熱門:
震蕩市攻守兼?zhèn)?個人養(yǎng)老金基金增配債基及行業(yè)基金
正式運行已一年多,如何更好地應(yīng)對市場震蕩、發(fā)揮攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)勢,成為當(dāng)下個人養(yǎng)老金基金需要解答的一個問題。
新近公布的基金2023年四季報顯示,許多個人養(yǎng)老金基金去年底對持倉組合的風(fēng)格進行了再平衡,在完善“防御工事”的同時,也做好了迎接結(jié)構(gòu)性機會到來的準(zhǔn)備。
應(yīng)對震蕩提前準(zhǔn)備
進入2024年,基金業(yè)績延續(xù)疲軟勢頭。有統(tǒng)計顯示,今年以來普通股票型基金和偏股混合型基金的平均回撤均接近10%,即使是只有部分權(quán)益?zhèn)}位的二級債基,平均回撤幅度也達(dá)1.73%。
相比之下,個人養(yǎng)老金基金的表現(xiàn)比較平穩(wěn),今年以來平均回撤約3%。其中,權(quán)益?zhèn)}位相對較高的養(yǎng)老目標(biāo)日期基金回撤幅度在3%至5%,有17只產(chǎn)品回撤幅度在1%以下,3只穩(wěn)健風(fēng)格的產(chǎn)品則實現(xiàn)了正收益。
業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)是因為基金經(jīng)理在大類資產(chǎn)配置方面進行了調(diào)整,這從新近公布的基金2023年四季報中可見一斑。
華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)許利明在2023年四季報中表示,報告期內(nèi)對兩項資產(chǎn)做了較大幅度的調(diào)整:一是對港股資產(chǎn)做了適度止損處理;二是減持了受宏觀經(jīng)濟影響較大的大盤成長風(fēng)格資產(chǎn),將組合的風(fēng)格向紅利和小市值調(diào)整。
興證全球基金FOF投資與金融工程部總監(jiān)、養(yǎng)老金管理部總監(jiān)林國懷則表示,去年四季度在配置上往均衡風(fēng)格切換,降低了組合中偏價值、偏小盤風(fēng)格的基金的配置比例,增加了偏成長(尤其是質(zhì)量成長)、大盤風(fēng)格的基金的配置比例。
攻防兼?zhèn)淇春煤笫?/strong>
從一些個人養(yǎng)老金基金的基金經(jīng)理動向來看,去年四季度強化了組合的攻與防。
從持倉品種來看,債券基金紛紛進入個人養(yǎng)老金基金前十大重倉基金名單。比如,中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有(FOF)Y前十大重倉基金中有8只為債券基金,前兩大重倉基金海富通中證短融ETF和易方達(dá)增強回報債券A合計持倉占比超過20%。正因此番調(diào)整,該基金今年以來凈值僅回撤0.83%。
許多個人養(yǎng)老金基金為擁抱結(jié)構(gòu)性機會做好了準(zhǔn)備。建信基金數(shù)量投資部FOF投資負(fù)責(zé)人姜華在建信優(yōu)享進取養(yǎng)老目標(biāo)五年持有期混合發(fā)起(FOF)Y的2023年四季報中表示,今年相對看好城市新動能、制造業(yè)“出?!焙腿丝诶淆g化等方向的投資機會。從該基金的持倉來看,除了重倉多只QDII,還相應(yīng)布局了能源基建、先進制造等方面的行業(yè)基金,靜等風(fēng)來。
放眼FOF整體持倉,東方證券研報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至去年四季度末,公募FOF重倉的純債基金占比38%,“固收+”基金占比12%,主動權(quán)益類基金占比27%,指數(shù)類權(quán)益基金占比7%。和去年三季度末相比,純債基金占比提升了5個百分點,主動權(quán)益類基金和“固收+”基金的占比均有下降??偟膩砜?,去年四季度FOF在資產(chǎn)配置上青睞純債基金,風(fēng)險偏好降低。
從FOF重倉的權(quán)益類基金來看,數(shù)量增加最多的主動權(quán)益類基金為金鷹紅利價值、華夏智勝價值成長、金元順安優(yōu)質(zhì)精選,增持的基金數(shù)量均超過10只。FOF重倉份額增加最多的基金為易方達(dá)醫(yī)藥生物、金鷹紅利價值、華夏數(shù)字經(jīng)濟龍頭,這從一個側(cè)面反映了FOF對行業(yè)基金的偏愛。
低調(diào)擴容從長計議
受權(quán)益市場調(diào)整拖累,運行一年多來,個人養(yǎng)老金基金走得比較辛苦,但隊伍仍在“擴編”。中國證監(jiān)會1月12日公布的名單顯示,截至去年底,個人養(yǎng)老金基金數(shù)量達(dá)178只,較上次公布增加了17只;個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)為50家,較上次公布增加了2家券商。
談及個人養(yǎng)老金基金的表現(xiàn),興證全球優(yōu)選積極三個月持有混合FOF基金經(jīng)理丁凱琳認(rèn)為,穿透來看,目前養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額主要以A股股票和國內(nèi)的債券投資為主,對于很多初涉基金的投資者來說,這兩年市場波動有點大,可能會影響持有信心和再投資的動力。
“從長期來看,股票和債券代表了一個經(jīng)濟體中收益方面最有競爭力的兩個投資方向,基金從這些最具競爭力的品種中擇優(yōu)構(gòu)建的投資組合,F(xiàn)OF則通過基金選擇、資產(chǎn)配置等一系列搭配形成最終的組合。從這個角度來說,以FOF形式運作的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額具備有競爭力的投資收益率和風(fēng)險分散的長期效果?!倍P琳表示。
姜華則認(rèn)為,個人養(yǎng)老金的制度設(shè)計決定了其是長久期的資金,個人養(yǎng)老金產(chǎn)品首先需要具備對抗通貨膨脹的能力,因此養(yǎng)老FOF普遍配置權(quán)益類資產(chǎn)。而Y份額誕生的一年多來,權(quán)益市場持續(xù)調(diào)整,因此產(chǎn)品表現(xiàn)一般?!拔覀冋J(rèn)為這僅僅是一個短期現(xiàn)象,拉長時間來看,從權(quán)益資產(chǎn)賠率和勝率的角度出發(fā),我們對中國權(quán)益資產(chǎn)有很強的信心?!?/p>
(文章來源:上海證券報)
(原標(biāo)題:震蕩市攻守兼?zhèn)?個人養(yǎng)老金基金增配債基及行業(yè)基金)
(責(zé)任編輯:73)
將天天基金網(wǎng)設(shè)為上網(wǎng)首頁嗎? 將天天基金網(wǎng)添加到收藏夾嗎?
關(guān)于我們|資質(zhì)證明|研究中心|聯(lián)系我們|安全指引|免責(zé)條款|隱私條款|風(fēng)險提示函|意見建議|在線客服|誠聘英才
天天基金客服熱線:95021 |客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務(wù)時間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天基金系證監(jiān)會批準(zhǔn)的基金銷售機構(gòu)[000000303]。天天基金網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前請核實,風(fēng)險自負(fù)。
中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局網(wǎng)址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金銷售有限公司 2011-現(xiàn)在 滬ICP證:滬B2-20130026 網(wǎng)站備案號:滬ICP備11042629號-1
- D
- 東方紅資產(chǎn)管理東莞證券東?;?/a>德邦基金東方阿爾法基金東財基金東海證券德邦證券資管東興證券東興基金第一創(chuàng)業(yè)東吳基金達(dá)誠基金東證融匯證券資產(chǎn)管理大成基金東方基金東吳證券
- G
- 國海富蘭克林基金國投瑞銀基金廣發(fā)資產(chǎn)管理國壽安?;?/a>國聯(lián)安基金國聯(lián)證券資產(chǎn)管理光大保德信基金國投證券國聯(lián)證券國都證券國海證券國新國證基金國泰基金國新證券股份國金基金國信證券國融基金格林基金廣發(fā)基金國聯(lián)基金工銀瑞信基金國元證券