中小盤(pán))

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